Lucros do quarto trimestre da Coinbase devem mostrar o melhor volume desde 2021

O quarto trimestre foi ONE para as Cripto e analistas de Wall Street esperam que a principal bolsa dos EUA, Coinbase (COIN), tenha registrado um grande salto nos lucros em relação aos três meses anteriores.

A receita do quarto trimestre deve ter sido de US$ 1,8 bilhão, de acordo com a FactSet, acima dos US$ 1,26 bilhão do terceiro trimestre. Estima-se que os lucros por ação tenham subido de US$ 0,41 para US$ 1,99.

Talvez mais importante, graças ao grande Rally em Cripto após a vitória eleitoral presidencial de Donald Trump, analistas esperam que o volume de câmbio tenha subido para US$ 195,9 bilhões nos últimos três meses do ano, de US$ 185,3 bilhões no terceiro trimestre. Esse valor de US$ 195,9 bilhões seria o resultado trimestral mais forte desde o quarto trimestre de 2021.

“Mantemos nossa tese otimista sobre a COIN, vendo a empresa bem posicionada para se beneficiar à medida que a Cripto inicia uma potencial transição para uma nova era”, escreveram analistas do banco Citi em uma nota.

O banco tem uma classificação de compra para as ações e esta semana aumentou sua meta de preço de $ 275 para $ 350. As ações na terça-feira estão sendo negociadas a $ 270, quase 90% à frente do nível do ano passado. A equipe do Citi, no entanto, espera que a Coinbase relate uma receita de $ 1,7 bilhão no quarto trimestre, perdendo a estimativa de consenso de $ 1,8 bilhão.

A eleição de novembro foi um “catalisador monumental para o ecossistema Cripto ”, escreveu Ken Worthington, do JPMorgan, que, no entanto, permanece neutro sobre as ações. Ele vê a receita do quarto trimestre em US$ 1,77 bilhão, também abaixo da estimativa de US$ 1,8 bilhão.

Perspectivas para 2025

Embora os últimos meses de 2024 tenham tido muitos catalisadores para as Cripto e, portanto, para a Coinbase, 2025 é difícil de prever, pois as mudanças de Política geralmente levam algum tempo para entrar em vigor, dizem alguns analistas de Wall Street.

“Para [2025], assumimos Preços de Cripto estáticos e fatoramos volumes mais normalizados, resultando em um crescimento de 6% na receita de transações YoY vs. consenso de crescimento de 3%”, disse o Citi.

“Não diferente do passado, esperamos que a ação permaneça como uma jogada de 'risco' ao longo de 2025 e provavelmente permanecerá volátil em torno de desenvolvimentos macro e oscilações no sentimento do mercado", continuou o Citi. "Dito isso, esperamos que os próximos 1-2 anos sejam altamente formativos para o modelo de negócios/estratégia competitiva da Coinbase, bem como para o maior espaço de ativos digitais.”

Uma das principais prioridades da Coinbase no ano passado foi diversificar seu fluxo de receita, 50% do qual ainda vem de taxas de negociação. Os comerciantes de varejo, que pagam a maior taxa de negociação, ainda não retornaram aos mesmos níveis vistos em 2021, de acordo com a empresa de pesquisa Kaiko. A parcela do volume proveniente dessa clientela encolheu para apenas 18%, abaixo dos 40% em 2021, o que continua a pesar na receita de transações, disse Kaiko.

De acordo com o Citi, a Coinbase poderia resolver esse problema em 2025 se aprofundando ainda mais na tokenização de ativos, em aplicativos de contratos inteligentes incorporados e na Web3, nas potenciais eficiências em remessas e transações internacionais, além de usar o blockchain como uma ferramenta de governança de IA, entre outros.

“Em nossa visão, a próxima evolução da trajetória de crescimento da Coinbase dependerá da utilidade… uma área com muitas provas de conceito, mas talvez esperando para ser desbloqueada com regras mais claras”, escreveram os analistas do banco.