Очікується, що прибуток Coinbase за четвертий квартал покаже найкращий обсяг з 2021 року

Четвертий квартал був ONE для Крипто , і аналітики Уолл-стріт очікують, що провідна американська біржа Coinbase (COIN) опублікувала значний стрибок прибутку порівняно з попередніми трьома місяцями.

Очікується, що дохід за четвертий квартал, згідно з FactSet, становитиме 1,8 мільярда доларів США проти 1,26 мільярда доларів США в третьому кварталі. Прибуток на акцію, за оцінками, зріс до $1,99 з $0,41.

Можливо, що ще важливіше, завдяки значному Rally Крипто після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах, аналітики очікують, що обсяг обміну зріс до 195,9 мільярда доларів за останні три місяці року зі 185,3 мільярда доларів у третьому кварталі. Цей показник у 195,9 мільярда доларів стане найсильнішим квартальним результатом з четвертого кварталу 2021 року.

«Ми зберігаємо нашу позитивну тезу щодо COIN, бачачи, що компанія має хороші позиції для отримання вигоди, оскільки Крипто починає потенційний перехід у нову еру», — пишуть аналітики банку Citi у примітці.

Банк має рейтинг «купити» акції, і цього тижня підвищив цільову ціну до 350 доларів з 275 доларів. Акції у вівторок торгуються на рівні 270 доларів США, що майже на 90% вище рівня минулого року. Команда Citi, однак, очікує, що Coinbase повідомить про дохід у четвертому кварталі в розмірі 1,7 мільярда доларів, що не відповідає консенсусній оцінці в 1,8 мільярда доларів.

Листопадові вибори стали «монументальним каталізатором для Крипто екосистеми», — написав Кен Вортінгтон з JPMorgan, який, тим не менш, залишається нейтральним щодо акцій. Він бачить, що дохід у четвертому кварталі склав 1,77 мільярда доларів, що також менше за оцінку в 1,8 мільярда доларів.

Прогноз на 2025 рік

Хоча в останні місяці 2024 року було багато каталізаторів для Крипто і, отже, для Coinbase, 2025 рік важко передбачити, оскільки зміни Політика зазвичай потребують деякого часу, щоб набути чинності, кажуть деякі аналітики Уолл-стріт.

«Для [2025] ми припускаємо статичні Ціни криптовалют та враховуємо більш нормалізовані обсяги, що призведе до зростання доходу від транзакцій на 6% порівняно з попереднім прогнозом на 3%», — заявили в Citi.

«Як і в минулому, ми очікуємо, що протягом 2025 року ці акції залишаться «ризикованими» і, ймовірно, залишатимуться нестабільними через макророзвиток і коливання ринкових настроїв», – продовжив Citi. «Зважаючи на це, ми очікуємо, що наступні 1-2 роки будуть дуже визначальними для бізнес-моделі/конкурентної стратегії Coinbase, а також для більшого простору цифрових активів».

ONE із головних пріоритетів Coinbase за останній рік була диверсифікація потоку доходів, 50% яких все ще надходить від комісій за торгівлю. Згідно з даними дослідницької компанії Kaiko, роздрібні трейдери, які сплачують найвищу комісію, все ще не повернулися до рівня 2021 року. За словами Кайко, частка обсягу, отриманого від цієї клієнтури, скоротилася лише до 18% з 40% у 2021 році, що продовжує обтяжувати дохід від транзакцій.

За словами Citi, Coinbase може вирішити цю проблему в 2025 році, продовжуючи токенізацію активів, вбудовані програми смарт-контрактів і Web3, потенційну ефективність транскордонних переказів і грошових переказів, а також використовуючи блокчейн як інструмент управління ШІ, серед іншого.

«На нашу думку, наступна еволюція траєкторії зростання Coinbase покладатиметься на корисність… область із багатьма доказами концепцій, але, можливо, чекає на розкриття з чіткішими правилами», — пишуть аналітики банку.