금리 정책에 대한 신규 투표자, 클리블랜드 연방준비은행의 햄맥 "추가 금리 인하 없다"

클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 해맥이 2024년 골드만삭스 경력 후 임명된 이래 미국 연방준비제도 내에서 가장 매파적인 인물 중 한 명으로 자리매김했다는 사실은 비밀이 아니다.

그러나 내년에는 그녀가 이러한 견해를 더욱 적극적으로 추진할 수 있는 더 중요한 위치에 있게 될 것입니다. 연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리 정책을 결정합니다. 12명의 투표권자 중 4명은 1년 임기의 순환제로 선출되는 11개 연은 지역 총재 중 한 명입니다. 2026년에는 클리블랜드 연은 총재인 해맥(Hammack)이 이 투표권 그룹에 합류할 것입니다.

"제 기본 예상은 우리가 일정 기간 동안 여기[금리 수준]에 머물 수 있다는 것입니다. 인플레이션이 목표치로 다시 하락하거나 고용 상황이 더 실질적으로 약화된다는 보다 명확한 증거가 나올 때까지입니다." 해맥이 WSJ에 전했다 주말 동안.

"지난 주 발표된 11월 소비자물가지수 보고서에 대해 해맥은 “이를 곧이곧대로 받아들이지 않는다”고 말했다. 해당 보고서에서는 전체 인플레이션율이 3.1%에서 2.7%로 급감했으며, 근원 인플레이션율도 이와 유사한 하락세를 보였다.

해맥은 지난해 가을 정부 폐쇄로 인한 데이터 왜곡을 원인으로 지목했으며, 그녀의 자체 계산에 따르면 해당 비율은 경제학자들이 이전에 예상한 2.9% 또는 3.0%에 더 가깝다고 밝혔다.

모든 조건이 동일하다면, 중앙은행의 완화적 통화정책은 주식, 원자재, 비트코인BTC$88,985.74과 같은 위험자산에 긍정적으로 작용하는 것으로 간주됩니다. 올해 주식과 금, 은 같은 원자재가 모두 사상 최고치 또는 그 근처에 있는 상황에서는 분명히 그러했으나, 비트코인은 달랐습니다. 연준이 9월에 첫 금리 인하를 단행한 직후 비트코인은 자체 사상 최고치에서 하락세를 시작했습니다.

월러와의 중대한 결별

다음 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 도널드 트럼프 대통령이 선정할 최종 후보자 중에는 현 연방준비제도 이사인 크리스 월러(Chris Waller)가 포함되어 있다.

월러 3일 전 그는 판단한다고 말했다 현재 연방기금금리 범위인 3.5%~3.75% 수준은 중립 수준보다 50에서 100 베이시스 포인트 높은 수준으로, 이는 연준 정책이 여전히 상당히 제한적임을 의미합니다.

그러나 Hammack은 WSJ와의 인터뷰에서 현재 연방기금금리 범위가 중립 금리보다 "조금 낮다"고 밝혔으며, 이는 그녀가 현재의 정책이 적어도 다소 경기 부양적인 성격을 띠고 있다고 생각함을 의미한다.

이는 2026년 주요 정책 결정자 두 명 간에 극히 큰 격차를 나타냅니다. 2026년 금리가 어디로 향하든, 통상 만장일치 또는 거의 만장일치로 결정되는 투표에서 이견이 발생할 것은 분명합니다. 결국 연준 의장이 누가 되든, 정책 결정을 위해 매 회의마다 필요한 7표를 확보하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.