Законодавство, що визначає долю криптовалют у США, з’являється у новій версії в Сенаті

Робота Сенату США над головним пріоритетом політики криптоіндустрії — законопроєктом, який встановлює регуляторні основи ринків криптовалют у США, отримала подальший розвиток у п’ятницю з приватним розповсюдженням нового тексту законопроєкту, який детальніше окреслює захист крипто-розробників, норми банкрутства для деяких емітентів цифрових активів та те, як федеральні регулятори можуть підтримувати токенізацію на фінансових ринках.

Попри значну перемогу у лобіюванні цього року, коли Палата представників США прийняла Закон про ясність ринку цифрових активів, що є одним із підходів до регулювання структури крипторинку, робота Палати представників стала лише загальною відправною точкою для Сенату, який розробляє власну версію, що, як очікується, стане провідною політикою з найбільшими шансами на ухвалення.

Набагато довша нова версія, отримана CoinDesk, встановлює юридичні гарантії для тих, хто "розробляє, публікує, створює, адмініструє, підтримує або іншим чином розповсюджує" систему розподіленого реєстру або "систему повідомлень децентралізованих фінансів."

Новий проект також містить розділ про банкрутство, який вносить зміни до чинного законодавства для врахування «допоміжних активів» та уточнює, що під час процедур банкрутства допоміжні активи та цифрові товари повинні розглядатися як майно клієнта.

Автори законопроєкту хочуть, щоб SEC та CFTC провели спільне дослідження щодо токенізації цінних паперів та інших реальних активів з метою розробки стандартів для того, як сторонні кастодіани можуть керувати токенізованими активами, а також визначення стандартів, які повинні існувати для таких токенізованих активів. Після завершення дослідження агентства можуть розпочати процес розробки правил для "індивідуалізованих регуляторних шляхів" у разі потреби.

Токенізовані цінні папери все ще повинні розглядатися як цінні папери, тоді як токенізовані реальні активи, які не є цінними паперами, не повинні розглядатися як цінні папери лише через їх токенізацію, йдеться в законопроєкті.

Хоча законопроєкт наразі розповсюджується, поки що не ясно, чи отримає ця версія, підтримана ключовими республіканцями у Сенатському комітеті з банківської справи, підтримку їхніх демократів-компаньйонів або Сенатського комітету з сільського господарства, який також має підтримати законодавчу ініціативу.

Хоча законопроєкт Палати представників про прозорість дійсно очистити його голосування 308-122 за дуже широкої двопартійної підтримки, вимога Сенату щодо 60 голосів ставить вищі технічні вимоги до лідерів республіканців там, щоб отримати кілька голосів демократів. Коли попередній важливий проєкт Сенату щодо криптовалют, Закон про керівництво та встановлення національних інновацій для стабліккоінів США (GENIUS), надійшов на розгляд Палати представників, президент Дональд Трамп закликав цю палату ухвалити його без змін, а не вносити власні корективи до тексту.

Так сталося, що підхід Сенату до стейблкоїнів став законом, що позначило найбільше досягнення у сфері політики США для цієї індустрії на сьогодні.

Хоча зусилля двох палат у сфері структурування ринку в цілому схожі, виникли деякі суттєві відмінності, зокрема у тому, як криптоактив може перейти зі статусу цінного паперу до товару. Це одне з ключових питань у центрі законодавства — визначення, яке агентство може мати наглядову владу над конкретними підходами до цифрових активів. Невизначеність залишається щодо термінів роботи Сенату. Трамп спочатку заявив, що хоче завершити це до серпня — строк, який тепер уже позаду. Голова Банківського комітету Сенату, республіканець із Південної Кароліни Тім Скотт, пізніше встановив цільовий термін на 30 вересня і неодноразово стверджував, що його можна дотриматися. У той час сенаторка Синтія Ламміс, республіканка із Вайомінгу, яка очолює підкомітет із криптовалют при комітеті, погоджувалася з планом Скотта, але пізніше заявила, що Трамп може підписати його до Дня подяки.

Цього тижня Сенат повернувся з серпневої перерви. Конгрес має повний порядок денний із бюджетними питаннями та іншими справами, але криптовалюти залишаються серед його головних пріоритетів — і є тим, що постійно привертає значну підтримку обох партій. Раніше Комітет із банківських справ Сенату оприлюднив деякі загальні пріоритети щодо законопроєкту про структуру ринку, провів слухання з теми а потім опублікували проєкт для обговорення у липні для збору думок зацікавлених сторін.

Ця остання, повна версія законопроєкту є черговим кроком до його ухвалення. Наступним етапом може стати так зване слухання з доопрацюванням, під час якого сенаторам можуть дозволити вносити поправки до законодавства, а потім голосування на підлозі Сенату, для успішного проходження якого необхідно 60 голосів. Щоб здобути підтримку демократів, ця версія майже напевно буде додатково переглянута з урахуванням пропозицій цих законодавців.

Перед тим, як будь-який законопроєкт стане законом, відповідне законодавство має бути ухвалене як Сенатом, так і Палатою представників. Тож, якщо цей законопроєкт зрештою пройде через Сенат, Палата представників отримає можливість голосувати, і судячи з того, з якою перевагою був ухвалений «Закон про прозорість», він, ймовірно, легко подолає цю перешкоду.

ОНОВЛЕННЯ (5 вересня 2025, 22:23 UTC): Додає деталі щодо токенізації.