Первопроходец: отрицательные ставки или больше печатания денег — Bitcoin может выиграть в любом случае

Независимо от того, снизит ли Федеральная резервная система в конечном итоге процентные ставки до отрицательного уровня или нет, это может быть вариант «орёл»:Bitcoin выигрывает, решка: выигрывает Bitcoin .

В этом году ФРС создала около 3 триллионов долларов новых денег, что эквивалентно более 70% от общего объема активов, созданных с момента ее основания в 1913 году. Теперь вопрос в том, что ФРС будет делать дальше, если экономика не сможет быстро восстановиться после разрушительного воздействия коронавируса, а Рынки войдут в новый штопор.

Вы читаете Первопроходец, ежедневный информационный бюллетень CoinDesk о Рынки . Созданный командой CoinDesk Рынки , First Mover начинает ваш день с самых последних настроений вокруг Криптo Рынки, которые, конечно, никогда не закрываются, описывая в контексте каждое дикое колебание Bitcoin и многое другое. Мы Социальные сети деньгами, чтобы вам T пришлось этого делать. Вы можете подписаться здесь.

ONE стратегия, которую, по словам чиновников ФРС во главе с председателем Джеромом Пауэллом, они T будут придерживаться? Снижение базовых процентных ставок ниже нуля. В сводке экономических прогнозов, опубликованной ФРС на прошлой неделе, ни один чиновник не прогнозировал отрицательные ставки.

Аналитики Криптовалюта заявили, что отрицательные ставки — это всего лишь форма сверхмягкой денежно-кредитной Политика, которая в конечном итоге должна подтолкнуть инфляцию выше. Это может стать катализатором для более высоких цен на Bitcoin, рассматриваемый как хедж против инфляции, аналогичный золоту.

Но Bitcoin может торговаться выше, даже если ФРС полностью отклонит отрицательные ставки, поскольку вместо этого центральный банк США, вероятно, просто впрыснет в финансовую систему еще триллионы свежесозданных долларов. «Нежелание идти на отрицательные ставки означает большую зависимость от QE», — сказал Марк Оствальд, главный экономист лондонской ADM Investor Services.

Денежные вливания ФРС в ответ на коронавирусный кризис способствовали росту цен на Bitcoin на 30% в этом году на фоне спекуляций о том, что инфляция в конечном итоге наступит.

«Чрезвычайно мягкая Политика — это оптимистично для Bitcoin», — считает Рич Розенблюм, основатель Криптовалюта торговой компании GSR.

ФРС ужевливание около 120 миллиардов долларов в месяцв финансовую систему путем покупки казначейских облигаций США и ипотечных ценных бумаг, и темпы, вероятно, возрастут, если Рынки внезапно пойдут вниз.

Бывший председатель ФРС Бен Бернанке, который подтолкнул центральный банк к печатанию денег, известному как количественное смягчение, или QE, после финансового кризиса 2008 года, утверждал, что эта практика может заменить дальнейшее снижение ставок.

«Количественное смягчение и перспективные рекомендации могут обеспечить эквивалент примерно трех дополнительных процентных пунктов краткосрочных снижений ставок», — заявил Бернанке в январе.

Чиновники Федеральной резервной системы столкнулись с вопросами о возможности перехода на отрицательные значения после того, как ониснизил базовые ставки почти до нуля в марте.

По данным экономистов Bank of America, еще в этом месяце трейдеры на рынке фьючерсных контрактов на основную процентную ставку ФРС делали ставку на то, что центральный банк может перейти на отрицательную ставку уже в 2021 году.

Отрицательные ставки привлеклирастущее внимание со стороны иностранных центральных банков, включая Банк Англии и Европейский центральный банк. Основная краткосрочная ставка кредитования Банка Японии уже отрицательная, на уровне -0,1%.

Экономист из отделения Федеральной резервной системы в Сент-Луиседаже недавно сказалчто должностные лица, отвечающие за денежно-кредитную Политика США, должны рассмотреть возможность введения отрицательных ставок, чтобы способствовать более резкому и широкому восстановлению экономики.

