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I derivati di Bitcoin indicano un ampio intervallo di prezzo compreso tra $85.000 e $100.000
Il flusso delle opzioni BTC indica aspettative per una strategia a ampia gamma piuttosto che per un'impennata o un crollo massiccio.
16 dic 2025, 7:18 p.m. Tradotto da IA
Cosa sapere:
- Il mercato dei derivati di Bitcoin mostra stabilità, con un forte supporto a $85.000 e una resistenza tra $95.000 e $100.000.
- I trader stanno vendendo opzioni put a 85.000 $, segnalando fiducia nel fatto che il bitcoin non scenderà al di sotto di questo livello nel prossimo futuro.
- Le opzioni call vengono vendute a $100.000.
Il mercato dei derivati di Bitcoin sta inviando segnali di stabilità in un ampio intervallo, piuttosto che di un'impennata massiccia o di un crollo violento.
L'attività sulle opzioni quotate su Deribit mostra un forte supporto intorno a 85.000 $, derivante dalla consistente vendita (scrittura) di put o da trader che offrono copertura assicurativa contro cali di prezzo al di sotto di tale livello.
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Allo stesso tempo, alcuni trader stanno offrendo protezione contro movimenti rialzisti dei prezzi oltre i livelli di $95.000-$100.000 scrivendo opzioni call a questi livelli, creando così una resistenza, secondo i dati monitorati dal market maker Wintermute.
Pertanto, la volatilità potrebbe rimanere contenuta all'interno di questo intervallo mentre sia i venditori di put sia quelli di call incassano premi dalle vendite di opzioni.
"Forte supporto di vendita put intorno a 85k (poi 80k/75k come buffer secondari), mentre le call overwrite limitano il rialzo intorno a 95k–100k. La volatilità viene raccolta all’interno di questa fascia," ha dichiarato Jasper De Maere, Desk Strategist di Wintermute, in un’email.
La vendita di put crea un supporto
Le opzioni put sono contratti che pagano se l'asset sottostante scende al di sotto di un prezzo stabilito entro una data specifica o prima di essa. Pertanto, i trader che vendono put con prezzo di esercizio a 85.000$ riflettono fiducia nel fatto che il BTC non scenderà al di sotto di tale livello, almeno nel breve termine.
Quando un gran numero di trader vende put in massa a un livello specifico, spesso si crea un supporto autoavverante.
Nel caso di BTC, la put a 85.000$ è l'opzione più popolare dopo la prima tra tutte le scadenze, con un interesse aperto nozionale di oltre 2 miliardi di dollari al momento della stampa. L'interesse aperto nozionale si riferisce al valore in dollari del numero di contratti attivi in un dato momento. Su Deribit, un contratto di opzioni rappresenta un BTC.
Se i prezzi si avvicinano a quel livello, è probabile che i venditori di put acquistino BTC nel mercato spot o futures, creando supporto.
La vendita coperta di call crea resistenza
Sul lato più alto, i detentori di bitcoin stanno vendendo opzioni call contro le loro posizioni spot lunghe intorno a 95.000-100.000 dollari. Questi "overwrite" generano reddito sotto forma di premio ricevuto per offrire una copertura contro movimenti rialzisti del prezzo, ma obbligano i venditori di call a consegnare bitcoin se i prezzi superano tali livelli.
Il risultato: questi venditori di opzioni call potrebbero aggiungere pressione di vendita al mercato spot se i prezzi si avvicinassero a 100.000 dollari, rendendo la rottura del livello più difficile.
Quindi, l’aumento dell’interesse nella vendita della call con strike a $100.000 suggerisce un entusiasmo limitato per un rapido rally verso le sei cifre. Al momento della stesura, la call a $100.000 era l’operazione più popolare con un open interest nozionale di $2,37 miliardi.
Raccolta della volatilità in gioco
"Il volatilità viene coltivata," ha osservato De Maere, riferendosi ai trader che vendono sia put che call per incassare i premi. La strategia genera essenzialmente un rendimento scommettendo su una volatilità in diminuzione – da qui il nome "volatility harvesting."
Queste opzioni perdono progressivamente valore e scadono senza valore se bitcoin continua a muoversi lateralmente, consentendo ai venditori di mantenere integralmente i premi ricevuti.
Al momento della stampa, BTC è stato scambiato a $87.400, secondo i dati di CoinDesk.
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