Comment les blockchains publiques vont catalyser l'adoption institutionnelle de la DeFi

Le marché des actifs tokenisés est voué à une croissance fulgurante, le Boston Consulting Group prévoyant qu'il atteindra 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les blockchains publiques deviennent essentielles pour permettre aux institutions d'intégrer les actifs financiers traditionnels sur la chaîne, en offrant non seulement une efficacité opérationnelle, mais aussi une sécurité renforcée, une confiance vérifiable et des opportunités de génération de revenus. Si nombre d'entre elles sont entièrement ouvertes et sans autorisation (permettant à chacun de consulter les transactions, de créer des applications et de participer en tant que validateurs), d'autres intègrent des éléments d'autorisation garantissant la conformité et une participation contrôlée au sein d'un même réseau ouvert.

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Une question clé demeure cependant : quel type de blockchain – publique ou privée – ouvrira la voie à une adoption massive par les institutions ?

Les nouveaux cadres réglementaires, tels que les Marchés de crypto-actifs (MiCA) de l'UE et la loi sur les services de paiement (PSA) de Singapour, apportent une clarté indispensable. Historiquement, les blockchains privées ont été le choix privilégié des institutions, offrant des environnements sécurisés et conformes. Cependant, leur nature restreinte et cloisonnée limite la participation, ce qui entraîne une faible liquidité, À découvrir des prix inefficace et une volatilité d'actifs par ailleurs stables. Avec une plus grande clarté réglementaire, les blockchains décentralisées, comme Ethereum ou Solana, deviendront probablement la voie privilégiée des institutions.

Blockchains publiques : déclencher un effet domino DeFi auprès des institutions

Des entreprises de premier plan comme BlackRock et Franklin Templeton adoptent déjà les blockchains publiques en intégrant des actifs financiers traditionnels réglementés, comme les fonds monétaires tokenisés, sur des blockchains publiques, ce qui génère déjà d'importants flux de capitaux vers la DeFi. Au cours des cinq prochaines années, nous devrions également nous attendre à voir d'autres actifs financiers, comme le capital-investissement, migrer vers la blockchain, accélérant ainsi l'adoption institutionnelle.

En transférant ces actifs sur des blockchains publiques, ces institutions bénéficient d'une transparence et d'une interopérabilité accrues, ce qui simplifie les processus et renforce l'intégration des marchés. Le règlement intrajournalier 24h/24 et 7j/7 permet une gestion plus efficace des FLOW de capitaux, sans les contraintes des horaires de négociation traditionnels. Pour les investisseurs, ces actifs tokenisés représentent une liquidité de haute qualité et à faible risque, avec des barrières à l'entrée plus faibles et une meilleure disponibilité. Ils constituent une option attractive qui apporte plus de stabilité aux Marchés blockchain, favorisant ainsi une adoption plus large de la DeFi.

Au-delà de l'efficacité opérationnelle et de la conformité : explorer les opportunités de revenus et de liquidités

Les blockchains publiques pourraient envisager d'offrir des fonctionnalités de conformité pour répondre aux défis opérationnels et réglementaires rencontrés par les institutions financières traditionnelles. Ces fonctionnalités pourraient inclure des mécanismes tels que la récupération, qui permet aux émetteurs de récupérer des actifs dans des circonstances spécifiques, et le gel, qui empêche les comptes d'envoyer ou de recevoir des fonds afin de garantir la conformité réglementaire. De plus, les solutions d'identité décentralisée (DID) offrent une vérification d'identité sécurisée en chaîne, prenant en charge les processus de connaissance du client (KYC).

Source: EY-Parthenon, Gaining Ground : comment les investisseurs institutionnels envisagent d'aborder les actifs numériques en 2024

L'adoption de blockchains publiques ouvre également de nouvelles opportunités de revenus en permettant l'accès au marché mondial grâce à la fragmentation, permettant ainsi aux institutions de mobiliser une base d'investisseurs plus large et d'accroître les volumes de transactions. Un cas d'utilisation émergent est la garantie d'actifs tokenisés, qui facilite les emprunts et les transactions à effet de levier pour améliorer l'efficacité du capital. La gestion des garanties en temps réel et sur la chaîne offre une liquidité plus rapide et un déploiement des actifs plus flexible que les systèmes traditionnels.

Alors que les blockchains publiques ouvrent la voie à un système financier plus productif, la question n'est plus de savoir si les institutions les adopteront, mais à quelle vitesse cette transformation se produira. Une chose est sûre : cette évolution ne se limite pas à redéfinir la Finance; elle pose les bases pour que la DeFi devienne un élément fondamental des Marchés financiers mondiaux.

Les blockchains publiques peuvent jouer un rôle similaire à celui de l'Internet public et ouvert, qui a amélioré les réseaux fermés et permis la connectivité, l'innovation et la croissance à l'échelle mondiale. Grâce à leur architecture ouverte et à leur participation illimitée, les blockchains publiques sont appelées à transformer la Finance mondiale et à favoriser un Internet de la valeur.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.