텔레그램 링, 한 달 간 80만 달러 수익 올린 펌프 앤 덤프 네트워크 운영: Solidus Labs

Solidus Labs의 새로운 포렌식 조사에 따르면, 경험 많은 “디젠(degens)”들의 비밀스러운 텔레그램 그룹이 다중 체인 펌프앤덤프(pump-and-dump) 작전을 매우 조직적으로 실행해 마이크로캡 토큰을 수 분 내에 7자리 수 평가 가치로 끌어올리는 것으로 알려졌다.

그룹, 일명 “"“PumpCell”은 최소한 2024년 말부터 활동해왔으며, 솔라나 및 BNB 체인의 신규 토큰 조작을 전문으로 하고 있습니다.

Solidus의 분석에 따르면 이 집단은 동기화된 토큰 배포를 조직하고 있습니다, 봇 기반 매수, 과장된 홍보 캠페인과 타이밍을 맞춘 매도 전략은 부풀려진 토큰을 의심 없는 소매 투자자들에게 판매하기 위해 설계되었습니다.

"문제의 심각성을 설명하자면: 여기 한 작은 남부 유럽 국가에서 단 몇십 명의 사용자만 있는 한 임의의 채널이 있는데... 불과 한 달 만에 몇십 개의 펌프된 토큰을 통해 총 80만 달러를 벌어들였으며, 그 토큰들은 곧 모두 가치가 사라졌습니다," Solidus Labs 조사 부사장 스피리돈 안토노풀로스가 코인데스크에 전했다.

"이는 특히 솔라나(Solana), BSC, 베이스(Base) 및 기타 네트워크 전반에 걸쳐 매일 수만 개의 토큰이 발행되는 상황을 확대 해석할 경우, 희생자 착취의 충격적인 실태를 보여준다."

펌프셀 전략서 내부

Solidus는 PumpCell의 전략이 새로운 토큰을 배포하거나 식별하는 것에서 시작하여, 유동성을 공급한 후 Maestro와 Banana Gun 같은 스나이퍼 봇을 사용해 출시 직후 몇 초 내에 거래에 진입하는 방식이라고 설명합니다. 이러한 초기 매수는 종종 자동 경고를 촉발하고 카피 트레이더들을 유입시키는 대규모 인위적 가격 급등을 만들어냅니다.

조사에 따르면, 회원들은 이후 실제 프로젝트를 사칭하거나 문화적 트렌드를 활용하는 밈 중심의 내러티브를 전개하여 추가 구매자를 유인한 후 최고점에서 이익 실현을 위해 매도하는 전략을 구사합니다.

솔라나에서 ONE 토큰인 ZERO가 한 시간도 채 되지 않아 거의 200만 달러의 완전 희석 가치에 도달했으며, “inspiration mushroom”과 패러디 토큰인 “shanghai composite index 6900” 등이 유사한 급등을 경험한 후 급락했습니다. Solidus는 이 그룹이 2025년 10월 한 달 동안 약 80만 달러의 수익을 창출한 것으로 추정합니다.

솔리더스(Solidus)의 조사에 따르면, 링과 연결된 지갑 중 4분의 1 이상이 결국 바이낸스(Binance)를 포함한 중앙화 거래소로 자금을 송금한 것으로 나타났습니다. 일부 구성원들은 또한 동유럽 OTC 중개인을 통해 출금한 혐의를 받고 있는데, 이 중개인은 온체인 송금과 맞바꾸어 현금을 전달하는 방식을 사용했습니다. 솔리더스는 이 방법이 운영자들이 규제 준수 통제를 완전히 회피할 수 있도록 했다고 밝혔습니다.

조사 결과는 암호화폐의 허가 없는 아키텍처는 조작 메커니즘을 가능하게 합니다 전통 시장과는 다른 특성을 지닌다. 초고속 계약 배포, AMM 기반 유동성, 1초 미만의 봇 실행 및 익명성 크로스체인 이동성은 중앙화된 오더북 시장을 위해 설계된 기존 감시 도구로는 연계된 사기 행위를 탐지하기 어렵게 만든다.

Solidus는 현대의 감독이 실시간 AMM 분석, 행동 지갑 군집화 및 온체인 자금 추적을 통합하여 이러한 활동을 식별해야 한다고 주장합니다. 이 회사는 PumpCell이 예외적인 사례가 아니라 속도와 규모 면에서 운영되는 현대 디지털 자산 남용의 전형이라고 경고합니다.

앤토노풀로스는 다수의 플랫폼이 자체 레이어-2 네트워크를 출시하고 있는 상황에서 거래소가 "소비자 보호에 대한 의무"를 지니고 있다고 덧붙였다.

"거의 모든 주요 거래소들이 가능한 한 권한 없이 유지하고자 하는 레이어 2를 도입함으로써 사실상 문호를 개방하고 있습니다. 그들은 게이트키퍼가 되고 싶지 않으며, 암호화폐의 미덕을 유지하고자 합니다. 그러나 동시에 소비자 보호에 대한 의무도 가지고 있습니다."라고 그는 말했습니다.

"실제로 그들은 하루에 수천 개의 토큰을 상장할 수 있는 세계에 있으며, 아마도 주문서에 올라오지는 않지만, 이러한 토큰들은 유동성 풀과 L2 거래에서 이용 가능합니다."