Coinbase, Iba Pang Malaking Palitan 'Between Rock and a Hard Place' sa Delisting XRP

Ano ang mangyayari kapag ang isang Cryptocurrency ay minsang nakaposisyon bilang isang alternatibo sa regulator-friendly Bitcoin nakakakuha ng init mula sa mga regulator? Malapit nang malaman ng mga palitan na nangangalakal ng XRP .

Ang mga palitan ng Cryptocurrency na nakabase sa US ay kailangang isaalang-alang kung magde-delist XRP sa liwanag ng isang demanda ng Securities and Exchange Commission (SEC) na nagpaparatang ito ay isang hindi rehistradong seguridad na inisyu ng Ripple Labs para makalikom ng pondo.

Ang pinuno sa mga palitan na ito ay ang Coinbase, na, bilang karagdagan sa mga normal na pagsasaalang-alang sa paglilista ng XRP, ay naghahanap din ng pag-apruba ng SEC na gawing pampubliko ang mga share nito at payagan ang mga retail investor na i-trade ang mga ito. Kung mananaig ang SEC sa demanda nito, ang XRP ay maaaring iuri bilang isang seguridad, ibig sabihin, sa ilalim ng batas ng US, ang mga entidad ng batas ng US na nag-aalok nito para sa pangangalakal ay dapat magparehistro bilang mga palitan ng securities.

Posible rin ang tagumpay ng SEC sisirain ang halaga ng XRP dahil gusto ng regulator na pigilan ang Ripple sa pagbebenta ng higit pang mga token, at para sa Ripple, CEO na si Brad Garlinghouse at Chairman Chris Larsen na iwaksi ang kanilang mga kita, magbayad ng prejudgement interest at magbayad ng mga sibil na parusa.

Habang ilang palitan, mga gumagawa ng merkado at pondo sinimulan na ang pag-delist ng XRP o paglabas ng mga posisyon at transaksyon sa Cryptocurrency, maaaring hindi ito isang black-and-white na tanong para sa mas malalaking palitan.

Sinabi ni Anthony Tu-Sekine, isang kasosyo sa law firm na Seward & Kissel LLP, sa CoinDesk na ang mga platform ng kalakalan tulad ng Coinbase "ay nasa pagitan ng isang bato at isang mahirap na lugar."

"Maaari silang magpatuloy na ilista ang XRP batay sa kanilang nakaraang pagsusuri na ang XRP ay hindi isang seguridad, na may pag-asang matutuklasan ng korte na ang XRP ay hindi isang seguridad," sabi niya. “O maaari silang gumawa ng mga 'remedial' na aksyon tulad ng paghihigpit sa pangangalakal para sa mga wallet na hawak ng mga tao sa US, o ganap na alisin ito sa kanilang palitan."

Ang mga sitwasyong ito ay malamang na sakop na ng mga tuntunin ng mga patakaran sa serbisyo ng mga palitan, aniya.

Ang mga palitan tulad ng Coinbase ay "nababaliw na hindi isaalang-alang" ang pag-delist, sabi ni Gabriel Shapiro, isang abogado sa Belcher, Smolen & Van Loo LLP. Kung isasaalang-alang ang tanong ay T katulad ng aktwal na pag-delist – o hindi pag-delist – ang Cryptocurrency, gayunpaman.

"Kailangan nilang isipin - kabilang lamang mula sa isang pananaw sa negosyo ngunit legal din - kung anong uri ng precedent ang kanilang itinakda," sabi niya. "Kung magde-delist sila ng ONE [Cryptocurrency] dahil lang inaakusahan ito ng regulator bilang isang seguridad, ano ang mangyayari sa susunod na mangyari iyon? Binigyan mo lang ba ang SEC ng karapatang mag-delist ng anuman sa iyong platform dahil lang sa [ito ay] isang akusasyon?"

Ang pag-delist ng mga digital asset sa batayan na iyon ay maaaring hindi maganda para sa mga customer ng exchange, sabi ni Shapiro.

"Hindi madaling desisyon para sa [Coinbase] na mag-delist lang at, sa personal, kung ako sila sa tingin ko ay T ako magde-delist maliban kung mayroon akong mas konkretong ituturo," sabi niya.

Ang isang tagapagsalita ng Coinbase ay tumanggi na magkomento para sa artikulong ito.

Ano kayang mangyari

Ang Coinbase sa partikular ay nasa isang natatanging posisyon dahil sa napipintong initial public offering (IPO) o direktang listahan. Inihain na nito ang pagiging kumpidensyal ng S-1 nito, isang form na ginagamit ng mga kumpanya upang irehistro ang kanilang mga share bilang mga securities. Ang SEC ay maaaring magbigay ng feedback sa kumpanya tungkol sa kung paano nito tinitingnan ang mga potensyal na kadahilanan ng panganib o iba pang aspeto ng mga operasyon nito.

Noong nakaraang linggo, Sinabi ni Shapiro sa CoinDesk na maaaring kabilang dito ang mahalagang pagpilit sa mga kumpanya na gumawa ng ilang partikular na aksyon. Habang binabanggit na hindi siya naniniwala na ang SEC ay tahasang sasabihin sa Coinbase na i-delist ang XRP, maaaring sabihin ng ahensya na ang hindi pag-delist ng XRP ay maaaring isang risk factor.

“Maaari mong sabihin, 'Sa iyong mga kadahilanan ng panganib na T mo naipaliwanag nang maayos sa iyong mga namumuhunan sa iyong IPO kung paano mo pinahintulutan ang XRP at ang iba pang mag-trade sa Coinbase … Kailangan mong maging talagang malinaw tungkol diyan ... kabilang na ang maaari naming sundan ka Coinbase, dahil nabigyan ka ng babala,'" sabi niya.

Pagkatapos ay maaaring magpasya ang Coinbase na i-delist ang XRP batay sa feedback na ito, o kung ang pasanin sa pagsunod ay sobra, maaari pa nitong i-scrap ang mga ambisyon nito sa IPO.

Ang hindi magagawa ng Coinbase ay magkunwaring kamangmangan kung paano tinitingnan ng SEC ang XRP, sabi ni Tu-Sekine. Malinaw ang posisyon ng ahensya.

Ang SEC ay lumilitaw na may kumpiyansa tungkol sa mga pagkakataon nito, at may kapaki-pakinabang na mga nauna mula sa mga kaso nito laban sa Telegram at Kik, sabi ni Shapiro.

"Sa tingin ko lahat tayo ay pinaghihinalaang magkakaroon ng isang malakas na kaso ngunit sa palagay ko ay T natin napagtanto kung gaano kalawak ang pagpasok ni Ripple sa mga kasunduan sa paggawa ng merkado," sinabi niya tungkol sa mga paratang sa reklamo ng SEC.