Bakit Ipinagbabawal ng China ang Crypto ngunit Bullish sa Blockchain

Ang post na ito ay bahagi ng 2019 Year in Review ng CoinDesk, isang koleksyon ng 100 op-eds, mga panayam at tumatagal sa estado ng blockchain at sa mundo. Si Flex Yang ay co-founder at CEO ng Babel Finance.

Ang Babel Finance ay ONE sa pinakamalaking financial service provider ng China.

Nakikipagtulungan ang firm sa mga kumpanya ng pagmimina ng Crypto para pondohan ang pabagu-bagong industriya at mga produkto kasama na mga pautang na sinusuportahan ng crypto, mga serbisyo ng deposito, margin trading at derivatives. Mula noong Hulyo 2018, ang Babel ay naglabas ng $400 milyon sa mga crypto-backed na pautang na may balanseng higit sa $300 milyon na hindi pa nababayaran.

Bago lumipat sa Crypto, si Yang at ang kanyang co-founder na si Del Wang ay nagtrabaho sa mundo ng microfinance. Ang unang pakikipagsapalaran ni Yang, ang Standard Financial Inclusion, ay nagbigay ng mga serbisyong pinansyal para sa mga kulang sa bangko.

Sa pagsasalita sa pamamagitan ng email, ibinahagi ni Yang ang kanyang mga pananaw sa nakaraang taon sa Crypto, ang ambisyon ni Pangulong Xi na "samsam" ang pagkakataon sa blockchain at kung ano ang ibig sabihin ng stablecoin ng China (mula sa central bank nito, o PBoC) para sa pandaigdigang Finance. Ang kanyang mga tugon ay bahagyang na-edit para sa kalinawan.

Ano ang mga pinakamalaking Events sa industriya ng Crypto noong 2019? Paano makakaapekto ang mga Events ito sa industriya sa hinaharap?

Ang dalawang pinakamalaking Events ay konektado: ang Facebook-led Libra project at ang pivot ng China patungo sa blockchain Technology. Ang dalawang Events ito ay konektado sa kahulugan ng pagtuklas ng kaugnayan ng blockchain sa pagpapaunlad ng pera.

Nakuha ng Libra ang atensyon ng pangkalahatang publiko sa mga teknolohiyang Crypto at blockchain. Ang talumpati ni Pangulong Xi sa kahalagahan ng Technology ng blockchain ay nagtulak sa pamahalaan na pabilisin ang pag-unlad ng programang fiat digital currency nito, pangunahin dahil sa presyon ng Libra sa renminbi (RMB). Parehong magkakaroon ng pangmatagalang positibong epekto para sa industriya.

Bagama't maraming balakid ang haharapin ng Libra at ang anunsyo ni Pangulong Xi ay nagdulot ng higit na pansin sa regulasyon sa Crypto sa maikling panahon, naniniwala ako na ang dalawang Events ito ay makakatulong sa pag-akit ng mas maraming mapagkukunan at mga tao sa industriya at sa kalaunan ay mapalakas ang merkado sa mahabang panahon.

Ano ang pinakamahalagang pagsulong para sa Technology ng Crypto o blockchain sa China noong 2019?

Sa kasamaang palad, noong 2019 T akong napansin na anumang makabuluhang pagsulong sa Technology ng blockchain. Sa kabilang banda, naobserbahan ko ang pag-unlad ng saloobin ng gobyerno sa Technology ng blockchain , kahit na ang pinakamahalagang epekto ay sa RMB kaysa sa mga cryptocurrencies.

Ang ambisyon ng China ay palakasin ang RMB sa halip na ang Technology ng blockchain mismo.

Bakit itinakda ng China ang blockchain bilang pambansang priyoridad?

Sa aking Opinyon, ang ambisyon ng China ay palakasin ang RMB kaysa sa mismong Technology ng blockchain. Ang pangunahing driver ng pagtatakda ng pambansang priyoridad na ito ay ang hindi matagumpay na diskarte sa globalisasyon ng RMB at ang mapagkumpitensyang presyon ng Libra, na itinuturing na isang programa ng US ng marami sa China. Kaya't ang pamahalaan ay naghahanap ng isang paraan upang gawing mas malakas at mas katanggap-tanggap ang RMB sa buong mundo.

Sa palagay mo ba ay babalik sa China ang mga kumpanya ng Crypto na umalis noong 2017 o mas maaga?

