T Lamang Kinokontrol ng UAE ang Tokenization — Itinatayo Nito ang Ekonomiya Nito sa Paligid Nito

Habang ang karamihan sa mga bansang nagtatangkang mag-eksperimento sa tokenization ay nababalot ng pag-aalinlangan sa mga regulasyon tungkol sa tokenization, ang United Arab Emirates ay nakatuon sa totoong aplikasyon ng mga tokenized asset. Ang pagkakaibang iyon ang dahilan kung bakit masasabing ang UAE ang pinaka-advanced na living lab sa mundo para sa mga tokenized economies.

Mula sa eksperimento sa Policy hanggang sa makinang pang-ekonomiya

T mo akong intindihin nang mali: ang mga batas at mga hakbang sa proteksyon ng mga mamumuhunan ay mga kinakailangang pundasyon para sa tiwala at pakikilahok, ngunit ang mga ito ang pundasyon, hindi ang istruktura, para sa matagumpay na paglikha ng isang tokenized na ekonomiya.

Ang estratehiya ng UAE ay higit pa sa paggawa ng mga patakaran. Nakikita nito ang tokenization hindi bilang isang ispekulatibong pinansyal na niche, kundi bilang pundasyon kung paano lilikha, beripikahin, at ipagpapalit ng ekonomiya nito ang halaga sa mga darating na dekada.

Ang pangitaing iyon ay lumipat mula sa teorya patungo sa katotohanan noong Mayo, nang i-update ng Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ng Dubai ang balangkas nito upang tahasang masakop ang pag-isyu at pamamahagi ng mga real-world asset (RWA).

Sa pagpapakilala ng Asset-Referenced Virtual Assets (ARVAs), lumikha ang VARA ng isang bagong legal na kategorya na pormal na kumikilala sa mga tokenized real-world asset bilang mga regulated financial instrument. Kinakailangan ng mga issuer na magpanatili ng mga reserbang na-audit nang nakapag-iisa, tiyakin ang segregated custody, at magbigay ng transparent Disclosure, na epektibong ginagawang isang ganap na investable at compliant asset class ang tokenization mula sa isang eksperimento.

Ngunit ang mga patakaran lamang ay T nagbibigay ng inspirasyon sa tiwala: ang mga resulta ang nagbibigay nito. At naisakatuparan na ito ng gobyerno ng UAE.

Mas maaga ngayong buwan, inilunsad ng Dubai Land Department, kasama ang VARA, ang Dubai Future Foundation — isang entidad na humuhubog sa hinaharap — at ang Central Bank ng UAE, ang unang entidad sa pagpaparehistro ng real estate na nakabatay sa blockchain sa rehiyon.

Ang dating inaabot ng ilang linggong papeles ay maaari nang gawin sa mas maikling panahon, gamit ang parehong mga pananggalang na regulasyon.

T lamang ginagawang mas mahusay ng tokenization ang pagmamay-ari, nagbubukas din ito ng access sa isang pandaigdigang base ng mga mamumuhunan na maaaring bumili, magbenta, o mag-collateralize ng mga bahagi ng ari-arian sa isang sumusunod at transparent na paraan.

Nakikita mo ba 'yan? Maraming ahensya ng gobyerno ang nagsasama-sama upang gamitin ang Technology ito. Habang ang ibang mga hurisdiksyon, tulad ng US at UK, ay tinatrato pa rin ang real-world asset tokenization bilang isang serye ng mga pilot o case-by-case na pag-apruba, ang Dubai ay dumiretso na sa pag-deploy. Hindi na ito nag-eeksperimento sa tokenization; ini-institutionalize na nito ito.

Ito ay isang tahimik ngunit malakas na senyales. T naghihintay ang Dubai ng pandaigdigang pinagkasunduan kung paano dapat gumana ang tokenization; ipinapakita nito kung paano ito... ginagawa trabaho. Makabubuti sa ibang mga Markets na kumuha ng isang pahina mula sa gabay na iyon, hindi para kopyahin ang mga patakaran nito, kundi para gayahin ang kaisipan nito: magtayo muna, mag-regulate sa totoong oras, at hayaang patunayan ng inobasyon ang kahalagahan nito sa pamamagitan ng pagpapatupad.

T rin nagkataon na nagpasya ang UAE na kumilos nang agresibo hinggil dito. Para sa isang bansang gumugol ng dalawang dekada sa pag-iiba-iba ng mga produkto mula sa hydrocarbons, ang tokenization ay nag-aalok ng digital na katumbas ng dating naibigay ng langis, isang ibinahaging imprastraktura kung saan maaaring umunlad ang mga bagong industriya.

Kaya naman T lamang pinapayagan ng UAE ang tokenization, isinasama nito ito sa lahat ng bagay mula sa real estate at trade Finance hanggang sa sustainability at sining.

Pagtatayo ng imprastraktura, hindi ng hype

Gayundin, ginawa ng sentrong pinansyal ng Abu Dhabi, ang ADGM, ang tokenization na bahagi ng imprastraktura ng pamilihan ng kapital nito, hindi bilang isang nahuling pag-iisip. Sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga tradisyunal na asset, pondo, bond, at carbon credit na umiral nang natively sa mga distributed ledger, pinagdudugtong nito ang luma at bagong Finance sa halip na pilitin ang ONE na palitan ang isa pa.

