Mercados Cripto Hoje: Ganho do BTC Não Conta com Apoio dos Traders de Derivativos; YZY Lidera Perdas

À medida que a recuperação do preço do bitcoin BTC$88.063,60 parece ganhar ritmo, os dados on-chain indicam um potencial ressurgimento dos vendedores próximo a US$ 113.600.

O mercado mais amplo de altcoins, no entanto, está indo bem, como evidenciado pelo ganho de 4% no Índice CoinDesk 80 nas últimas 24 horas. O Índice CoinDesk 20 teve alta de quase 1%.

"O Bitcoin está formando sua terceira vela diária em alta, negociando acima de US$113 mil na manhã de quinta-feira", afirmou Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado da FxPro, em um e-mail. "O crescimento das altcoins, aliado à alta dos índices acionários, criou um ambiente de maior apetite ao risco, enquanto a queda do BTC para US$110 mil restaurou sua atratividade para os compradores." "

Posicionamento em Derivativos

• A alta do BTC desde terça-feira é caracterizada por uma queda no interesse aberto (OI) em futuros perpétuos denominados em USDT e dólar nas principais exchanges, incluindo Bybit, Binance, OKX, Deribit e Hyperliquid, além de baixos volumes no mercado à vista. (Veja o Gráfico do Dia). O mesmo se aplica ao ether.
• A divergência entre o desempenho do preço e as tendências em OI e volumes levanta uma questão sobre a sustentabilidade dos ganhos.
• Nas últimas 24 horas, SOL, DOGE e ADA registraram um aumento no OI de futuros, enquanto as demais principais criptomoedas registraram saídas de capital. As taxas de financiamento (calculadas com base em 8 horas) para a maioria dos principais ativos recuaram para perto de zero, indicando um sentimento neutro.
• No CME, o OI dos futuros de BTC permanece bem abaixo dos máximos de dezembro, enquanto a base anualizada de três meses continua abaixo de 10%. No entanto, o OI das opções aumentou para 42,89 mil BTC, o mais alto desde 29 de maio.
• No caso do ETH, o interesse aberto (OI) nos contratos futuros da CME aumentou para um recorde de 2,2 milhões de ETH, sinalizando uma participação institucional robusta.
• No Deribit, as opções de venda de BTC continuam sendo negociadas com prêmio superior ao das opções de compra em todos os prazos, indicando uma mudança para um regime de baixa. A estrutura a termo da volatilidade implícita (IV) do BTC permanece inclinada para cima, com opções com vencimento em setembro sendo negociadas em níveis médios a altos de volatilidade implícita de 30.
• No caso do ETH, o viés de chamadas enfraqueceu notavelmente desde o início desta semana.
• Fluxos blocados na rede OTC Paradigm destacaram estratégias de opções borboleta em BTC e uma compra direta da call de ether com vencimento em 30 de agosto e preço de exercício de $5.000.

Conversa sobre Token

• YZY, a memecoin baseada na Solana vinculada a Ye (Kanye West), aparentemente deixou mais de 70.000 carteiras no prejuízo, segundo a empresa de análise blockchain Bubblemaps.
• O token foi apresentado como parte de um ecossistema mais amplo denominado “YZY Money”, incluindo sistemas de pagamento e um cartão de marca, mas falhas estruturais na distribuição da oferta e no desenho da liquidez rapidamente deslocaram o risco para o varejo.
• Mais de 51.800 endereços aparentemente perderam entre US$ 1 e US$ 1.000, 5.269 carteiras perderam entre US$ 1.000 e US$ 10.000 e 1.025 carteiras perderam entre US$ 10.000 e US$ 100.000, informou a Bubblemaps. Três traders perderam mais de US$ 1 milhão cada e 108 carteiras registraram perdas de seis dígitos.
• Por outro lado, apenas 11 carteiras lucraram US$ 1 milhão ou mais, 99 carteiras registraram ganhos superiores a US$ 100.000 e cerca de 2.541 obtiveram pelo menos US$ 1.000 em lucro — o que significa que menos de 0,1% dos traders capturaram ganhos significativos.
• O público em geral teve uma perda de US$ 8,2 milhões, apesar de insiders terem faturado milhões. Os dados do Bubblemaps mostram que os lucros foram brutalmente concentrados, com os 11 maiores ganhadores capturando praticamente todos os ganhos significativos.
• Falhas estruturais estavam evidentes: 70% do fornecimento foi reservado para a Yeezy Investments LLC, 20% vendido ao público, e 10% utilizado para liquidez. O pool foi abastecido apenas com tokens YZY, não pareado com stablecoins, deixando-o vulnerável a drenagens de liquidez — semelhante ao LIBRA colapso do token na Argentina..
• O resultado reflete muitos memecoins baseados em celebridades, que são comercializados como ferramentas de engajamento dos fãs, mas frequentemente parecem ser estruturados para canalizar ganhos aos que estão por dentro, enquanto deixam os investidores de varejo segurando o prejuízo.