¿Por qué Bitcoin es una mejor apuesta de riesgo que invertir en acciones de centavo?

Bitcoin se está volviendo aburrido en un momento en el que la volatilidad anualizada de 30 días al cierre del jueves ha experimentado una pronunciada caída, en un marzo con su propio tipo de volatilidad (climática).

Para enfatizar este punto, observe el gráfico anterior, que muestra la volatilidad de los rendimientos diarios de Bitcoin durante el último mes. Para ser justos, estoy cometiendo un pequeño error gráfico, comenzando... yeje en el 40% para acentuar la caída entre el 24 y el 25 de marzo, ya que todos los días de febrero, excepto los últimos, han desaparecido de la retrospectiva de 30 días del Índice de precios de Bitcoin de CoinDesk.

El aburrimiento generado por un mes tranquilo provocó un leve desacuerdo con"Primero en actuarEl presentador del programa, Lawrence Lewitinn, habló sobre las acciones de bajo precio frente al Bitcoin. Estábamos hablando de los beneficios de usar índices ponderados por precio o por capitalización bursátil. Los índices ponderados por precio pueden ser más volátiles porque los componentes de menor capitalización pueden tener un mayor impacto. Dije que un índice de Cripto no necesita más volatilidad porque los Cripto ya tienen la volatilidad de las acciones de bajo precio.

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Naturalmente, tuve que buscar acciones de centavo y compararlas con la volatilidad de Bitcoin.acciones de centavose refiere a las acciones de una pequeña empresa que se comercializan a menos de $5 por acción, a veces en grandes bolsas, pero más a menudo a través de bolsas extrabursátiles (OTC).

Resulta que podría haberme equivocado, al menos en lo que respecta al Bitcoin . El miércoles, elegí varias acciones de bajo precio de una lista de "acciones de bajo precio HOT ", clasificadas por volumen de 24 horas. proporcionado por BarchartEstas cinco acciones representan empresas de microcapitalización, todas en el sector de contenido multimedia o internet, y cotizan en el Nasdaq o la Bolsa de Valores de Nueva York. Como puede ver, al comparar Bitcoin con esta selección de acciones de bajo precio, tiende a ser menos volátil que todas excepto una.

Cinedigm Corp. (CIDM), una productora multimedia con sede en Los Ángeles, es la única de estas cinco acciones que presenta una volatilidad consistentemente menor que la de BTC. (Sabe que es una buena inversión cuando una búsqueda en internet del ticker muestra una página con resúmenes de acciones de bajo precio que superan al sitio web de la empresa).

La volatilidad es una medida de riesgo, y a menudo se mide en relación con la rentabilidad. Y según esa medida, Bitcoin ha sido un monstruo en lo que va de año. ¿Cómo se compara Bitcoin con las acciones de bajo precio en cuanto a rentabilidad? Resulta que el BADGER de miel se encuentra en la mitad de este grupo, con algunas de estas acciones de bajo precio superándola, como Cinedigm y Genius Brands International (GNUS), una productora multimedia con sede en Los Ángeles.

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Como muestra el gráfico anterior, si hubiera comprado estas acciones de bajo precio al cierre del 31 de diciembre y las hubiera mantenido hasta el martes de esta semana, habría obtenido mejores resultados que los tenedores de Bitcoin durante el mismo período. Pero analicemos el comportamiento de Bitcoin frente a las acciones de bajo precio a más largo plazo, utilizando una medida que incorpora tanto la rentabilidad como la volatilidad.

Este gráfico muestra el crecimiento mensualRelación de Sharpe, anualizado, para Bitcoin frente a estas acciones de bajo precio desde julio de 2020. El ratio de Sharpe busca capturar la rentabilidad relativa al riesgo, medida por la volatilidad. Específicamente, el exceso de rentabilidad logarítmica diaria sobre la tasa libre de riesgo se promedia a lo largo del mes y luego se divide por la desviación estándar de la rentabilidad logarítmica diaria. Esta cifra mensual se anualiza.

Como puede ver, a pesar de estar por debajo de algunas de estas acciones de bajo precio en rentabilidad acumulada en lo que va de año y de superar al menos a una de ellas en volatilidad diaria a 30 días, Bitcoin se encuentra en otra categoría de riesgo-rendimiento mensual. Y, con una volatilidad de Bitcoin menor en la segunda mitad de 2020 que en lo que va de 2021, y un precio que oscila entre los 10.000 dólares y su valor actual, es fácil imaginar la solidez del argumento del ratio de Sharpe para la moneda naranja a largo plazo.

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Las acciones de centavo siempre son un tema HOT , más que nunca en estos días, ya que los principales medios de comunicación narran los esfuerzos de los comerciantes diarios obligados por el COVID para encontrar y construir un tren para el próximo GameStop. Pero para los inversores que aún no están convencidos de su propia brillantez a la hora de elegir inversiones y aprovechar el impulso, Bitcoin puede ser un mejor lugar para buscar riesgos.