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Fundador da Curve Finance, Michael Egorov, Lança Protocolo de Rendimento em Bitcoin
Yield Basis tem como objetivo desbloquear rendimento sustentável de Bitcoin on-chain, começando com pools de liquidez limitados.
26 de set. de 2025, 8:33 a.m. Traduzido por IA
O que saber:
- Yield Basis apresenta um novo modelo AMM projetado para eliminar a perda impermanente.
- O protocolo é lançado com pools limitados e veTokenomics para uma governança alinhada.
- Apoiando-se em um financiamento de US$ 5 milhões, o projeto mira a demanda institucional por rendimento em BTC.
Michael Egorov, fundador da Curve Finance, lançou o Yield Basis, um protocolo descentralizado desenvolvido para oferecer rendimento sustentável em bitcoin ao mesmo tempo que elimina a perda impermanente (IL), um dos desafios mais antigos das finanças descentralizadas.
Os detentores de Bitcoin há muito enfrentam oportunidades limitadas para retornos on-chain. Os mercados de empréstimos raramente oferecem mais do que uma fração de um por cento, enquanto os pools de formadores de mercado automatizados (AMM) expuseram os usuários ao IL — o risco de perda de valor quando os preços dos tokens divergem. Mesmo em condições favoráveis, os rendimentos raramente ultrapassaram 1–2%.
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Yield Basis aborda isso ao reestruturar o modelo AMM. O protocolo elimina completamente o risco de IL, o que, segundo Egorov, permitirá uma liquidez de Bitcoin mais profunda on-chain e oportunidades de rendimento mais atraentes para investidores institucionais e profissionais. Para gerenciar o crescimento inicial, três pools foram lançados com um limite de depósito de US$ 1 milhão cada.
O sistema aproveita os cinco anos de resiliência da infraestrutura da Curve, adotando um mecanismo de voto com bloqueio (veYB) para governança. Os detentores de tokens devem bloquear seus YB para participar da governança e ganhar taxas do protocolo, distribuídas tanto na stablecoin crvUSD da Curve quanto em Bitcoin envolto (wrapped). Diferentemente de muitos projetos DeFi, as emissões de tokens não são simplesmente entregues aos provedores de liquidez; elas estão vinculadas ao rendimento da posição, um modelo que Egorov chama de “proteção de valor.”
Yield Basis assegurou US$ 5 milhões em financiamento no início de 2025 e é o primeiro projeto a estrear na plataforma conjunta de lançamento Legion e Kraken, onde a comunidade pode acessar a venda do seu token. Embora o foco inicial seja o Bitcoin, Egorov afirma que a solução de perda impermanente do protocolo poderia ser estendida ao Ethereum, commodities tokenizadas ou até mesmo ações — potencialmente ampliando o escopo dos ativos geradores de rendimento na cadeia.
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