Si suppone che la Cripto abbia come obiettivo quello di infrangere le attuali norme del mercato finanziario e liberarsi dal giogo dei banchieri in carica.

Ma ora questi attori affermati stanno reagendo, sostenendo che il loro modo di fare business aggiunge un rigore che manca nelle Cripto.

Prendiamo il prestatore Cripto Celsius Network, ora in bancarotta, che l'anno scorso ha ricevuto un prestito da 1 miliardo di dollari dall'emittente di stablecoin Tether , sostenuto da Bitcoin. Negli Stati Uniti, i tribunali stanno ora esaminando attentamente la questione. stato giuridico esatto di quel prestito.

I creditori di Celsius, e forse l'azienda stessa, potrebbero chiedersi se T avrebbero dovuto risolvere in anticipo questo genere di problemi legali, anziché lasciare una piccola fortuna alla mercé dei giudici.

Gli standard-setter per i Mercati finanziari convenzionali la pensano sicuramente così. Hanno detto a CoinDesk che il mondo Cripto dovrebbe adottare le norme esistenti che regolano il prestito titoli nei Mercati Finanza tradizionali per evitare situazioni complicate in futuro.

ONE dei problemi per Celsius è se abbia considerato correttamente i diritti legali sui Bitcoin che hanno garantito il suo prestito da Tether, ha affermato in un'intervista Daniel Franks, socio dello studio legale Ashurst di Londra.

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Prendere strumenti finanziari come garanzia per prestiti, come apparentemente ha fatto Tether , è una prassi comune nei Mercati TradFi, e alcuni affermano che un mercato secondario alimentato dai prestiti è un prerequisito per la liquidità in un dato titolo. Ma questo tipo di scambi spesso avviene in base a contratti "master" standard sviluppati da enti come l'International Securities Lending Association (ISLA), un'associazione di settore senza scopo di lucro che copre Europa, Medio Oriente e Africa.

Estensione Cripto

Ad agosto, dopo le richieste sia degli operatori TradFi che dei nuovi entranti nel mercato, ISLA ha chiesto a Franks di esaminare comeestendere le norme legali esistenti per coprire le criptovalute come Bitcoin, così come azioni e obbligazioni convenzionali che assumono forma virtuale grazie alla Tecnologie di contabilità distribuita.

Sarà molto più di un semplice lavoro di ricerca e sostituzione. Adattare ilContratto di prestito titoli master globale, circa 40 pagine di testo legale, perché l'era Cripto T consiste solo nel sostituire la parola "titoli" con "Cripto", afferma Franks.

Alcune caratteristiche della Cripto , come lanci aerei, i token gratuiti forniti come incentivo, T hanno un analogo esatto nei contratti finanziari convenzionali, ha affermato. Possono anche esserci differenze o ambiguità su come le criptovalute vengono trattate ai sensi del diritto di proprietà, il che è una questione esperti legali in giurisdizioni come il Regno Unito.con cui sono già alle prese.

Franks suggerisce che potrebbero esserci anche nuove innovazioni abilitate dalle criptovalute, come regole che consentono il “doppio controllo”, in cui un asset digitale cambia proprietario solo se le istruzioni vengono fornite da due parti diverse.

Ma, ha affermato Franks, il caso Celsius ha dimostrato che alcuni contratti utilizzati nei Mercati Cripto T sono all'altezza.

"C'è sicuramente una gamma in termini di robustezza e livello di dettaglio in quei documenti, in particolare quando utilizzati tra partecipanti al mercato che non sono fornitori Finanza tradizionali e che non hanno il vantaggio di avere esperienza nell'uso della documentazione di prestito in altri settori", ha affermato Franks.

Le Cripto avranno voce in capitolo?

La consulenza legale di Franks, che ha già fornito una prima bozza privatamente a ISLA, avrà lo scopo di offrire ai finanziatori "il massimo comfort possibile" nella gestione Cripto, ha affermato. Ora i prossimi passi potrebbero arrivare già a settembre, ha detto a CoinDesk Tina Baker, responsabile dei servizi legali di ISLA.

"Nelle prossime settimane, non vediamo l'ora di annunciare i risultati dell'analisi iniziale ai nostri membri affinché possano esaminarli", ha affermato Baker.

Il rischio è che il mondo Cripto T venga preso in considerazione durante la consultazione successiva. I 183 membri di ISLA sono principalmente banche tradizionali, tra cui JPMorgan Chase, HSBC e UBS, oltre a entità infrastrutturali finanziarie come Depository Trust & Clearing Corp., che elabora sostanzialmente tutte le negoziazioni nel mercato azionario statunitense, e il gigante europeo delle borse Eurex. Ma, nota Baker, l'industria Cripto ha voce in capitolo. Anche il gruppo di lobby delle attività digitali Global Digital Finanza è un partecipante e altri sono benvenuti a unirsi.

Baker afferma che gli standard "collaudati" rimangono popolari, ma in definitiva ONE , che si tratti di Cripto o TradFi, è obbligato a utilizzare i suoi contratti preferiti.

Questo potrebbe non essere un viaggio facile. Adattare le pratiche in carica al mondo in rapida evoluzione delle Cripto è già complicato: e, nota Franks, questa è solo la metà del percorso. Le tecnologie Cripto potrebbero anche dover allinearsi ai modelli esistenti per accedere ai Mercati dei prestiti di titoli, afferma.

Sia Franks che Baker sembrano convinti che ciò sia possibile. La grande domanda è se i giocatori Web3 la vedranno allo stesso modo.