버렌슈타인은 해당 인물이 신용 시장에서 블록체인 선구자라고 평가하며, 아웃퍼폼 등급으로 투자 의견을 개시했다고 밝혔다

Bernstein은 월요일 보고서에서 Figure(FIGR)에 대해 아웃퍼폼 등급과 54달러 목표주가로 커버리지를 시작하며, 이를 신용 시장에 블록체인을 도입하는 선두주자로 평가했습니다.

해당 주식은 장 초반 약 2% 상승하여 41.10달러 선에 거래되었습니다.

번스타인은 피겨(Figure)가 스테이블코인이 결제 부문에서 해온 역할처럼 대출 분야에서 전통 자산을 토큰화하여 시장을 더욱 신속하고 효율적으로 만들고 있다고 말했다.

분석가 가우탐 츄가니(Gautam Chhugani)가 이끄는 팀에 따르면 약 170억 달러 규모의 토큰화된 사모 신용 시장에서 75%에 달하는 점유율을 보유한 피겨(Figure)가 명확한 선두주자입니다.

보고서에 따르면, Figure의 블록체인 플랫폼은 대차대조표 중심의 대출 모델에서 자본 부담이 적은 마켓플레이스로 전환하여 투자자들에게 소비자 대출에 대한 직접적인 접근을 제공한다.

Bernstein은 신용 토큰화의 주소 지정 가능한 시장이 2조 달러를 초과한다고 추정했으며, Figure가 주택 자산담보대출을 넘어 다른 대출 상품 및 주식으로 확장함에 따라 “엄청난 성장 잠재력”을 제공한다고 밝혔습니다.

중개업체는 Figure의 경험이 풍부한 경영진과 170개의 창출 파트너 및 15개 이상의 사모 신용 투자자를 보유한 광범위한 유통 네트워크를 주요 강점으로 꼽았다. Figure는 이미 미국 내에서 독립 주택 담보 신용 한도(HLOC) 대출 분야의 선두주자로, 2024년에 약 51억 달러, 즉 시장의 약 3%에 해당하는 금액을 창출할 것으로 예상된다.

Bernstein은 Figure의 Connect 마켓플레이스가 주도하여 2024년 3억 4,100만 달러에서 2027년 7억 5,400만 달러로 수익이 증가할 것으로 예상하며, 연평균 성장률은 30%에 달합니다. 약 19배 EV/2027 EBITDA와 30배 P/E를 기록하는 Figure는 프리미엄으로 거래되고 있으나, Bernstein은 시장 지배력, 수익성 및 빠르게 성장하는 토큰화 트렌드에 대한 노출이 이 평가 가치를 정당화한다고 평가했습니다.

Figure는 지난달 상장했습니다. 공모가는 주당 25달러로 책정되었으며, 회사 가치는 7억 8,750만 달러로 평가되었습니다.

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