亚洲晨报： 突围而出还是陨落？比特币国库持仓机构与交易所交易基金之争

早安，亚洲。以下是市场上的新闻动态：

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比特币金库公司正面临一个简单却残酷的考验：它们能否跑赢比特币本身，还是投资者应当直接购买该资产而跳过这些公司？

“如果你没有这样做，那就没有必要采用这些策略，直接购买比特币ETF即可，”Strive资产管理公司CEO Matt Cole在香港举行的BTC Asia专题讨论会上表示。

科尔可能最为人所知的是他作为一位坚定的倡导者。GameStop (GME) 将比特币纳入其资产负债表。

在舞台上，Cole 将该策略描述为寻找超额收益，寻求在不单纯增加比特币特定风险的情况下实现超越 BTC 的方法。Cole 解释称，这归结于融资方式的变化，他指出，从可转换债券转向永久优先股是一种锁定杠杆的途径。

他补充说，最艰难的里程碑是规模：达到10亿美元的资本规模，即融资成本降低到足以支持首次公开募股和更大团队的阶段。

“对于比特币财务公司来说，最难做到的是达到十亿美元规模，”他援引了MicroStrategy的迈克尔·赛勒的话说道。

科尔强调，只有比特币才能实现这一规模。以太坊和其他代币，他表示，更像受货币政策变化影响的股票。

“以太坊对于一家国库公司来说是一个糟糕的资产，”科尔表示。“比特币相对于法定货币持续上涨，因为法定货币正在贬值。”

在他看来，比特币固定的供应量使其成为唯一能够支持旨在随时间复利增长的杠杆化国库策略的资产。

英国上市网站设计公司 The Smarter Web Company 的 Andrew Webley 对市场净资产价值、比特币收益与稀释之间的关系以及公司规模持更加审慎的态度。

他表示，规模较小的公司在筹集资金方面具有优势，但透明度和清晰的风险沟通与数学计算同样重要。

“在我看来，作为一家上市公司，您能做的最重要的事情就是首先公布我们的规则，”韦布利表示，并补充说，明确的披露有助于投资者理解比特币国库模型的权衡。

“如果有人能够理解这些风险，那么在我们看来，这些事物是全世界最具价值的投资机会，”他补充道。

此次分裂突显了投资者面临的抉择：是投资于追求激进策略以超越比特币的公司，还是倾向于那些承诺稳健增长且透明度明确的企业。

无论如何，专家们一致认为，随着法币持续贬值，比特币作为国库资产的角色只会不断扩大。

市场动态：

比特币（BTC）： 比特币现报110,500美元以上，随后出现小幅回调略有下跌，然而诸如关键支撑位的坚挺买盘等积累迹象，表明市场参与者依然看好其下一轮突破，CoinDesk市场洞察机器人如此指出。

以太坊：以太坊现价为4300美元，下跌0.6%。以太坊持续受益于强劲的机构兴趣和ETF资金流入，这支持其长期结构性上涨潜力。

黄金：黄金在降息预期和避险需求增加的支撑下，继续维持在接近历史高位的水平，尽管经历了因获利回吐而出现的小幅回调。

日经225指数：日本最大的指数持续上涨，受益于强劲的外资买入力度，这主要源于该国逐步摆脱长期刺激政策、企业改革及收益率上升，同时美国偏鸽派的货币政策信号也提振了全球股市情绪。

标普500指数：标普500指数上涨0.83%，至创纪录的6,502.08点，交易者对疲弱的私人就业数据不以为意，同时等待周五的就业报告，以寻找有关降息前景和经济衰退风险的线索。

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