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CME pierde el primer lugar ante Binance en interés abierto de futuros de bitcoin debido a la disminución de la demanda institucional
Detrás del movimiento está un marcado estrechamiento en la rentabilidad de la operación de base, en la que los operadores intentan capturar un diferencial comprando bitcoin al contado mientras venden futuros de BTC.
22 dic 2025, 3:46 p. .m.. Traducido por IA
Lo que debes saber:
- Binance se ha convertido ahora en el mayor mercado de interés abierto en futuros de bitcoin, con aproximadamente 125,000 BTC, o cerca de 11.2 mil millones de dólares en valor nominal.
- El interés abierto de los futuros de bitcoin en CME ha caído a alrededor de 123,000 BTC, su nivel más bajo desde febrero de 2024.
- El estrechamiento de los diferenciales entre spot y futuros provocó desarmados de operaciones de base y redujo la demanda institucional en CME.
El CME ha perdido su posición como la bolsa número uno en interés abierto (OI) de futuros de bitcoin . Binance ha superado ahora al CME como el mayor mercado por OI según Datos de CoinGlass, con Binance manteniendo aproximadamente 125,000 BTC (11.2 mil millones de dólares en valor nocional) frente a los 123,000 BTC (11 mil millones de dólares) del CME.
El interés abierto (OI) de CME comenzó el año en 175,000 BTC, pero ese nivel ha ido disminuyendo de manera constante debido a que la rentabilidad del comercio de base — en el cual los operadores compran bitcoin al contado mientras venden simultáneamente futuros para capturar la prima de precio entre ambos mercados — ha disminuido.
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El interés abierto en Binance, sin embargo, se ha mantenido constante durante todo el año, ya que es el exchange más probable que prefieran los inversores minoristas que apuestan por movimientos direccionales del precio.
Hace poco más de un año, el interés abierto en CME alcanzó un récord de 200,000 BTC mientras los precios se disparaban hacia los $100,000 tras la victoria electoral del presidente Trump. En ese momento, la tasa de base anualizada se elevó hasta alrededor del 15%.
Hoy, la tasa de base del CME se ha comprimido a aproximadamente un 5%, según Datos de Velo, reflejando rendimientos decrecientes para los operadores institucionales de base.
A medida que los precios al contado y de futuros convergen y mejora la eficiencia del mercado, las oportunidades de arbitraje continúan reduciéndose. CME había sido la bolsa más grande en cuanto a interés abierto (OI) de futuros de bitcoin desde noviembre de 2023, impulsada por el posicionamiento institucional previo al lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado en enero de 2024. Esa ventaja, por el momento, parece haberse desvanecido.
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