Mais Influente: Paolo Ardoino

Em 2025, Paolo Ardoino, CEO da emissora da maior stablecoin do mundo, passou de ser apenas mais um executivo de criptomoedas a uma das principais figuras na transformação global da infraestrutura financeira. A Tether, empresa por trás do USDT, com valor de mercado de 185 bilhões de dólares, está cada vez mais apagando as fronteiras entre a inovação em blockchain e o poder bancário tradicional.

Tether foi mantido por muito tempo com sérias suspeitas sobre a natureza um tanto opaca das reservas que respaldam o USDT. Agora, em um mundo de regulamentação mais robusta e proliferação de emissores concorrentes de stablecoins, a Tether se encontra na vanguarda de um dos setores que mais crescem em criptomoedas, com Ardoino à frente.

Tether utiliza a primeira lei de stablecoin dos EUA para reinventar seus negócios

O crescimento do setor de stablecoins tem sido uma das histórias de sucesso mais notáveis na indústria cripto em 2025, impulsionado pela introdução de regimes regulatórios formais em grandes jurisdições ao redor do mundo. Isso foi mais evidente nos EUA, onde o GENIUS Act, o primeiro projeto de lei significativo sobre cripto a se tornar lei nos EUA, foi aprovado em julho após ter atraído o rigoroso escrutínio de diversos bancos de Wall Street e outras instituições financeiras tradicionais (TradFi).

Quente na perseguição ao GENIUS, Tether lançou stablecoin lastreada em dólar USAT, especificamente desenvolvido para atender ao padrão de emissão de stablecoin dos EUA. USAT marca a primeira vez que a Tether introduz um produto baseado em um marco regulatório dos EUA, demonstrando a evolução tanto da empresa quanto do setor como um todo, dado o críticas e escrutínio que a Tether enfrentou historicamente sobre seu principal USDT.

Ardoino afirmou à CoinDesk que a Tether estava lançando o USAT para "criar uma abordagem mais profissional e digital para o dinheiro que possa competir com o PayPal." Para esse fim, a Tether recrutou o gigante TradFi Cantor Fitzgerald — cujo ex-CEO e presidente Howard Lutnick agora atua como Secretário de Comércio dos EUA — como custodiante de reservas e o banco cripto com charter federal Anchorage Digital como emissor do USAT. Ardoino também nomeou o ex-assessor de cripto da Casa Branca, Bo Hines, para liderar a divisão USAT, em mais um sinal de que estava encontrando os formuladores de políticas em seu próprio terreno.

A Tether aproveitou a oportunidade da aceitação regulatória das stablecoins no maior mercado de capitais do mundo para se posicionar como um provedor de serviços financeiros em conformidade, ao lado de parceiros renomados.

A introdução de uma regulamentação mais clara sobre a emissão de stablecoins, seu tratamento como instrumentos financeiros e as regras sobre como são lastreadas contribuíram para um aumento na capitalização de mercado do setor, que atingiu US$ 300 bilhões em outubro, um aumento acumulado no ano de mais de 45%. A dominância do USDT no setor situou-se em um saudável 60% até o final de novembro.

O balanço patrimonial da Tether torna-se uma arma para expansão

A influência da Tether na indústria de criptomoedas não se limita apenas aos stablecoins, entretanto. Sob a direção de Adoino, a empresa está fazendo a transição de emissora exclusiva de tokens para provedora de infraestrutura financeira, com o auxílio de seu enorme balanço patrimonial.

Os lucros da Tether para 2025 ultrapassaram 10 bilhões de dólares até o terceiro trimestre, com uma margem de lucro quase inimaginável de 99%, de acordo com Ardoino. Essa força surpreendente no balanço patrimonial deu à Tether as montanhas de recursos disponíveis necessárias para se transformar em um banco de investimentos ou de desenvolvimento, na prática, embora não no nome. Ardoino afirmou em julho que seu portfólio de investimentos tinha cresceu para mais de 120 empresas, investimentos que fez por meio de seus lucros.

A empresa solicitou uma licença para fundo de investimento em El Salvador, que é favorável às criptomoedas, onde está sediada, e onde A Tether investiu anteriormente em mineração de bitcoin operações. A Tether expandiu seus interesses em mineração em 2025, adquirindo uma participação de 70% na empresa brasileira de agronegócios Adecoagro para explorar a mineração de BTC com energia renovável excedente. Ardoino havia declarado em maio que pretendia Tether será o maior minerador de bitcoin até o final de 2025, tendo investido US$ 2 bilhões em produção de energia e operações de mineração.

Os interesses da Tether na mineração foram além do "ouro digital" para o ouro físico, com relatos de que a empresa tem mantido discussões com grupos mineiros sobre o investimento na cadeia de suprimentos do ouro, como em refino e negociação. A Tether adquiriu uma participação minoritária na empresa de investimento em metais preciosos Elemental Altus em junho e possui US$ 12,9 bilhões em ouro. Ardoino se referiu ao metal amarelo como "bitcoin na natureza", durante uma participação no Bitcoin 2025 em maio.

Ardoino amplia o alcance da Tether para o gigante do futebol italiano

Uma empreitada totalmente diferente, mas não menos interessante da Tether é o clube de futebol Juventus. Com sede em Turim, no norte da Itália — cidade natal de Ardoino — a Juventus está entre os clubes mais famosos e tradicionais do futebol italiano e europeu.

A Tether adquiriu 8,2% da Juventus em fevereiro, o que cresceu para mais de 10% em abril para se tornar o segundo maior acionista do clube. Longe do conjunto de empresas de criptomoedas que pagaram clubes e ligas esportivas para que seus nomes e marcas fossem exibidos em arenas e uniformes em 2021-22, a Tether tem buscou um papel ativo na gestão do clube, solicitando participar do aumento de capital do clube e ser concedido um assento no conselho.

A possibilidade de a Tether exercer uma influência significativa na governança de um dos clubes de futebol mais famosos do mundo demonstra o potencial da Tether e de Ardoino para construir uma presença global que vai muito além das criptomoedas.