Crypto pour les conseillers : Semaine Crypto : Que signifie-t-elle pour les conseillers ?

Bonne semaine de la Crypto ! Dans la newsletter Crypto pour les Conseillers d'aujourd'hui, Beth Haddock de Warburton Advisers propose un point d’étape à mi-année sur les avancées dans l’industrie de la crypto et ce que cela signifie pour les conseillers.

Ensuite, Chris Jenkins de la Fondation Pocket Networks répond aux questions sur les changements réglementaires pour les investisseurs dans la rubrique Demandez à un expert.

– Sarah Morton

Semaine Crypto : Quelles implications pour les conseillers ?

Maintenant bien engagés dans la seconde moitié de 2025, la trajectoire de la crypto est claire : elle évolue de l’engouement vers une infrastructure financière essentielle. Les stablecoins gagnent en légitimité, les régulateurs s’engagent activement avec l’industrie, et les menaces persistantes en matière de cybersécurité demeurent. Ces changements exigent des conseillers qu’ils réévaluent leurs stratégies, forment leurs clients et se préparent à un marché plus structuré et scruté.

Crypto Week a saisi l'élan et souligné un message clé : les professionnels de la finance doivent comprendre le rôle des cryptomonnaies dans le système plus large et décider comment s'engager de manière responsable. Trois développements se démarquent.

1. Stablecoins : De la marge à l'infrastructure financière

Les stablecoins s'imposent fermement dans le grand public financier. Le vote attendu cette semaine sur le projet de loi GENIUS, ainsi que le précédent déclarations de la SEC, Réserve fédérale, et FDIC, marque un tournant. La loi établit un régime réglementaire régissant les réserves, les droits de rachat et les divulgations publiques, apportant une clarté longtemps attendue à l'émission conforme. L'adoption institutionnelle s'accélère. Principaux banques développent des alternatives en stablecoin ou tokenisées. Les trésoriers d'entreprise expérimentent les stablecoins pour les paiements et la gestion du fonds de roulement. Les paiements transfrontaliers — historiquement un point problématique — peuvent être plus rapides, moins coûteux et plus transparents grâce aux stablecoins. Pour les conseillers, cela représente un changement fondamental dans infrastructure financière. L’exposition aux stablecoins régulés pourrait bientôt devenir aussi courante que la gestion des allocations sur les fonds du marché monétaire. À mesure que l’infrastructure évolue, les stratégies de liquidité et les opérations de trésorerie évolueront également. Les stablecoins ne sont plus marginaux — ils deviennent essentiels.

2. Une nouvelle ère d’engagement de la SEC et d’expansion institutionnelle

Après des années de frictions, la SEC a adopté une approche plus proactive — mais toujours prudent — approche. À travers des tables rondes publiques, l'agence engage les parties prenantes afin de mieux comprendre les actifs numériques, le staking, la conservation et la DeFi. Il ne s'agit pas de forums d'application de la loi ; ce sont des occasions de façonner la politique. Les commissaires Peirce et Uyeda ont souligné l'importance de la collaboration et de la clarté réglementaire. Dans le cadre de son initiative Crypto 2.0, la Crypto Taskforce de la SEC a publié orientation sur les protocoles décentralisés, les produits négociés en bourse et les normes de garde.

Cependant, ce changement ne signifie pas que la diligence raisonnable est plus facile — cela signifie qu’elle est plus importante. La SEC continue d’examiner comment les inscrits gèrent les risques, les contrôles et les divulgations. La croissance des acteurs tels que Robinhood et JPMorgan indiquent une échelle institutionnelle, mais pas nécessairement un alignement fiduciaire. Les conseillers doivent ancrer leur diligence dans les devoirs fondamentaux de loyauté et de soin. Cela inclut la vérification de la distinction entre wrappers tokenisés et les actifs sous-jacents, comprendre les conflits d'intérêts, et évaluer si les opérations sont conformes aux attentes réglementaires. Ce qui semble conforme aujourd'hui pourrait être examiné de près sous une future direction de la SEC ou dans le cadre de litiges.

