La oferta monetaria M2 de EE. UU. se acerca a nuevos máximos mientras los activos financieros alcanzan niveles récord

• Sólo en agosto, la oferta monetaria M2 aumentó casi un 1%, y desde entonces la Fed ha recortado las tasas de interés en 50 puntos básicos, y LOOKS que habrá otro recorte de 50 puntos básicos en noviembre.
• La flexibilización monetaria agresiva por parte de China y la Reserva Federal de Estados Unidos ha impulsado el aumento de los precios de los activos, con las criptomonedas liderando la carga desde la reciente reunión del FOMC.
• El crecimiento de la oferta monetaria M2, con una CAGR del 7% en los últimos cinco años, ha estado estrechamente vinculado al desempeño del S&P 500 y otros activos, lo que subraya el papel crítico de la liquidez para impulsar el desempeño del mercado.

El 24 de septiembre, los activos financieros se dispararon a niveles récord, entre ellos el S&P 500, que alcanzó un máximo histórico de 5.735, y el oro, que subió a 2.670 dólares la onza. De hecho, el metal precioso ha subido un 30 % en lo que va de año, lo que convierte a 2024 en el año con mejor rendimiento para el oro en este siglo, según...Zerohedge.

Pero ¿qué impulsa estas continuas subidas en los Mercados financieros? Un análisis más detallado revela que la liquidez y la oferta monetaria son factores clave.

Las políticas de los bancos centrales han contribuido significativamente a inyectar liquidez a la economía global. Al 25 de septiembre, los balances generales combinados de los 15 principales bancos centrales del mundo superaban los 31 billones de dólares, un nivel registrado por última vez en abril de 2024. Esta cifra ha ido en aumento desde julio, lo que refleja un importante estímulo monetario, principalmente en respuesta a los desafíos e incertidumbres económicas, lo cual ha sido crucial para respaldar los Mercados financieros.

El compromiso de ChinaLa flexibilización monetaria sustancial, combinada con el agresivo recorte de 50 puntos básicos de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, ha impulsado aún más el impulso del mercado, haciendo queLas criptomonedas son el activo con mejor rendimientodesde la reunión del FOMC del 18 de septiembre. ElHerramienta CME FedWatchAhora predice una probabilidad del 60% de otro recorte de 50 puntos básicos en la reunión del 7 de noviembre, lo que reduciría el rango de la tasa de los fondos federales al 4,25-4,50%.

Otro indicador clave de liquidez es la oferta monetaria M2, que incluye el efectivo físico en circulación, los depósitos de ahorro y a plazo, y los fondos de inversión del mercado monetario. Según datos de Trading Economics, la oferta monetaria M2 ha mostrado un crecimiento intermensual constante, una tendencia que comenzó en febrero de 2024. Tan solo en agosto, la oferta monetaria M2 aumentó casi un 1 % intermensual, lo que pone de relieve la continua expansión monetaria. Este aumento de la oferta monetaria ha sido crucial para sostener los precios de los activos.

Históricamente, ha existido una fuerte correlación entre el S&P 500 y la oferta monetaria M2, con ambos fluctuando en paralelo durante los últimos cinco años. Por ejemplo, a principios de la pandemia de 2020, la M2 tocó fondo en 15,2 billones de dólares en febrero, justo antes de que el S&P 500 alcanzara un mínimo de alrededor de 2.409 puntos en marzo. Un patrón similar se observó en octubre de 2023, cuando el endurecimiento de la Regulación monetaria llevó a la M2 a tocar fondo en 21 billones de dólares. Poco después, el S&P 500 alcanzó un mínimo de 4.117. Esta conexión pone de relieve el papel crucial de la liquidez en el impulso del rendimiento del mercado bursátil.

La tasa de crecimiento anual Compound (TCAC) de la oferta monetaria M2 ha sido del 7%, mientras que el S&P 500 ha alcanzado una TCAC del 14% en los últimos cinco años. Si bien esto representa un sólido rendimiento, se ve eclipsado por la impresionante TCAC del 50% de bitcoin ({BTC}}) durante el mismo período. A pesar de su volatilidad, la mayor tasa de crecimiento de bitcoin refleja su creciente relevancia como clase de activo, que a menudo se beneficia de la misma dinámica de liquidez que impulsa los Mercados tradicionales.

Las políticas expansivas de los bancos centrales, combinadas con una mayor oferta monetaria, están impulsando la apreciación generalizada de los precios de los activos. Ya sea el oro, el S&P 500 o el Bitcoin, la correlación con indicadores monetarios como el M2 pone de relieve cómo la liquidez sigue siendo un factor clave del rendimiento de los activos en la economía actual. Mientras los bancos centrales sigan brindando apoyo, es probable que los Mercados financieros sigan subiendo, aunque la sostenibilidad de esta tendencia sigue siendo una incógnita.

Aviso legal: un borrador preliminar de este artículo fue Editado por una herramienta de inteligencia artificial y luego Editado por el personal de CoinDesk antes de su publicación.

ACTUALIZAR: 26 de septiembre de 2024, 17:04 UTC: Agrega Aviso legal tardíamente.