Deel dit artikel
NYDIG roept Bitcoin Treasury-bedrijven op om de 'Misleidende' mNAV-metriek te laten vallen
NYDIG stelde dat mNAV geen rekening houdt met operationele ondernemingen en gebruikmaakt van veronderstelde uitstaande aandelen, wat onnauwkeurig kan zijn.
27 sep 2025, 7:00 p..m.. Vertaald door AI
Wat u moet weten:
- Strive Asset Management heeft Semler Scientific overgenomen in een volledige aandelenovereenkomst, waarmee een gecombineerd bedrijf ontstaat met meer dan 10.900 BTC in de schatkist.
- De overname benadrukt een potentieel probleem met de "mNAV"-methode, die wordt gebruikt om bitcoin-treasurybedrijven te waarderen, maar misleidend of oneerlijk kan zijn, aldus NYDIG.
- NYDIG stelt dat mNAV geen rekening houdt met operationele bedrijven en uitgaat van veronderstelde uitstaande aandelen, wat onnauwkeurig kan zijn.
Strive Asset Management (ASST) heeft Semler Scientific (SMLR) overgenomen iin een geheel aandelenovereenkomst. Hoewel historisch, vestigde de stap ook de aandacht op wat een probleem kan zijn voor beleggers die bitcoin treasury-bedrijven waarderen.
De overname was de allereerste fusie tussen twee Digital Asset Treasuries (DAT's) die bitcoin aanhouden, waardoor het gecombineerde bedrijf de controle krijgt over meer dan 10.900 BTC en de nettowaarde per aandeel (NAV) verhoogt, wat door DAT-investeerders wordt beschouwd als een maatstaf voor “rendement.”
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
In een notitie deze week over de overname stelde Greg Cipolaro, Global Head of Research bij NYDIG, dat de veelgebruikte “mNAV”-maatstaf, gedefinieerd als marktkapitalisatie gedeeld door de gehouden crypto, volledig uit de rapportages binnen de sector zou moeten worden verwijderd.
“In het beste geval is het misleidend; in het slechtste geval oneerlijk,” stelde het bedrijf in de notitie.
NYDIG wees erop dat het geen rekening houdt met operationele bedrijven of andere activa die een DAT mogelijk bezit. De meeste grote bitcoin-treasurybedrijven exploiteren inderdaad bedrijven die waarde toevoegen.
Ten tweede schreef NYDIG dat mNAV vaak “aangenomen uitstaande aandelen” gebruikt, wat converteerbare schulden kan omvatten die nog niet aan de conversievoorwaarden hebben voldaan.
“Converteerhouders zouden geld eisen, geen aandelen, in ruil voor hun schuld. Dit is een veel zwaardere verplichting voor een DAT dan simpelweg aandelen uitgeven,” voegde het bedrijf toe. “Omdat converteerbare schuld in wezen volatiliteitsoogst is (converteerders zijn schuld + callopties), wordt de DAT gestimuleerd om de volatiliteit van haar eigen vermogen te maximaliseren.”
Momenteel houden beursgenoteerde bitcoin treasury-bedrijven meer dan 1 miljoen BTC in bezit, en velen worden nu verhandeld onder hun mNAV, wat kan wijzen op meer overnames in de nabije toekomst.
Meer voor jou
Wat u moet weten:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Meer voor jou
VanEck's nieuwe Avalanche ETF-aanvraag zal stakingbeloningen voor AVAX-investeerders omvatten
Het fonds zal Coinbase Crypto Services gebruiken als zijn initiële stakingprovider en een servicevergoeding van 4% betalen, waarbij de beloningen ten goede komen aan het fonds en worden weergegeven in de nettovermogenswaarde.
Wat u moet weten:
- VanEck heeft zijn aanvraag voor een Avalanche ETF, VAVX, bijgewerkt om stakingbeloningen op te nemen, met als doel inkomsten te genereren voor beleggers door tot 70% van zijn AVAX-bezit te staken.
- Het fonds zal Coinbase Crypto Services gebruiken als initiële staking provider en een servicekosten van 4% betalen, waarbij de beloningen worden toegekend aan het fonds en worden weerspiegeld in de nettovermogenswaarde.
- Indien goedgekeurd, zal het fonds verhandeld worden op Nasdaq onder de ticker VAVX, waarbij het de prijs van AVAX volgt via een aangepaste index, en zal het worden bewaard bij gereguleerde aanbieders, waaronder Anchorage Digital en Coinbase Custody.
Topverhalen
