Bitcoin Rimane Sotto i 112.000$ Dopo un Difficile Rapporto sull'Occupazione e le Scommesse su Tagli Fed. Quali Prossimi Passi?

Le cattive notizie sono state semplicemente cattive notizie nelle ultime 24 ore. Il debole rapporto sull’occupazione statunitense di venerdì ha rafforzato le scommesse su tagli più profondi da parte della Fed, ma il bitcoin BTC$90.243,39 non ha seguito questa tendenza.

La principale criptovaluta per valore di mercato continua a restare significativamente al di sotto dei 112.000 dollari, invece di registrare un rally sull’ipotesi di una politica monetaria più accomodante come molti avevano previsto. L’incapacità di trovare un rialzo suggerisce un potenziale per una vendita più profonda in avvicinamento.

Shock NFP

I candidati hanno affrontato un periodo difficile in agosto, poiché i dati sulle buste paga non agricole hanno mostrato solo 22.000 nuove assunzioni, ben al di sotto della previsione del Dow Jones di 75.000. Il rapporto ha inoltre rivisto il totale delle creazioni di posti di lavoro nei mesi di giugno e luglio, riducendolo di 21.000 unità. È importante sottolineare che la cifra rivista di giugno ha evidenziato una perdita netta di 13.000 posti di lavoro.

Nove settori, tra cui manifatturiero, costruzioni, commercio all'ingrosso e servizi professionali, hanno registrato perdite di posti di lavoro, mentre i servizi sanitari e il tempo libero e l'ospitalità si sono distinti positivamente.

Il La lettera Kobessi è stata chiamata il rapporto sull'occupazione "assolutamente pazzesco." Il servizio di newsletter ha descritto le revisioni al ribasso dei mesi precedenti come un segnale di un sistema difettoso e di un mercato del lavoro in ingresso in territorio di recessione.

A seguito dei dati sull’occupazione, la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed nella riunione del 17 settembre è balzata al 100%, e le quotazioni di un taglio di 50 punti base sono salite al 12%. È aumentata anche la probabilità di ulteriori riduzioni dei tassi a novembre e dicembre, spingendo al ribasso i rendimenti dei Treasury.

Le prossime revisioni ai precedenti rapporti sull'occupazione dovrebbero alimentare ulteriormente le scommesse sui tagli ai tassi. "Il BLS annuncerà martedì le revisioni annuali dei dati di riferimento, e si prevede che indichino una crescita dell'occupazione ancora più debole in периодi precedenti. Alcune indagini suggeriscono che tra 500 mila e 1 milione di posti di lavoro potrebbero essere eliminati dalle statistiche," ha dichiarato Marc Chandler, Managing Director e Chief Market Strategist di Bannockburn Global Forex, in un aggiornamento di mercato.

Il doppio massimo di BTC è intatto; la volatilità dei rendimenti del Tesoro potrebbe aumentare

Bitcoin ha brevemente registrato un rialzo sulle speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed e rendimenti più morbidi, raggiungendo un massimo di oltre $113.300. Tuttavia, il rimbalzo è rapidamente svanito, con i prezzi che sono scivolati nuovamente sotto i $111.982 — la linea del collo del doppio massimo.

Il mancato recupero di quel livello ha evidenziato la rottura del doppio massimo di fine agosto e conferma l’impostazione ribassista, mantenendo l’attenzione sui rischi al ribasso. Il passaggio dei prezzi al di sotto della nube di Ichimoku avvalora ulteriormente il quadro ribassista, come ha osservato Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets, in un aggiornamento di mercato.

La prima linea di supporto si trova intorno a $101.700, che corrisponde alla media mobile semplice (SMA) a 200 giorni. L'ultimo crollo del doppio massimo in bitcoin riflette da vicino quello di febbraio di quest'anno, che ha portato a una significativa fase di vendita durata diverse settimane, facendo scendere i prezzi intorno a $75.000.

La figura del doppio massimo è una formazione grafica di inversione ribassista che si verifica dopo che un asset ha sperimentato un trend rialzista. Si forma quando il prezzo raggiunge un punto alto (il primo picco), per poi ritirarsi a un livello di supporto chiamato linea del collo. Successivamente, il prezzo risale nuovamente ma non riesce a superare il primo picco, creando un secondo picco a un livello approssimativamente uguale. Il pattern si conferma quando il prezzo rompe al di sotto della linea del collo, segnalando che il trend rialzista precedente ha perso slancio e potrebbe seguire un trend ribassista.

I rendimenti dei titoli di Stato potrebbero diventare volatili

L'orientamento tecnico ribassista, evidenziato dall'ultimo breakdown del doppio massimo, è rafforzato dalla possibilità di un aumento della volatilità nei rendimenti del Treasury, che spesso porta al restringimento finanziario.

La volatilità potrebbe aumentare nei prossimi giorni, poiché i prossimi tagli dei tassi della Fed potrebbero inizialmente far diminuire il rendimento a 10 anni, un fatto positivo per BTC e per gli asset a rischio. Detto ciò, il ribasso sembra limitato e potrebbe essere rapidamente invertito, proprio come è accaduto alla fine del 2024.

Lo scorso anno, da settembre a dicembre, il rendimento a 10 anni è effettivamente aumentato, nonostante la Fed avesse iniziato a tagliare i tassi, invertendo i cali precedenti registrati nel periodo antecedente settembre. Il rendimento a 10 anni ha toccato il minimo al 3,6% a metà settembre 2024 per poi salire al 4,80% entro metà gennaio.

Mentre il mercato del lavoro oggi appare significativamente più debole rispetto all’anno scorso, l’inflazione è relativamente più alta e la spesa fiscale continua senza sosta, entrambi fattori che potrebbero far aumentare il rendimento a seguito del taglio dei tassi di settembre.

"Il motivo per cui il rendimento a 10 anni è aumentato da settembre a dicembre 2024 è aperto a interpretazioni, ma vi è stato un sostegno dato dalla resilienza macroeconomica, da un'inflazione persistente e da molte discussioni sulla generosità fiscale come rischio a medio termine. Questa volta, è vero, le preoccupazioni sull'economia sono più intense. Ma a compensare ciò vi sono le continue preoccupazioni fiscali e una dinamica dell'inflazione piuttosto diversa," hanno affermato gli analisti di ING in una nota ai clienti.

Dati sull'IPC di agosto in arrivo la prossima settimana

Quando la Fed ha tagliato i tassi lo scorso settembre, l'indice dei prezzi al consumo statunitense era ben al di sotto del 3%. Da allora, è tornato a salire fino al 3%. Più importante, i dati sull'IPC di agosto, in arrivo la prossima settimana, probabilmente forniranno ulteriori prove della persistenza dell'inflazione.

Secondo Wells Fargo, l'indice dei prezzi al consumo core (core CPI) dovrebbe essere aumentato dello 0,3%, mantenendo il tasso annuo al 3,1%. Nel frattempo, l'indice dei prezzi al consumo generale (headline CPI) è previsto in aumento dello 0,3% su base mensile e del 2,9% su base annua.