Waarom Michael Saylor Strategy's STRC Voorkeursaandelen Zijn Bedrijf's 'iPhone-moment' Noemt

Strategy (MSTR), de op bitcoin gerichte onderneming die voorheen bekend stond als MicroStrategy, gelanceerd zijn Perpetual Stretch Preferente Aandelen (STRC) eind vorige maand — een aanbieding die Executive Chairman Michael Saylor heeft omschreven als het ‘iPhone-moment’ van het bedrijf.

De STRC preferente aandelen hebben al 2,5 miljard dollar opgehaald, en een recent geopend 4,2 miljard dollar groot at-the-market (ATM) programma zou de omvang hiervan nog verder kunnen vergroten — met een aanbod van hoogrenderende dividenden ondersteund door bitcoin en ontworpen om aantrekkelijk te zijn voor beleggers die op zoek zijn naar rendement.

Wat is STRC en hoe werkt het?

STRC (gecommercialiseerd als “Stretch”) is een preferente aandelen met variabele rente en eeuwigdurende looptijd, ontworpen om stabiele prijsstelling, een sterk rendement en gemakkelijke toegang te bieden voor inkomensgerichte investeerders die indirecte blootstelling aan bitcoin zoeken. De aandelen keren een maandelijkse dividend uit—aanvankelijk vastgesteld op 9% op jaarbasis—op basis van een nominale waarde van $100. De strategie kan dat dividend maandelijks aanpassen, binnen regels die bedoeld zijn om STRC dicht bij de doelprijs van $100 te laten handelen.

Elke aandeel van STRC is overgedekt met bitcoin in een verhouding van ongeveer 5 tegen 1, wat betekent dat voor elke dollar van uitgegeven STRC Strategy ongeveer vijf dollar aan BTC aanhoudt. De zekerheid staat voorrang boven andere preferente aandelen zoals STRD, STRK, en het gewone aandelenkapitaal van het bedrijf, maar staat achter schuld en de preferente serie STRF.

Dividenden zijn cumulatief en compounding indien onbetaald. Belangrijk is dat, indien een betaling in een bepaalde maand wordt gemist, een dividend “stopper” wordt geactiveerd — dit voorkomt uitbetalingen aan junior effecten totdat STRC volledig is gecompenseerd. De aandelen kunnen door de emittent worden teruggekocht zodra deze op Nasdaq is genoteerd (wat nu het geval is), en het omvat een fundamentele wijziging met een terugkooprecht tegen de liquidatiewaarde plus eventuele opgebouwde dividenden.

Het effect is ontworpen om te functioneren als een spaarinstrument met een hoog rendement, gedekt door bitcoin — zonder de volatiliteit van directe cryptobezittingen of het duurheidsrisico van traditionele preferente aandelen.

Strategie haalt $2,5 miljard op bij STRC-beursintroductie

De beursintroductie van STRC door het bedrijf opgehaald ongeveer $2,5 miljard door de uitgifte van 28 miljoen aandelen tegen een prijs van $90 per stuk. De aanbieding was aangekondigd op 21 juli gestart en afgesloten op 29 juli. De opbrengsten zullen worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder verdere aankopen van bitcoin en werkkapitaal.

De raad van bestuur heeft een initiële maandelijkse dividend vastgesteld van $0,80 per aandeel, met een geplande betaling op 31 augustus 2025 aan aandeelhouders die op 15 augustus geregistreerd staan.

Saylor omschreef STRC als een schoon, schaalbaar instrument dat de beperkingen van eerdere kapitaalinstrumenten zoals converteerbare obligaties en complexe langlopende preferente aandelen oplost. Het product is ontworpen om niet alleen institutionele alloceerders aan te spreken, maar ook particuliere beleggers die op zoek zijn naar rendement.