ONE из проблем, связанных с отрицательными процентными ставками, является то, что они могут сократить прибыль коммерческих банков, поскольку кредиторам, скорее всего, придется снижать ставки по кредитам, одновременно пытаясь убедить вкладчиков платить банкам за хранение их сбережений.

Политика отрицательной процентной ставки также может вынудить банки платить проценты ФРС за размещение свободных денежных средств в центральном банке.

«Возражение заключается в том, что функционирование финансового рынка становится более проблематичным при отрицательных ставках», — сказал Майкл Энглунд, главный директор и главный экономист Action Economics LLC.

Еще одна проблема заключается в том, что запутанные стимулы отрицательных ставок могут быть контрпродуктивными, например, сокращая ежемесячные доходы пожилых вкладчиков, которые зависят от фиксированных доходов от своих пенсионных сбережений. Это может привести к тому, что они начнут меньше тратить, замедляя восстановление экономики.

«Низкие ставки приносят как победу, так и поражение», — сказал Энглунд, например, «наказание пожилых граждан».

Оствальд говорит, что вместо этого ФРС может принять Политика, известную как контроль кривой доходности, когда чиновники устанавливают ограничения на доходность облигаций с различными сроками погашения.

Практика, которая обычно подразумевает покупку облигаций, чтобы KEEP слишком быстрого роста доходности, считается еще одной формой приспособления денежно-кредитной Политика . Аналитики на рынке золота, рассматриваемого как традиционное средство хеджирования инфляции, предположили, чтоКонтроль кривой доходности может быть оптимистичным для желтого металла.

Розенблюм из GSR говорит, что отрицательные ставки, вероятно, будут еще более оптимистичными для Bitcoin — просто потому, что они настолько необычны и будут восприняты многими людьми как «яркий сигнал о том, что что-то рушится».

«Печать новых денег посредством QE не так ощутима, как отрицательная процентная ставка», — сказал Розенблюм. «Видеть, как ваши сбережения буквально падают на X% каждый месяц, было бы чем-то совершенно новым».

Для инвесторов в Bitcoin , уже получающих прибыль от продолжающегося количественного смягчения ФРС, отрицательные ставки могут стать дополнительным источником роста.

Твит дня

Bitcoin часы

BTC: Цена: 9 540 долларов США (БПИ) | 24-часовой максимум: $9,579 | 24-часовой минимум: $9,044

Тенденция: Bitcoin взял паузу после резкого роста в понедельник с $8900 до $9500.

По данным индекса цен на Bitcoin CoinDesk, в настоящее время ведущая Криптовалюта по рыночной стоимости торгуется на NEAR $9540, достигнув сессионного максимума в $9579 в ранние часы европейских торгов.

Хотя восстановление было впечатляющим, сопротивление трендовой линии, соединяющей максимумы 1 и 10 июня, все еще нетронуто. Нарушение этого уровня означало бы конец отката от недавних максимумов выше $10 400 и снова открыло бы двери к $10 000.

Константин Анисимов, исполнительный директор Криптовалюта биржи CEX.IO, считает, что сильное сопротивление на уровне $10 000 не позволит быкам пройти без борьбы. За последние два месяца Криптовалюта несколько раз терпела неудачу, пытаясь KEEP выше $10 000.

Для перезарядки двигателей быков для явного движения выше $10 000 может потребоваться заметный откат. «Без новых фундаментальных драйверов роста ценам биткоина будет гораздо проще вернуться к уровню $8 100, создать основу для дальнейшего роста и только затем предпринять еще одну попытку преодолеть $10 000», — сказал Анисимов.

Вероятность падения до $8100 увеличится, если цены найдут принятие ниже $8900. Это сведет на нет сильный спрос на падение, о котором сигнализировала свеча бычьего молота с длинным хвостом в понедельник.

Цены также могут упасть, если мировые фондовые Рынки снова резко упадут из-за опасений коронавируса. Положительная корреляция биткоина с акциями усилилась за последние несколько дней.

С точки зрения технического анализа, свеча «бычий молот», образовавшаяся в понедельник, обозначила уровень $8900 как уровень, который медведям предстоит преодолеть.