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Les actions de HashKey chutent de 5 % lors de leurs débuts à Hong Kong
Les actions ont chuté lors de leur introduction en bourse alors que les investisseurs se demandaient si la principale bourse agréée de Hong Kong pouvait transformer l'augmentation des volumes et son avantage réglementaire en bénéfices durables.
Par Sam Reynolds, AI Boost
Ce qu'il:
- Les actions de HashKey Holdings ont chuté d'environ 5 % lors de leur première séance de négociation à Hong Kong, soulignant la prudence des investisseurs malgré sa position dominante sur le marché.
- La société a enregistré des pertes significatives en raison de sa stratégie de frais ultra-bas, qui n’a pas suivi le rythme des coûts d’exploitation.
- La croissance de HashKey est de plus en plus liée au cadre réglementaire de Hong Kong, ce qui affecte ses perspectives de marché.
En ce qui concerne cet article
Les actions de HashKey Holdings ont chuté d’environ 5 % lors de leur première séance de négociation à Hong Kong, une réception timide qui souligne la prudence des investisseurs envers le modèle commercial de la bourse malgré sa position dominante sur le marché réglementé des cryptomonnaies de la ville.
L'action a ouvert en dessous de son prix d'introduction en bourse et a glissé vers environ 6,34 HK$ en milieu de matinée. Ce déclin a suivi la publication des informations du prospectus plus tôt en décembre, affichant de lourdes pertes parallèlement à une croissance rapide du nombre d'utilisateurs et de l'activité.
La Suite Ci-Dessous
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HashKey contrôle environ les trois quarts du marché des crypto-monnaies licencié de Hong Kong et a traité plus de 81,8 milliards de dollars (638 milliards de HK$) de volume en 2024, selon un prospectus.
Mais sa stratégie de frais ultra-bas, avec des charges généralement inférieures à 0,1 %, a maintenu la croissance des revenus loin derrière les coûts d'exploitation liés à la licence, la garde, la conformité et l'infrastructure. La plateforme a enregistré des pertes nettes cumulées d'environ 385 millions de dollars (3,0 milliards de HK$) entre 2022 et mi-2025, avec une consommation de trésorerie mensuelle qui reste élevée.
Les investisseurs semblent peser si la seule taille peut corriger ce déséquilibre. Les premières transactions suggèrent que le marché réserve son jugement, attendant des preuves plus claires que les frais peuvent augmenter ou que des services à marge plus élevée peuvent contribuer de manière significative.
Le début timide reflète également un récit de croissance plus restreint. HashKey s’est retiré des marchés de détail offshore, fermant son entité enregistrée à Bermuda, et est de plus en plus lié au cadre réglementaire de Hong Kong, rendant ses perspectives plus dépendantes de la politique locale, de la participation institutionnelle et de l’activité des marchés de capitaux que des cycles plus larges de la cryptomonnaie.
HashKey est un concurrent de la société mère de CoinDesk, Bullish.
Avertissement concernant l'IA : certaines parties de cet article ont été générées à l'aide d'outils d'IA et révisées par notre équipe éditoriale afin d'en garantir l'exactitude et la conformité à nos normes. Pour plus d'informations, voir Politique complète de CoinDesk en matière d'IA.
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