Крипто для радників: новий золотий вік для Крипто ?

У сьогоднішній Крипто для радників, Андре Драгош від Bitwise Europe надає оновлену інформацію про глобальне регулювання Крипто та припускає, що ми, можливо, вступаємо в золотий вік для Крипто.

Тоді, Бет Хеддок від Warburton Advisers відповідає на запитання про вплив нормативної чіткості на Крипто у Ask an Expert.

– Сара Мортон

Ви читаєте Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати щочетверга.

Оновлення глобального ландшафту – початок золотої ери Bitcoin і Крипто

За останні півроку багато чого змінилося. Дональд Трамп вступив на посаду в США 20 січня, а це було вже два місяці тому. Тим не менш, за цей відносно короткий проміжок часу нова адміністрація запровадила широкий набір позитивних регуляторних змін у США, зокрема:

• Указ про цифрові фінансові Технології
• Створення стратегічного резерву Bitcoin і національного запасу цифрових активів
• Формування робочої групи Крипто SEC
• Просування закону про генії
• Зміна стратегії примусового виконання SEC

Виконавчий наказ про створення стратегічного резерву Bitcoin уже визначив США як єдиного найбільшого суверенного власника біткойнів у світі, і очікується значно більше покупок.

З іншого боку POND, наприкінці 2024 року набула чинності постанова ЄС про «Ринки Крипто » (MiCA), яка також має внести більше нормативної ясності в Європу та гармонізувати регулювання Крипто на всьому континенті.

Схоже, що MiCA принаймні на три-п’ять років випереджає Крипто США з точки зору чіткості, послідовності та реалізації. Якщо в найближчі кілька років США прийме всеосяжне регулювання Крипто , це може почати ліквідувати прогалину, але на даний момент MiCA значно випереджає у забезпеченні юридичної визначеності для Крипто у Європі, що може стати головною рушійною силою інституційного впровадження на всьому континенті.

ЄЦБ також щойно повідомив, що запровадить цифровий євро CBDC у жовтні цього року, набагато раніше графіка. Подейкують, що цифровий євро використовує загальнодоступні блокчейни, такі як Ethereum, що потенційно може значно підвищити активність Ethereum у мережі.

LOOKS , Bitcoin та інші Крипто входять у мейнстрім.

З огляду на це, політика нової адміністрації Трампа мало зробила для створення певності на фінансових Ринки. Насправді невизначеність економічної Політика США зросла до найвищого рівня з часів рецесії COVID-19 у 2020 році через зростання напруженості в торгівлі та пов’язане з урядом скорочення робочих місць.

Побоювання щодо рецесії в США знову актуальні. За даними сайту криптовалютних ставок Polymarket, ймовірність рецесії в США у 2025 році вже зросла до 41%. Найновіший ФРС Атланти Згідно з прогнозом, останні показники зростання ВВП за 1 квартал 2025 року становлять -1,8% порівняно з попереднім кварталом.

Оголошення про скорочення робочих місць у США в лютому також підскочили до найвищого рівня з часів рецесії Covid.

Незважаючи на те, що все це, безумовно, вплинуло на ризиковані активи в усьому світі, включаючи Bitcoin та Крипто , дані також створюють позитивний фон через відновлення слабкості долара та зростання очікувань ФРС щодо зниження ставки.

Глобальна пропозиція грошей, яка вже близька до нових історичних максимумів, знову прискорюється, що є хорошим передвісником для дефіцитних Крипто , таких як Bitcoin. Bitcoin , як правило, процвітає в умовах слабкого долара, де зростання глобальної пропозиції грошей прискорюється.

Також зростає ймовірність того, що Крипто можуть відокремитися від традиційних фінансових Ринки, враховуючи особливі фактори, як-от відстрочений ефект від халвінгу Bitcoin та поточний дефіцит пропозиції на біржах. Структурні надходження в спотові Bitcoin ETF в США та триваючі покупки корпораціями по всьому світу повинні продовжувати сприяти цьому повсюдному дефіциту пропозиції. Ці фактори, швидше за все, продовжуватимуть створювати попутний вітер для Крипто протягом наступних місяців, незалежно від макросередовища.

У будь-якому випадку, нові перспективи рішучого повороту в монетарній Політика на тлі занепокоєння глобальним зростанням у поєднанні з повсюдним дефіцитом пропозиції можуть підштовхнути наступну хвилю впровадження та катапультувати Крипто в мейнстрім.

LOOKS , золота ера Bitcoin і Крипто тільки починається.

-Андре Драгош, керівник відділу досліджень — Європа, Bitwise

Запитайте експерта

Q: Чи варто компаніям очікувати сприятливого регуляторного середовища в зв’язку зі зміною керівництва SEC, чи з’явилися нові ризики, до яких їм потрібно підготуватися?

A: Відхід SEC від регулювання через примусове виконання та формування Робоча група Крипто сигналізувати про зміну підходу, а не про перехід до слабкого захисту від шахрайства та крадіжки. Захист споживачів, цілісність ринку та кібербезпека залишаються ключовими сферами правозастосування. Компанії повинні зосередитися на прозорості та чесній угоді, щоб відповідати очікуванням. Крім того, як ми бачили з мемекойнами, позивач колективні позови адвокати і державні регулятори можуть заповнити прогалини у федеральному нагляді. Волатильність ринку також збільшить потребу в сильній операційній стійкості, щоб протистояти цим ризикам.

З. Як GENIUS Act порівнюється з іншими глобальними регуляторними рамками, такими як MiCA, і що це означає для компаній, які працюють як у США, так і в Європі?

A: Закон GENIUS відрізняється від MiCA своїм підходом до регулювання стейблкойнів, зокрема акцентом на глобальному прийнятті та впливі долара США. Незважаючи на те, що MiCA надає пріоритет захисту стейблкоїнів, забезпечених євро, у межах ЄС, вона накладає обмеження на стейблкоїни, що не є євро, у певних випадках використання. Навпаки, запропонований Закон GENIUS заохочуватиме міжнародне використання стабільних монет, забезпечених доларами США, посилюючи роль долара в глобальних платежах.

Для компаній, які працюють на обох Ринки, положення Закону про взаємність можуть сприяти більш плавним транскордонним транзакціям і узгодженню нормативних актів із рамками США, потенційно розширюючи охоплення цифрових активів, деномінованих у доларах.

-Бет Хеддок, керуючий партнер і засновник Warburton Advisers

KEEP читати

• Незважаючи на, здавалося б, великий Bitcoin ETF відтоки, переважна більшість інвесторів, здається, тримається.
• Strategy планує продати 500 мільйонів доларів привілейовані акції для фінансування своєї наступної покупки Bitcoin .
• Комісар SEC Гестер Пірс поділяє її погляди у робочій групі цифрових активів її агентства.