Vanguard запустив свій пілотний проект цінних паперів, забезпечених цифровими активами, за 40 хвилин

Повний термін служби цінних паперів, забезпечених цифровими активами (ABS) у блокчейні, можна розрахувати за 40 хвилин проти 10–14 днів, які знадобилися б у паперових умовах.

Це був результат пілотного проекту, оприлюдненого вперше 11 червня гігантом взаємних фондів Vanguard у партнерстві з блокчейн-стартапом Symbiont, Citi, BNY Mellon, State Street та неназваним емітентом ABS.

Мета проекту: перевірити, чи можна спростити десятирічну практику Уолл-стріт перекомпонування договірних боргів – будь то кредити на покупку автомобіля, іпотечні кредити чи борги по кредитних картках – в облігації, які продаються інвесторам, відомі як сек’юритизація.

«Загальна мета — зробити автомобіль доступнішим для більшої кількості людей», — сказав в інтерв’ю CoinDesk Уоррен Пеннінгтон, голова групи Vanguard Investment Management FinTech Strategies Group. «Надайте емітентам ABS більше ліквідності, щоб вони могли реінвестувати у свій бізнес, у кредити на придбання нових автомобілів, і допоможіть зробити ринок автомобілів ефективнішим».

Читайте також: Пайовий фонд Giant Vanguard завершує першу фазу пілотного проекту цінних паперів, забезпечених цифровими активами

Хоча пілотний проект T передбачав транзакції в реальному світі, Vanguard наглядав за процесом, який включав кілька рухомих частин: упаковку кредитів на автомобіль у спеціальну компанію, яка їх розміщує, ціноутворення через кілька різних сторін та інвестиційний банк, роботу з довіреною особою, щоб піклуватися про юридичну особу, і зберігачем для утримання активу та надання інформації інвесторам, які хочуть купити або продати на основі цієї інформації.

Тест драйв

У реальній транзакції емітент ABS повинен визначити, як пакетувати позики на основі деталей рівня позики, і працювати з інвестиційними банками щодо тимчасового та постійного фінансування. Юристи також мали б спостерігати за створенням організації.

«Кожен крок цього шляху дуже ручний, він дуже роз’єднаний», — сказав Пеннінгтон. "По дорозі відбувається втрата інформації. Інвестори хотіли б мати можливість бачити якомога більше деталей, що стоять за ABS".

Сміт сказав, що Citibank діяв як інвестиційний банк, приймаючи емісію та розподіляючи її безпосередньо інвестору, яким був Vanguard. Зберігачі пілотного проекту, BNY Mellon і State Street, дозволили смарт-контрактам виконуватися автономно та використовували підхід із кількома підписами для підтвердження передачі інструменту. Кожна з фінансових установ також керувала вузлом у блокчейні Symbiont’s Assembly для забезпечення консенсусу.

Загалом ONE фаза пілотного проекту включала створення нового випуску цифрових АБС та реєстрацію всього життєвого циклу цінних паперів. Symbiont T токенізує цінні папери; скоріше, він зосереджений на випуску цінних паперів, які є рідними для блокчейну.

Коли наступний емітент ABS, з яким інтегровано Symbiont, буде готовий випустити цінний папір, компанія планує запустити виробництво продукту, сказав генеральний директор Symbiont Марк Сміт.

Читайте також: Vanguard розробляє блокчейн-платформу для ринку Форекс на 6 трильйонів доларів

«Обмежуючим фактором на даний момент є каденція емітента», — сказав він. "Цей конкретний емітент може не мати іншого випуску цього року. У нас є інші емітенти, і швидкість, з якою ми зможемо залучити їх до роботи, і мати можливість здійснювати реальні транзакції, залежатиме від їхніх можливостей".

Незважаючи на те, що Vanguard є ONE із головних менеджерів активів, які працюють із Symbiont, Сміт T зміг прокоментувати, чи буде гігант взаємного фонду чи інша фінансова установа вести реальну трансакцію.

Продовження Symbiont

За словами Пеннінгтона, починаючи з випуску ABS, Vanguard може орієнтуватися на позабіржові (OTC) Ринки , а також згодом працювати над майбутнім цифрових кредитів.

«Є можливість поширити це на надання фактичної позики», — сказав він. «Тоді мова йде про збір цифрових кредитів і об’єднання їх у юридичну особу».

За словами Сміта, Vanguard працює з Symbiont з 2016 року і вперше запустив у виробництво блокчейн Assembly стартапу в лютому 2019 року в проекті розподілу даних для пасивного балансування індексів. (Збірка живиться від Алгоритм консенсусу BFT-SMART, рішення, яке, за словами компанії, є більш приватним і має швидший час транзакцій, ніж блокчейн Bitcoin .) Проект дозволяє даним індексу миттєво переміщатися між постачальниками індексів та учасниками ринку.

Симбіонт також розробка торгової платформи з Vanguard, щоб знизити транзакційні витрати на валютному ринку в 6 трильйонів доларів. (Пілот цифрової ABS був першим випадком, коли Symbiont працював із State Street, банком-зберігачем, який зараз дослідження зберігання цифрових активів але повернувся від переналагодження бек-офісу за допомогою Технології розподіленої книги.)

За словами Сміта, у пілотному проекті цифрового ABS учасники здійснили «тіньовий випуск» цінних паперів, забезпечених реальними активами.

У минулих зусиллях до оголошеного цього місяця пілотного проекту Vanguard уже створив цифровий ABS на блокчейні та переміщував готівку між учасниками в ланцюжку.