3. Sécurité et innovation responsable

Alors que les cadres réglementaires mûrissent grâce à des initiatives telles que la loi GENIUS et les réformes anticipées de la structure du marché, les comportements frauduleux persistent. Des arnaques générées par l’IA aux stratagèmes de pump-and-dump, les risques de fraude bien connus ont évolué, ciblant souvent des investisseurs moins avertis ou exploitant des failles en cybersécurité.

Le SEC et CFTC continuent à émettre des alertes aux investisseurs, en se concentrant non seulement sur la conception des produits mais aussi sur les pratiques marketing, cybersécurité, et contrôles de la fraude. La barre se lève — et les entreprises qui ne parviennent pas à la franchir s’exposent à des dommages réputationnels et à des mesures coercitives.

Cela crée une opportunité de leadership. Les conseillers peuvent protéger leurs clients en minimisant les conflits d'intérêts, en appliquant une diligence raisonnable rigoureuse et en orientant les capitaux vers des produits dotés d'une utilité réelle, d'une gouvernance transparente et de protocoles de sécurité robustes. Cela inclut l'évaluation de la structure des incitations et de la résilience opérationnelle intégrée aux plateformes.

Dans l’environnement actuel, négliger la cybersécurité, la gouvernance ou les signaux d’alerte de fraude n’est pas seulement imprudent — cela peut être considéré comme une facilitation d’actes répréhensibles.

De l'Innovation à la Confiance

La seconde moitié de 2025 marque un passage de l’élan à la maturité pour l’industrie de la crypto. Avec une clarté réglementaire en amélioration et une adoption institutionnelle en hausse, les bases sont posées pour un système financier plus résilient et digne de confiance.

Les conseillers qui se tiennent informés, posent des questions difficiles et intègrent des principes axés sur le client dans leurs stratégies d'actifs numériques mèneront la transition vers une innovation responsable. Il ne s'agit pas seulement d'une adoption précoce — il s'agit de construire confiance durable dans la prochaine génération de la finance.

- Beth Haddock, associée directrice et fondatrice, Warburton Advisers

Demandez à un Expert

Q. Au-delà de la dissolution de l'Unité nationale d'application des lois sur les cryptomonnaies, quels changements dans les priorités d'application impactent les investisseurs ?

A. Les exigences de réserve des stablecoins garantissent que les émetteurs disposent réellement des actifs nécessaires pour soutenir les stablecoins en circulation, et accorder aux détenteurs de stablecoins une priorité de récupération en cas d'insolvabilité ajoute une couche significative de confiance.

Q. Comment les conseillers du monde entier devraient-ils considérer les changements réglementaires américains et leur impact sur leurs activités et les fonds de leurs clients ?

A. Il y a enfin une clarté nécessaire qui émerge quant à la manière d'aborder les actifs numériques pour l'investissement. Personne ne souhaite évoluer dans un environnement à haut risque où il existe un risque de pertes soudaines et inexpliquées. Les « degens » peuvent accepter le risque de fraude, mais les investisseurs institutionnels ne le feront pas. Cela ouvre l'investissement dans les actifs numériques au grand public.

Q. Existe-t-il des catégories de tokens qui bénéficient davantage que d'autres de l'administration actuelle

A. Les tokens qui s’intègrent facilement aux cadres financiers institutionnels, ainsi que leurs tokens utilitaires sous-jacents, bénéficieront fortement de l’adoption institutionnelle croissante.

Q. Les changements réglementaires autour des actifs numériques contribuent-ils à garantir la sécurité des investisseurs ?

A. Des cadres réglementaires sont en cours d’élaboration, similaires aux protections offertes aux consommateurs dans le secteur bancaire traditionnel, contribuant ainsi à renforcer la sécurité des investisseurs dans l’ensemble. Les tokens de confidentialité pourraient continuer à faire face à des vents contraires réglementaires, les agences chargées de l’application de la loi recherchant des fonctionnalités de reporting et de comptabilité transparentes afin d’assurer la conformité.

- Chris Jenkins, responsable des opérations, Fondation Pocket Networks

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