Криптo для консультантов: подходят ли Криптo SMA для учреждений?

Нет сомнений, что Криптo ETF произвели фурор с момента своего дебюта в США в начале этого года, с потенциально рекордным ростом. В сегодняшнем выпуске, LEO Миндюк, генеральный директор ML Tech, LOOKS различия между инвестированием в Криптo через отдельно управляемые счета (SMA) и ETF.

Затем Индексы CoinDesk Ким Гринберг Клембаллаотвечает на вопросы о владении и принятии SMA в разделе «Спросите эксперта».

-Сара Мортон

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Преимущества активно управляемых SMA по сравнению с Криптo ETF для институциональных инвесторов

Криптo становится мейнстримом

Ранее в этом году криптовалюты совершили огромный скачок к массовому принятию, поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США наконец одобрила торговлю американскими биржевыми инвестиционными фондами (ETF), которые отслеживают спотовые Bitcoin и эфиры.

Это означало, что инвесторы впервые могли торговать регулируемыми спотовыми инструментами Bitcoin и Ether на регулируемых биржах США. Что еще важнее, это означало, что Криптo наконец-то получила одобрение регуляторов ценных бумаг и больше не считалась какой-то мошеннической инвестицией, покупаемой и продаваемой только фанатиками Технологии .

Криптo SMA против ETF

В результате миллионы начинающих инвесторов впервые пробуют Криптo , покупая Bitcoin и эфир ETF. Но для более опытных институциональных инвесторов, являются ли ETF лучшим способом инвестирования?

Отдельно управляемые счета (SMA) предлагают институциональным инвесторам значительные преимущества по сравнению с ETF, позволяя им инвестировать в Криптo через активно управляемые счета.

Преимущества SMA по сравнению с Криптo ETF

Что такое SMA?

Криптo SMA — это портфели цифровых активов, которыми от вашего имени управляет профессиональный инвестиционный менеджер. Последняя часть — «профессиональный инвестиционный менеджер» — особенно важна для Криптo. Криптo все еще нова, в некотором смысле Криптo T торгуется так же, как акции. Кроме того, «фундаментальные» показатели Криптo T относятся к показателям прибыли и учета, а скорее к целому набору новых показателей, связанных с использованием, их выпускающим блокчейном, индивидуальной активностью (которую можно увидеть) крупных держателей и т. FORTH. Если вы инвестируете в Криптo, имеет смысл воспользоваться услугами активного инвестиционного менеджера, имеющего опыт работы с Криптo.

Прямое владение: больше контроля и индивидуальное управление рисками

В отличие от ETF, SMA предоставляют вам прямое владение активами, что позволяет лучше настраивать портфель для удовлетворения ваших конкретных потребностей в риске/доходности. То есть SMA могут быть настроены вашим инвестиционным менеджером для удовлетворения ваших уникальных требований — толерантности к риску, инвестиционному горизонту, финансовым целям и т. д. Прямое владение также способствует более прозрачным и простым стратегиям налогового управления, таким как сбор налоговых убытков. Наконец, SMA не зависят от кастодиана, что позволяет инвесторам выбирать из широкого спектра кастодианов и площадок, начиная от Anchorage, BitGo, Coinbase и Kraken.

Диверсификация

Наряду с индивидуальной настройкой, активно управляемые SMA также позволяют диверсифицировать. Если у вас есть BTC ETF, вы отслеживаете (более или менее) доходность BTC, точка. С активно управляемым SMA у вас есть доступ ко всей вселенной криптовалют (248 криптовалют в настоящее время котируются на Coinbase и более 200 на Kraken) и вы можете диверсифицировать свой портфель любым удобным для вас способом.

Кроме того, активное управление позволяет вам изменять распределение. Хотя пассивное управление может быть отличным для некоторых инвестиций, оно может привести к очень большим потерям для Криптo. Криптовалюты часто движутся быстро, не очень хорошая динамика для пассивных стратегий.

Превосходство

Активное управление в SMA, конечно, может потенциально превзойти базовую монету или индекс монет. Опытные менеджеры могут использовать анализ рынка, торговые стратегии и тайминг, чтобы извлечь выгоду из рыночных возможностей, которые вы T получите с ETF. А для тех инвесторов, которые интересуются только избранными монетами, SMA может предоставить потенциал для наложения дополнительной альфа (превосходство) поверх экспозиции монеты (бета).

Круглосуточная торговля

ETF торгуются в обычные будние рыночные часы, когда открыты основные биржи. Криптo работают 24/7. Это существенное отличие , если вы не являетесь Криптo . Самое большое, конечно, в том, что это устраняет риск разрыва открытия, который, если вы торговали в течение длительного времени, вероятно, укусил вас хотя бы раз. Активно управляемые SMA предоставляют вашему менеджеру возможность ВСЕГДА быстро реагировать на движения рынка и соответствующим образом корректировать портфели.

Что подходит именно Для вас?

Криптo ETF оказываются очень привлекательными для новых Криптo . Однако тенденции указывают на то, что учреждения, состоятельные частные лица и зарегистрированные инвестиционные консультанты, скорее всего, со временем будут тяготеть к активно управляемым SMA. Персонализированный характер, гибкость и потенциал для повышенной доходности, предлагаемые SMA, делают их привлекательным вариантом для опытных инвесторов.

-LEO Миндюк, генеральный директор ML Tech

Спросите эксперта

Могу ли я настроить Криптo SMA?

Как упоминалось выше, структура SMA допускает прямое владение базовым активом. Это означает, что вы можете адаптировать Криптo SMA. Например, если ваш клиент хочет выделить 50% портфеля на Bitcoin и 50% на эфир, можно создать SMA для получения этого доступа. Криптo SMA предоставляют доступ к широкому спектру активов, то есть вы можете получить доступ к активам за пределами Bitcoin и эфира. Поддержка нескольких активов обеспечивает более глубокий уровень доступа к Криптo. Потенциально вы можете иметь портфель из 5, 10 или 20 лучших Криптo . Это может обеспечить дальнейшую диверсификацию и более широкий доступ к классу Криптo .

Каковы потенциальные налоговые преимущества SMA?

SMA может предоставить инвестору гибкость для сбора налоговых убытков, настройки портфеля для управления концентрированными рисками и потенциального налогового льготного благотворительного дарения. Для дальнейшего чтения по этой теме J.P. Morgan Private Bank имеет информативныйстатья.Это не следует воспринимать как налоговый совет. Всегда консультируйтесь с налоговым специалистом.

Как вырос рынок SMA за последние несколько лет?

Недавний опроспоказал, что SMA набирают популярность. Меньше консультантов ожидают увеличения своих отчислений в модельные портфели в следующем году, в то время как консультанты планируют увеличить отчисления в SMA. До 2023 года активы SMA под управлениемвыросли почти до 2,2 триллионов долларов.

-Ким Гринберг Клембалла, руководитель отдела маркетинга CoinDesk Индексы

• Apple позволитКриптoчерез сторонние приложения в новом iPhone и его предстоящем выпуске.
• Тайлер Уинклвосс, соучредитель Криптo Gemini, призвал к удалениюПредседатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Генслер на этой неделе.
• В настоящее время американские спотовые Bitcoin ETF занимают более $56 млрд. активов под управлением, в соответствии с ETF.com.