Ang Bankman-Fried Pitches ng FTX ay CFTC sa Direktang Pag-clear ng Crypto Swaps ng mga Customer

Ang founder at CEO ng FTX Cryptocurrency exchange na si Sam Bankman-Fried ay nahaharap sa isang silid ng mga higanteng industriya ng derivatives at mga regulator sa Washington noong Miyerkules upang makipagtalo para sa panukala ng kanyang kumpanya na direktang i-clear ang mga transaksyon. Malinis din niyang inilarawan ang potensyal na paghahati sa pagitan ng dalawang panig sa pamamagitan ng nag-tweet ng mga komento habang isinasagawa ang talakayan.

Ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang nag-host ng talakayan tungkol sa posibilidad ng pagputol ng mga middlemen sa industriya sa isang overhaul ng derivatives trading na unang hinangad ng US derivatives operation ng FTX. Habang tinitimbang ng CFTC ang aplikasyon ng kumpanya, inimbitahan nito ang mga manlalaro at akademya sa industriya na pagdebatehan ang paksa sa malaking silid sa mga opisina nito sa Washington kung saan madalas na nag-uusap ang ahensya tungkol sa mga pag-unlad ng industriya. Pagkaraan ng ilang oras, T napigilan ni Bankman-Fried ang pagbibihis sa mga bumabatikos sa ideya ng kanyang kumpanya.

"May ilang kabalintunaan sa ilan sa mga pahayag na ginawa ng mga taong nagtatangkang protektahan ang mga taong higit na nakakaalam kaysa sa kanilang nalalaman tungkol sa paksa at lubos na nauunawaan ang mga produktong ito," sabi ni Bankman-Fried sa huling bahagi ng araw. Inakusahan pa niya ang mga kritiko ng panukala ng FTX na "mapagmataas" na nagsasalita tungkol sa pagprotekta sa mga user na kanyang pinananatili na higit na alam kaysa sa marami sa mga eksperto na inimbitahan ng CFTC.

"Kailangan ko lang alisin iyon sa aking dibdib nang BIT," sabi niya, at idinagdag na ang proteksyon ng consumer ay "napakahalaga."

Mas maaga sa araw na iyon, sinabi ni Bankman-Fried na "maraming bagay na sa tingin ko ay medyo mali ang nasabi, at maraming bagay na nakakatulong, at talagang pinahahalagahan ko ang huli." Ang pangunahing ideya -- na kilala bilang "non-intermediated clearing" -- ay ang kanyang kumpanya ay naghahanap ng kakayahang i-clear ang kanyang mga customer ng margin-backed derivatives na mga kontrata nang direkta nang walang mga tradisyunal na tagapamagitan, kung saan ang Bankman-Fried ay madalas na ipinapahayag ang mga benepisyo nito para sa paghawak ng stress sa merkado habang nangyayari ito.

Sa panahon ng talakayan, ang umiiral na istraktura ng industriya ay ipinagtanggol bilang "medyo adaptive" laban sa mga pabagu-bagong sitwasyon ni Sean Downey, executive director para sa clearing, risk at capital Policy sa CME Group, ang nangungunang palitan ng derivatives sa mundo. Pinuna rin ni Downey ang anumang bagong sistema na sasandal sa mga algorithm sa mga capital cushions, na nangangatwiran na ang una ay nagdadala ng sarili nitong mga panganib. "Napanood na namin ang pelikulang iyon dati, at sa katunayan, nakita namin ito kamakailan," sabi niya, na tumutukoy sa kamakailang meltdown ng algorithmic stablecoin TerraUSD (UST).

Ilan sa mga kinatawan ng derivatives na industriya ay nag-highlight din ng kanilang mga alalahanin tungkol sa paggamit ng mga awtomatikong pagpuksa upang tumugon sa mga real-time na stress sa merkado, tulad ng nakikita sa FTX.US application sa CFTC.

Tinawag ni Gerry Corcoran, CEO ng RJ O'Brien & Associates, ang paggamit ng naturang mga pagpuksa bilang isang "sandata ng malawakang pagsira" na "gagawa ng isang cycle ng mga flash crash" nang walang mga interbensyon ng Human na karaniwan sa merkado ngayon na maaaring limitahan ang mga dramatikong swing na maaaring payagan ng mga computer.

Para sa kanyang bahagi, ang Bankman-Fried ay tumugon sa dose-dosenang mga puntos sa Twitter habang ang talakayan ay umaabot sa maraming oras. Bumalik siya sa debate sa silid upang ipagtanggol ang kanyang mga pananaw sa paghawak ng mga posisyon ng mga customer nang live, na ginagawa na ng kanyang kumpanya sa ibang mga bansa.

"Ang pagkakaroon ng real-time na pagsukat ng collateral at laki ng posisyon sa real time na aksyon ay nagbibigay-daan sa iyo na huwag i-deleverage ang isang posisyon ng customer hanggang sa ito ay talagang kinakailangan, habang nagagawa pa rin ito bago lumikha ng systemic na panganib," sabi niya. "May mga kalamangan at kahinaan, ngunit sa tingin ko mayroong maraming mga pakinabang."

Read More: Ang Bankman-Fried ng FTX ay Isa Nang Political Mega-Donor. Nagdodoble Down Siya

I-UPDATE (Mayo 25, 19:45 UTC): Na-update na may karagdagang mga kritikal na komento mula sa Bankman-Fried.