Binnen het $4,2 miljard ATM-programma

Op 31 juli, Strategie aangekondigd een nieuwe verkoopovereenkomst waarmee het bedrijf tot $4,2 miljard aan STRC-aandelen kan uitgeven via een at-the-market (ATM) aanbieding. Dit geeft Strategy de mogelijkheid om geleidelijk liquiditeit aan te boren, waarbij de uitgifte wordt aangepast op basis van marktomstandigheden en prijsstelling.

Interne richtlijnen suggereren dat Strategy voornemens is de uitgifte binnen een smal bereik te houden — waarbij verkoop onder de $99 of boven de $101 (exclusief kosten) wordt vermeden, in overeenstemming met het doel om een stabiele handelsprijs van $100 te handhaven. Het bedrijf verklaarde uitdrukkelijk dat het deze discipline niet van plan is toe te passen op zijn andere preferred equity-programma’s, wat de unieke positie van STRC bevestigt.

Het ATM-programma stelt Strategy in staat om flexibel te voldoen aan kapitaalbehoeften, haar dividendbeleid te ondersteunen en de BTC-aankopen verder op te schalen, terwijl de afstemming met aandeelhouders behouden blijft.

Waarom Saylor STRC zijn ‘iPhone-moment’ noemt

Michael Saylor ziet STRC niet alleen als een ander instrument voor kapitaalverhoging — maar als een keerpunt in de bedrijfsfinanciering. Tijdens Strategy’s winstcijfers Q2 2025 conference call op 31 juli noemde hij het product het “iPhone-moment” van zijn bedrijf, waarbij hij het potentieel ervan vergeleek met het soort doorbraak voor consumenten dat een hele industrie heeft herdefinieerd.

In het hart van Sailor’s visie staat de toegankelijkheid van STRC. In tegenstelling tot Strategy’s eerdere instrumenten — zoals STRK, STRF en STRD — die hij prees als innovatief maar te complex of volatiel voor massale adoptie, is STRC ontworpen om meer te functioneren als een renteverhogende spaarrekening. “Als ik de straat afloop en aan honderd mensen vraag: ‘Wilt u een spaarrekening met hoge rente?’ zeggen 99 van de 100 ja,” zei hij, waarmee hij de eenvoud van het aanbod benadrukte.

Hij gelooft dat STRC twee kernproblemen oplost: het elimineert de lange termijn volatiliteit door zich te richten op een korte looptijd en lage prijsfluctuatie, en het biedt een consistente premie bovenop de gebruikelijke bankrente. „We hebben de looptijd teruggebracht tot één maand en het betaalt 500 basispunten boven uw bankrekening,” zei hij, verwijzend naar het instrument met een variabel maandelijks dividend van 9%.

Belangrijk is dat STRC is ontworpen om dicht bij pariteit ($100) te handelen, wat beleggers gemoedsrust geeft – vooral degenen die gevoelig zijn voor prijsschommelingen. Saylor benadrukte dat eerdere producten hun aantrekkingskracht bij particuliere beleggers verloren wanneer hun hoofdsom met 5–10% fluctueerde. Daarentegen is het doel van STRC om dicht bij pariteit te blijven, zelfs als de bitcoinprijzen bewegen, dankzij de zware overcollateralisatie met BTC.

“Als Stretch daadwerkelijk zijn nominale waarde bereikt en handelt met lage volatiliteit, dan zou je, in theorie, honderd miljard dollar ervan kunnen verkopen, tweehonderd miljard dollar ervan,” vertelde hij aan analisten. Dat, betoogde hij, zou Strategy in staat stellen om zijn bitcoinbeleggingen aanzienlijk op te schalen zonder enige BTC te verkopen — waarbij het zijn schatkist effectief gebruikt als onderpand om liquiditeit op retailniveau te gelde te maken.

Volgens Saylor is het juist deze combinatie — eenvoud, stabiliteit en rendement — die STRC transformeert. Net zoals de iPhone de manier waarop gebruikers met mobiele technologie omgaan heeft heruitgevonden, zou STRC kunnen herdefiniëren hoe bedrijven kapitaalmarkten aanspreken op een bitcoin-native wijze.