The Node: A Estratégia de Empréstimos em BTC do JPM

O Financial Times relatórios que o JPMorgan, o maior banco do mundo, está analisando a possibilidade de emitir empréstimos garantidos por criptomoedas, o que significa que seus clientes em breve poderão oferecer bitcoin, ether ou algum outro token como garantia para obter dólares emprestados.

A notícia é notável por alguns motivos. Os entusiastas de criptomoedas adoram destacar que Jamie Dimon, o executivo-chefe do banco, afirmou com notoriedade em 2017 que demitiria qualquer funcionário flagrado negociando bitcoin por ser “estúpido,” então o JPMorgan considerar a emissão de tal produto (e envolvendo-se com stablecoins) é visto como uma validação por alguns na indústria.

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Mais interessante é o que a movimentação do JPMorgan pode acabar significando para os empréstimos cripto. O Banco de Dimon não é a primeira empresa TradFi a explorar empréstimos lastreados em cripto (Cantor Fitzgerald anunciou um programa semelhante em julho passado) mas certamente é o maior.

No final de 2024, o mercado de empréstimos em criptomoedas manteve-se em US$ 36,5 bilhões, uma queda de 43% em relação ao pico de US$ 64,4 bilhões no auge da alta de 2021. O setor de empréstimos foi dominado pela Tether, seguida pela Galaxy Digital e Ledn. Juntas, as três empresas representaram 90% dos US$ 11,2 bilhões em empréstimos pendentes (excluindo DeFi, que registrou US$ 19,1 bilhões em empréstimos em 20 aplicativos e 12 blockchains).

Tenho certeza de que esses números precisam ser atualizados, considerando quantas empresas nativas de cripto anunciaram sua entrada no mercado desde então — Coinbase, Strike, Banco Xapo, Lava, Onramp e Arch, e até mesmo focados em imóveis Propy, para citar alguns.

O crescimento do setor é excelente para os consumidores porque isso forçará as taxas de juros sobre empréstimos com garantia em criptomoedas deve cair significativamente, disse Mauricio Di Bartolomeo, cofundador da instituição financeira de bitcoin Ledn, à CoinDesk em uma entrevista realizada em abril.

“Atualmente, é um mercado de vendedores,” disse ele. “Estamos emprestando dólares totalmente garantidos a uma taxa superior a 12,5%, sem perdas em sete anos. Os bancos vão olhar para isso e pensar ‘Uau, essa é uma excelente taxa de retorno.’ Um banco oferecerá 12% de juros. Outro, 10%. Outro diz 9%. Então, isso vai se comprimir, e se comprimir.”

No futuro, tais empréstimos poderia se tornar competitivo com linhas de crédito pessoal ou com garantia imobiliária, disse Di Bartolomeo. Ainda melhor, as taxas não cairiam apenas nos países ocidentais com sistemas bancários eficientes, mas em todo o mundo.

“O ouro em um cofre na Suíça não é o mesmo ouro em um cofre na Venezuela, mas o bitcoin na Colômbia é bitcoin em Madrid, é bitcoin em qualquer lugar do mundo. Como subscritor, eu tenho garantias uniformes,” disse Di Bartolomeo.

A entrada do JPMorgan no setor nos aproxima um passo mais de realizar essa visão.