即使现货价格下跌，比特币的已实现市值仍攀升至历史新高

比特币（BTC）的已实现市值——一种通过链上指标衡量以最后交易价格计算的币值——尽管现货价格下跌，仍持续上升，这表明投资者对网络的信心坚定，同时也显示出这一区块链最大加密货币的经济基础正在增强。

继今年七月首次突破1万亿美元后，Glassnode数据显示，实现市值现已达到创纪录的1.05万亿美元，尽管现货价格较接近124,000美元的历史高点下跌了约12%。由于现货价格下跌会导致市场资本总值减少（因为市场资本总值是按当前价格对所有币进行估值），而实现市值则仅在币被花费并在链上重新定价时进行调整。

在已实现市值模型下，休眠持币者、长期持有者和丢失的代币起到了稳定器的作用，即使短期价格走势转为负面，也能防止大幅回调。其结果是提供了一个更能反映真实投资者信心和投入区块链资金深度的衡量指标。

在之前的周期中，实现市值经历了更为剧烈的回调。在2014–15年和2018年的熊市期间，由于长期的投降导致大量币被重新定价较低，实现市值最大下跌幅度高达20%。即使在2022年，根据Glassnode的数据，该指标也经历了接近18%的回调。

此次，与之前不同的是，尽管价格出现两位数的回调，已实现市值仍在增长。这凸显出当前市场在吸纳波动性方面，拥有更加坚韧的基础支撑。