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Relatório do Goldman Sachs projeta que as ações da Coinbase subirão para US$ 306, LOOKS DeFi e além
O megabanco iniciou sua cobertura COIN com uma análise profunda do potencial positivo do mercado de câmbio de varejo e dos impulsionadores de crescimento de longo prazo.
Por Danny Nelson, Zack Seward
Analistas do Goldman Sachs apresentaram o cenário otimista para a Coinbase na segunda-feira com um relatório abrangente que destacou os aspectos positivos da emergente economia de Cripto .
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Chamando as ações COIN recentemente listadas da Coinbase de “a melhor maneira de ganhar exposição à expansão do ecossistema cripto-nativo”, o relatório de 54 páginas fornece uma análise de Finanças descentralizadas (DeFi), bolsas centralizadas concorrentes e uma breve visão geral de tudo, desde Dogecoin (DOGE) para Monero para tokens não fungíveis (NFTs).
A classificação de “Compra” e a meta de preço de US$ 306 para COIN ocorrem no momento em que o Goldman Sachs aumenta suamesa de negociação de Cripto com Bitcoin futuros e outros produtos. No entanto, o relatório sugere que pelo menos a unidade de pesquisa do Goldman está informando alguns dos cantos mais exóticos do mercado de Cripto .
“O desenvolvimento de aplicativos DeFi ainda está em sua infância e, em relação ao valor de mercado de quase US$ 2 trilhões para Cripto , o valor total de Cripto em aplicativos DeFi ainda é relativamente baixo, em apenas US$ 67 bilhões”, escreveram Will Nance e Onkar Gandhi, do Goldman Sachs, acrescentando:
“Dito isso, acreditamos que eles representam provas importantes de conceito para aplicações mais complexas no futuro. Uma das características mais importantes de muitos desses protocolos, em nossa visão, é que muitas aplicações DeFi têm “tokens de governança” nativos (por exemplo, UNI para Uniswap, COMP para Compound) que permitem que os detentores do token votem em mudanças nas operações do protocolo.”
Embora o DeFi seja visto como um concorrente de entidades centralizadas como a Coinbase, os analistas disseram que seu crescimento tem potencial considerável para expandir a Cripto e os negócios da Coinbase com ela.
“Se isso ocorrer, embora não faça parte da nossa previsão, acreditamos que o ecossistema tem o potencial de, ao longo do tempo, gerar quantidades significativas de atividade e comércio”, disseram Nance e Gandhi.
A Cripto como um todo, eles disseram, tem o potencial de “expandir o tamanho do mercado de atividades financeiras na indústria financeira tradicional”.
Posição da COIN
Analistas do Goldman disseram que a receita de transações de negociação de varejo provavelmente dominará os lucros de curto prazo da Coinbase. Eles projetaram que a empresa controla até 30% de participação de mercado entre as bolsas movidas a fiat.
O FLOW de caixa pode mudar se o modelo de taxas da Coinbase, que já enfrenta pressão de exchanges concorrentes, for forçado a adotar preços mais baixos. A volatilidade do mercado de Cripto seria boa para os negócios: mais usuários tendem a negociar volumes maiores durante as oscilações, o que significa mais taxas, o que significa mais receita de transações.
O negócio de custódia líder mundial da Coinbase é um produto “fundamental” bem posicionado para capturar um FLOW constante de recém-chegados institucionais. E a receita de staking pode aumentar com mais cadeias trocando seu mecanismo de consenso e a Coinbase levando um corte de 25%. A transição do Ethereum para proof-of-stake “pode ser um impulsionador significativo da receita de staking daqui para frente”.
Outras áreas de crescimento potencial: pagamentos, tokens não fungíveis e produtos de empréstimo. Há “espaço em branco significativo” para novos produtos, disseram os analistas.
Leia Mais: Empresa de pesquisa de investimentos diz que as ações da Coinbase podem cair para US$ 100
O Goldman projeta lucros por ação de US$ 8,09 para o ano inteiro de 2021, US$ 4,90 para 2022 e US$ 4,95 para 2023. Essas estimativas ficam um pouco abaixo do consenso dos analistas de US$ 8,16, US$ 4,96 e US$ 5,80 para cada ano, respectivamente.
Com a COIN caindo 33% desde sua listagem em abril, o Goldman Sachs protegeu sua alta ao ilustrar como ventos contrários regulatórios poderiam reduzir os preços dos tokens. Níveis mais baixos de volatilidade Cripto também poderiam afetar negativamente a receita da COIN, disseram os analistas.
Eles deram à COIN um aumento de 36% como o melhor veículo “blue-chip” para perseguir a Cripto .
COIN está sendo negociado a US$ 226 no momento desta publicação.
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O que saber:
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