Citi: Mineradores e comerciantes estão mantendo os preços do Bitcoin baixos

O preço do Bitcoin está prestes a sofrer "instabilidade aguda" devido a um excesso de oferta de moedas de mineradores e grandes comerciantes, juntamente com um fraco crescimento na demanda, de acordo com uma nova nota de pesquisa do gigante financeiro Citi.

A análise do Citi aponta o aumento da sofisticação e do custo da mineração como um dos principais impulsionadores do crescimento da oferta de Bitcoin .

À medida que os custos de mineração aumentam, os mineradores ficam sob pressão para vender seus Bitcoin recém-descobertos para recuperar os custos de seus investimentos em equipamentos. O Citi observa que cerca de 3.500 BTC são minerados diariamente, em um cenário de 60.000–10.000 BTC em volume de negociação diária nos últimos meses. A nota de pesquisa diz:

"Se os mineradores forem uma fonte estável de suprimento e não houver aumento na demanda final, teremos esse excesso de Bitcoin sendo vendido no mercado. Em consequência, teremos pressões de preço para baixo."

Comerciantes aumentam pressão descendente

O Citi também chega a uma conclusão contraintuitiva sobre comerciantes importantes que estão adotando pagamentos em Bitcoin .

Movimentos de empresas como Dell e Expedia para aceitar Bitcoin para laptops ou reservas de hotéis são geralmente vistos com entusiasmo pelos fiéis do Bitcoin . No entanto, o Citi ressalta que os comerciantes estão convertendo qualquer Bitcoin que recebem dos clientes em fiat imediatamente, colocando mais pressão de venda no preço do Bitcoin .

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Além disso, o Citi ressalta que as regras contábeis podem impedir que grandes corporações mantenham Bitcoin, mesmo que quisessem.

Sob os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), as corporações podem não ser capazes de contar as participações em Bitcoin como uma proteção contra o risco cambial devido à natureza volátil da moeda digital. Em vez disso, elas podem ter que contar os ativos de Bitcoin como uma posição especulativa, o que aumentaria seu perfil de risco.

Em outras palavras, T se pode confiar que grandes comerciantes impulsionarão a demanda por Bitcoin , nem são detentores de longo prazo da moeda digital.

"Seria uma aberração que as corporações recebessem Bitcoin e os mantivessem", dizia a nota do Citi.

Fraca demanda do consumidor

Com o fornecimento de Bitcoin crescendo a partir de vendas de mineradores e comerciantes, a demanda pela moeda digital tem que ser atendida pelos consumidores. O Citi, no entanto, T vê isso acontecendo.

De acordo com o banco, o potencial do bitcoin de fornecer benefícios ao homem comum ainda T foi percebido. Como resultado, atualmente há poucos incentivos para que os usuários finais usem Bitcoin em vez de um cartão de crédito, por exemplo.

A demanda por Bitcoin é atualmente impulsionada por usuários que gastam a moeda digital "por amor, não por dinheiro", diz a nota. No entanto, evidências do mercado sugerem que T há amor suficiente para KEEP que o preço do Bitcoin caia:

"Os consumidores que usam Bitcoin [...] o fazem por amor, não por dinheiro. E o perfil de transações planas sugere que o amor pode não ser suficiente."

Outros observadores do mercado também concluíram que o excesso de oferta de mineradores e comerciantes pode contribuir para a fraqueza do preço do bitcoin. Mark Lamb, presidente-executivo da Coinfloor, uma bolsa de Bitcoin sediada em Londres, disse que as pressões do lado da venda se intensificaram nos últimos meses, com mineradores e comerciantes como os traders mais prováveis.

"No ano passado, os mineradores estavam vendendo uma porcentagem muito menor de novos Bitcoin minerados. Hoje em dia, estima-se que eles estejam vendendo 70–90% de seus Bitcoin. Os comerciantes que estão chegando também provavelmente estão vendendo uma boa BIT de seus Bitcoin. Então, estamos tendo essa demanda constante do lado da venda", disse ele.

Os grandes fundos T estão ajudando

Para os investidores de Bitcoin que esperam um aumento nos preços, a presença de um fundo de hedge planejado de US$ 200 milhões da Consultores Globais, com sede em Jersey, e os 150 milhões de dólaresFundo Pantera Capital é um sinal de que os preços têm que subir eventualmente. O fundo Pantera, em particular, só assume posições longas em Bitcoin, sinalizando para alguns que a moeda digital ainda tem espaço para se valorizar.

Steven Englander, do Citi, que escreveu o relatório e é chefe global de estratégia de câmbio para economias industrializadas, T acredita nesse argumento.

Em resposta a perguntas do CoinDesk, ele disse:

"Indícios são de que as transações [comerciais] estão estáveis ou em queda, e os investidores que compraram a preços mais altos podem estar cortando posições em vez de aumentando-as."

Imagem em destaque viaNic McPhee/ Flickr