Ang regulasyon ng mga negosyong Crypto sa China pagkatapos ng mga pahayag ni Pangulong Xi ay talagang tumindi. May isang matandang kasabihan sa China, "Kailangang mapuksa ang bandido bago makapasok ang regular na hukbo." Sa tingin ko ang mga kumpanyang umalis sa China ay T babalik hanggang sa maging mas malinaw ang kapaligiran ng regulasyon. Ito ay halos hindi posible sa maikling panahon. Sa halip, isinusulong ng gobyerno ang pag-aampon at paggamit ng Technology blockchain sa mga industriya tulad ng pamamahala ng supply chain, pagsubaybay sa pinagmulan sa industriya ng pagkain at iba pa. Wala itong kinalaman sa Cryptocurrency.

Ano sa tingin mo ang digital replacement ng PBoC para sa cash? Paano mo naiisip na nangyayari ang paglulunsad?

Ang pagsisikap ng PBoC sa paglikha ng isang digital na kapalit para sa cash ay ang pinakaunang hakbang sa pagdadala ng RMB sa pandaigdigang kalakalan, ngunit ang target nito ay hindi palitan ang kasalukuyang digital na sistema ng pagbabayad sa China. Ilalabas ito sa ilalim ng presyon mula sa Libra at iba pang mga fiat digital na pera ng gobyerno. Ngunit sa palagay ko ay magtatagal ito para sa tunay na pagpapatupad sa China.

Paano umunlad ang industriya ng Crypto mining sa China sa nakalipas na taon?

Ito ay isang dramatikong taon para sa mga minero sa China, na maaaring hatiin sa tatlong panahon:

Sa Q1, nakaranas kami ng isang napaka-hindi aktibong merkado. Karamihan sa mga minero ay napaka-pesimistiko, ngunit ang ilang mga institusyonal na manlalaro ay sumali at nagdala ng bagong enerhiya.

Mula Q2 hanggang Q3, ang industriya ng pagmimina ay lumago nang napakabilis dahil sa pagtaas ng presyo ng bitcoin. Ngunit ang magagandang araw T nagtagal pagkatapos ng malaking pagbaba ng presyo sa pagtatapos ng Q3 at ang nakatutuwang paglaki ng hash rate. Maraming minero na bumili ng mining machine futures na nakatakdang ihatid sa Q4 at sa unang quarter ng 2020 ang nakaranas ng malaking pagkalugi.

Ang Q4 ay isang madugong panahon para sa industriya ng pagmimina. Nagsimulang magbenta ang mga tagagawa sa may diskwentong presyo. Nakipagtulungan din sila sa mga institusyong pampinansyal ng Crypto (tulad ng Babel) upang subukang mag-offload ng mga imbentaryo bilang paghahanda para sa mga bagong henerasyong minero sa 2020, nang inaasahan kong mas maraming mga institusyonal na manlalaro ang darating sa merkado.

Sa pangkalahatan, malaki ang pinagbago ng field at mabilis na lumaki ang ilang bagong pool. Ang mga minero ay medyo nahahati sa saloobin patungo sa darating na Bitcoin reward na kalahati at kailangan nating maghintay ang paghahati bago tayo makapagbigay ng konklusyon.

Mayroon bang anumang epekto sa industriya ng Crypto sa pamamagitan ng patuloy na digmaang pangkalakalan?

Ang digmaang pangkalakalan ng China-US ay ONE sa mga pangunahing nagtulak sa BTC surge noong Mayo hanggang Hunyo 2019, ngunit dahil Setyembre ang Bitcoin ay hindi na ang “safe haven” asset para sa mga investor na nag-aalala tungkol sa trade war pagkatapos ng market na lumipat ng pabor sa iba pang kategorya ng mga asset.

Ngunit kapag sumisid tayo ng mas malalim, mapapansin na ang pangunahing salungatan ng trade war sa pagitan ng China at US ay ang kumpetisyon sa pera. Samakatuwid, sa tingin ko ang patuloy na trade war ay may pangmatagalang epekto sa industriya ng Crypto sa pamamagitan ng pag-drag sa mga mapagkukunan at korporasyong pag-aari ng estado ng China sa industriyang ito.

Iba pang mga saloobin sa industriya?

Positibo pa rin ako tungkol sa Bitcoin sa pangmatagalan, at sana lahat ay mag HODL. Sa kabilang banda, ang industriya ng Crypto ay nasa napakaagang yugto, magkakaroon ng maraming pag-unlad sa labas ng aming mga inaasahan, tulad ng internet noong 1980s. Bigyan natin ito ng oras at tingnan.

Ang post na ito ay na-update na may mga bagong numero ng pautang sa Babel.