Il mercato delle opzioni Ether mostra una tendenza alla debolezza dei prezzi nei prossimi 6 mesi

Il token nativo di Ethereum, Ether ETH$2,984.83, è sceso martedì al minimo delle sei settimane, con i trader del mercato delle opzioni che scommettono sulla debolezza dei prezzi nei prossimi sei mesi.

Secondo i dati CoinDesk , la seconda Criptovaluta più grande per valore di mercato è scesa a 1.815 $ durante l'orario asiatico, raggiungendo il livello più basso dal 21 giugno.

Secondo il fornitore di dati Cripto Amberdata, lo skew call-put a sei mesi di Ether, che misura lo spread tra le volatilità implicite per le opzioni call e put in scadenza tra 180 giorni, è sceso a -0,91, il livello più basso dal 15 giugno.

Il valore negativo mostra una distorsione per le opzioni put, che danno all'acquirente il diritto ma non l'obbligo di vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato in una data specifica o prima. Un acquirente put è implicitamente ribassista sul mercato, mentre un acquirente call è rialzista.

Questa tendenza ribassista si verifica mentre la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti LOOKS di classificare la maggior parte delle criptovalute, ad eccezione Bitcoin , come titoli, sottoponendole a una rigorosa supervisione.

Secondo Markus Thielen, responsabile della ricerca e della strategia presso il fornitore di servizi Cripto Matrixport, il prezzo dell'Ether sembra ampiamente sopravvalutato rispetto ai suoi ricavi in ​​calo.

Secondo i dati monitorati da Matrixport, il fatturato mensile medio di Ethereum ora ammonta a 178 milioni di $, ovvero il 364% in meno rispetto alla cifra di 826 milioni di $ registrata durante i giorni di mercato rialzista del 2021. Inoltre, puntare o bloccare monete nella rete Ethereum in cambio di ricompense è meno gratificante rispetto a qualche mese fa. Questo perché il rendimento medio dello staking del 4,98% è ora inferiore al tasso di interesse di riferimento degli Stati Uniti del 5,25%-5,5%.

"Sulla base di ONE approccio quantitativo, il fair value di Ether sembra più vicino a $ 1.000 o il 46% in meno rispetto ai prezzi correnti ($ 1.856). Sebbene non prevediamo necessariamente un tale declino, esiste un modo a costo zero per posizionarsi per questo declino (costo zero, ma non rischio zero)", ha scritto Thielen in un'e-mail.

La cosiddetta strategia a rischio zero prevede l'acquisto di un put ether at-the-money (ATM) con scadenza a dicembre e il finanziamento tramite la vendita di un call ATM Bitcoin con scadenza a dicembre. Le opzioni più vicine al tasso di mercato corrente dell'attività sottostante sono dette at-the-money.

"Un put at-the-money per il put con scadenza a dicembre 2023 sembra essere scambiato alla stessa volatilità implicita per ether e per Bitcoin (entrambi NEAR al 42%), mentre storicamente, la volatilità implicita di ether è scesa solo in brevi occasioni al di sotto di quella di bitcoin", ha osservato Thielen. "Acquistare un put su ether e finanziarlo vendendone ONE su Bitcoin sembra essere una strategia a costo zero (ma non a rischio zero). Ha senso quando ether sembra sopravvalutato in base alle capacità di generare entrate".