Estudio: La especulación no es el único factor que impulsa los precios del Bitcoin

Diversos factores, tanto los impulsores del mercado como los observadores e inversores comunes, afirman que influyen en el precio del Bitcoin. Sin embargo, un nuevo estudio ha analizado los factores clave del mercado del Bitcoin , y sus hallazgos podrían influir en la forma en que los inversores se acercan a las criptomonedas en el futuro.

Por ejemplo, los autores descubrieron que, si bien hay una gran conectividad entre ambos, no hay evidencia clara de que el mercado chino de Bitcoin tenga un impacto significativo en la actividad de los Mercados del dólar.

Titulado "¿Cuáles son los principales impulsores del precio de Bitcoin ?", el papelpor Ladislav Kristoufek deInstituto de Estudios EconómicosEn la Universidad Carolina de Praga, se exploran los catalizadores económicos, financieros y perceptivos de los cambios en el precio del Bitcoin. Para ello, se aprovechaanálisis de coherencia wavelet, una herramienta matemática para el análisis de datos, al examinar información del mercado de Bitcoin .

Kristoufek señaló en el estudio que las propiedades de Bitcoin, en comparación con otras monedas, lo hacen ideal para el análisis, diciendo:

En comparación con las monedas tradicionales como el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y otras, Bitcoin destaca por una disponibilidad de datos sin precedentes. Es completamente irreal conocer la cantidad total de dólares estadounidenses en la economía mundial a diario. Sin embargo, Bitcoin proporciona dicha información a diario, de forma pública y gratuita.

Añadió: "Esta disponibilidad de datos permite un análisis estadístico más preciso".

La influencia de China

Kristoufek reconoce que los grandes Eventos de Bitcoin en China tienen un impacto en el mercado global en general. De hecho, admite que ambos Mercados «tienden a fluctuar de forma muy estrecha, tanto en precios como en volúmenes», al analizar los datos de 2013.

Sin embargo, sostiene que la relación radica principalmente en el volumen, mientras queprecios Están menos conectados. Esto, afirma Kristoufek, significa que las interacciones entre estos dos Mercados podrían ser menos significativas de lo que afirman algunos observadores.

Él escribió:

"Aunque los Mercados del dólar estadounidense y del yuan chino están estrechamente conectados, no encontramos evidencia clara de que el mercado chino influya en el mercado del dólar estadounidense".

Sin embargo, Kristoufek señala que China sigue siendo un "actor importante" en el ecosistema de Bitcoin .

Bitcoin no es un refugio seguro

El documento también exploró el concepto de Bitcoin como un activo de refugio seguro, que teóricamente podría aprovecharse en tiempos de dificultades económicas.

Kristoufek utiliza el caso de la crisis financiera en Chipre como único ejemplo. Utilizando laÍndice de estrés financiero del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, así como el precio del oro denominado en francos suizos, pinta un panorama que sugiere que Bitcoin no ha sido tratado, al menos todavía, como un activo de refugio seguro.

El autor sugirió que existen correlaciones entre el evento en Chipre y el uso de Bitcoin como refugio seguro, explicando:

"Aparte de la crisis chipriota, no hay intervalos de tiempo a largo plazo en los que las correlaciones sean estadísticamente significativas y fiables (en el sentido del cono de influencia)".

Además, hubo pocos indicios de una relación profunda entre Bitcoin y los movimientos del oro (posiblemente ONE de los principales activos de refugio seguro del mundo), lo que llevó a Kristoufek a concluir que "no encontramos señales de que Bitcoin sea un refugio seguro".

Percepción del mercado

Entre los hallazgos de Kristoufek está la idea de que el interés de los inversores y la popularidad general de Bitcoin ejercen presión sobre los precios, pero que las fuerzas no son iguales durante los altibajos del mercado.

Utilizó búsquedas en Google y Wikipedia sobre “Bitcoin” y buscó correlaciones entre esos términos de búsqueda y las fechas en las que se produjeron cambios notables en el precio de Bitcoin .

Kristoufek descubrió que la velocidad de las ganancias y pérdidas de precios en Bitcoin es "asimétrica", y escribió:

El interés y los precios presentan entonces una correlación negativa, y el interés sigue liderando la relación. Sin embargo, las correlaciones se encuentran a escalas menores que en la formación de la burbuja. Por lo tanto, el interés en Bitcoin parece tener un efecto asimétrico durante la formación de la burbuja y su estallido: durante la formación de la burbuja, el interés impulsa aún más los precios, y durante el estallido, los empuja a la baja.

Agregó que el interés negativo en Bitcoin parece tener más impacto que el interés positivo con respecto al precio, y dijo que esto crea "un efecto más rápido durante la contracción del precio que durante la acumulación de la burbuja".

Fuerzas fundamentales

Según Kristoufek, muchos analistas de Bitcoin afirman que la especulación sigue siendo el principal factor que impulsa las fluctuaciones de precios. Si bien no refuta directamente esta afirmación, postula que existen fundamentos que influyen en el mercado.

Él escribió:

Aunque Bitcoin suele etiquetarse como un activo puramente especulativo, observamos que factores fundamentales estándar (uso comercial, oferta monetaria y nivel de precios) influyen en los precios de Bitcoin a largo plazo.

Visualización de la estrategia empresarialvía Shutterstock