Mahalaga, isinama ito ng UAE sa digital plumbing upang kalaunan ay maging kapaki-pakinabang ang tokenization sa maraming lugar. Ang mga pambansang digital identity system, mga platform ng eKYC, at mga inisyatibo sa open banking ay nagbibigay ng connective tissue na nagpapahintulot sa mga tokenized asset na makipag-ugnayan nang ligtas sa totoong ekonomiya.

Ito ay isang holistikong disenyo, hindi isang siklo ng hype.

Tokenisasyon bilang soberanong estratehiya

Maraming bansa ang itinuturing ang Web3 bilang isang industriya. Itinuturing naman ito ng UAE bilang isang pambansang lakas.

Ang tokenization ay naaayon sa ilan sa mga CORE pambansang prayoridad ng bansa: pag-iiba-iba ng ekonomiya, pagpapanatili, at pamumuno sa teknolohiya.

Kunin natin ang Policy sa klima. Ang estratehiya ng UAE na Net Zero 2050 ay nagbigay inspirasyon sa mga platform ng carbon credit na nakabatay sa blockchain na nagbibigay-daan sa mga kumpanya na sukatin, i-offset, at ikalakal ang mga emisyon nang malinaw.

Ito ay tokenization na may layunin, gamit ang mga digital asset upang makamit ang mga layunin sa pagpapanatili, hindi lamang haka-haka sa pananalapi.

O tingnan ang kalakalan. Ang posisyon ng Emirates bilang isang logistics hub ay nangangahulugan na ang tokenized trade Finance ay maaaring radikal na gawing mas maayos kung paano dumadaan ang mga kalakal sa mga daungan nito. Ang mga smart contract ay maaaring mag-verify ng mga kargamento, mag-trigger ng mga pagbabayad, at awtomatikong pamahalaan ang customs clearance, na binabawasan ang kawalan ng kahusayan at pandaraya. Hindi iyon isang Crypto play, ito ay modernisasyon ng supply chain.

Sa pamamagitan ng pag-ayon ng tokenization sa mga layunin ng soberanya, inilipat ng UAE ang blockchain palabas ng fintech niche patungo sa mainstream ng pambansang pagpaplano ng ekonomiya.

Ang institusyonalisasyon ng Web3

Ang panahon pagkatapos ng FTX ay nagtulak ng isang pagtutuos sa buong mundo ng mga digital asset. Ang mga palitan na hinimok ng hype at walang regulasyon ay napalitan ng mas matino na pagtuon sa imprastraktura, kustodiya, at pagsunod. Dito mismo nagbubunga ang mga unang desisyon ng UAE.

Ang mga regulator ng bansa, ang VARA sa Dubai at FSRA sa Abu Dhabi, ay binuo mula sa simula upang pangasiwaan ang parehong inobasyon at pangangasiwa ng institusyon.

Tinutukoy nila ang mga malinaw na kategorya para sa mga custodian, broker, token issuer, at service provider, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng kakayahang mahulaan na kanilang hinihiling. Ang kakayahang mahulaan na iyon ay umaakit sa mga seryosong manlalaro, tulad ng mga global asset manager, mga family office, at mga sovereign fund na dating nagmamasid sa sektor mula sa malayo.

Nakikita nila na ang tokenization ay T tungkol sa pag-iwas sa mga patakaran, ito ay tungkol sa paggawa ng mga patakarang iyon na maaaring i-program. Sa madaling salita, ang UAE ay naging hurisdiksyon kung saan ang tokenization ay lumilipat mula sa eksperimento patungo sa institusyon.

Ang susunod na disenyo ng regulasyon sa pag-export?

Kung ang unang yugto ng modernisasyon ng UAE ay tungkol sa pag-angkat ng pandaigdigang kadalubhasaan, ang susunod ay maaaring tungkol sa pag-export ng disenyo ng regulasyon.

Kung paanong ang Singapore ay naging isang modelo kung paano pagsamahin ang liberalisasyon ng merkado at ang matibay na pamamahala noong dekada 1990, ang UAE ay humuhubog ng isang template para sa mga tokenized na ekonomiya ngayon. Ang pamamaraan nito, na pinag-ugnay sa mga regulator, ministeryo, at pribadong manlalaro, ay nagpapakita kung paano maaaring paganahin ng pambansang Policy ang inobasyon nang walang kaguluhan.

Pinag-aaralan na rin ng ibang mga bansa ang mga balangkas nito. Ang konsepto ng isang "virtual asset authority" ay ginagaya na rin sa ilang bahagi ng Asya at Latin America. Sa pamamagitan ng pagpapakita na ang malinaw na mga patakaran ay maaaring umiral kasabay ng bukas na inobasyon, naiimpluwensyahan ng UAE hindi lamang ang mga Markets, kundi pati na rin ang mga pag-iisip.