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Inversores deberían aprovechar la caída de precios para comprar acciones de Coinbase y Circle, afirma William Blair
La reciente caída de las criptomonedas ha creado un punto de entrada atractivo para las acciones de ambas compañías, manteniéndose intactas las tesis fundamentales de USDC y bitcoin.
Lo que debes saber:
- William Blair indicó que la venta masiva en Coinbase y Circle representa una oportunidad de compra a pesar de la turbulencia del mercado.
- El banco argumentó que la debilidad de bitcoin refleja una estructura de mercado en etapa temprana, no una ruptura de su caso de valor a largo plazo.
- El creciente auge y la estabilidad de USDC, junto con los ingresos recurrentes, otorgan a Coinbase una mayor protección frente a las caídas del mercado criptográfico, según el informe.
La reciente caída de Coinbase (COIN) es un “espacio aéreo”, no una señal de advertencia, afirmó el banco de inversión William Blair en un informe el lunes.
El banco reiteró su calificación de desempeño superior sobre la acción e instó a los inversores a considerar la venta masiva de criptomonedas como una oportunidad de compra.
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Las acciones de Coinbase subieron 2,6% en las primeras operaciones, situándose en US$246,53.
El informe presentó el mismo argumento para Circle (CRCL), calificada con rendimiento superior, que ha caído casi 80% desde su máximo de 52 semanas, incluso cuando la capitalización de mercado de USDC se mantiene firme.
Con ambas empresas vinculadas a USDC, William Blair espera que sus acciones se muevan juntas, posicionando a Coinbase como la puerta de entrada más amplia al cripto y a Circle como la apuesta más segura para el crecimiento de USDC, especialmente en los pagos B2B transfronterizos.
La caída de bitcoin no altera esa perspectiva, según los analistas Andrew Jeffrey y Adib Choudhury. El informe atribuyó la volatilidad a un mercado inmaduro donde las participaciones concentradas y una avalancha de compradores primerizos de fondos cotizados en bolsa (ETFs) exageran las oscilaciones.
Los analistas del banco consideran esto como dolores de crecimiento, no como una tesis rota, y argumentaron que una mayor liquidez y claridad regulatoria eventualmente ayudarán a que bitcoin se consolide en un rol dentro de una cartera convencional.
La debilidad a corto plazo puede presionar los ingresos por trading de Coinbase, pero los analistas indicaron que la empresa sigue ganando cuota en el mercado spot de EE. UU. y está construyendo un negocio global de derivados que agrega diversificación y amortigua las caídas en volumen. Con aproximadamente un tercio de los costos variables, la firma espera que Coinbase gestione los márgenes mientras continúa invirtiendo en su plataforma.
El informe también destacó el aumento de los ingresos por Suscripción y Servicios (S&S) de Coinbase, que ahora representan alrededor de 40% del ingreso total, respaldados por una capitalización de mercado resistente de USDC de US$74.000 millones a pesar de la caída generalizada del mercado cripto.
El banco mantiene su confianza en su estimación de S&S de US$777 millones para el cuarto trimestre, impulsada en parte por las recompensas de USDC, y señala que los ingresos por staking deberían beneficiarse de mayores rendimientos y de menos redenciones durante las caídas del mercado.
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