Закон GENIUS Act вже набув чинності, і банкам не слід намагатися переписувати його зараз

Здорова конкуренція стимулює інновації та кращі продукти для споживачів; вона є центром американського економічного лідерства. На жаль, наразі що двопартійний законопроєкт GENIUS був підписаний як закон, провідні традиційні фінансові установи, здається, починають сумніватися у тих інноваціях, які стейблкоїни можуть принести на фінансові ринки. Лобістські групи банків та команди з питань громадських зв’язків активно звертаються до Конгресу з жалобами на закон, закликаючи членів відновити дебати та внести зміни до законодавства, які забезпечать, щоб ринок стейблкоїнів не розвивався занадто швидко, захищаючи прибутки банків та обмежуючи вибір споживачів.

Ця реакційна відповідь є як перебільшеною, так і необґрунтованою. Замість цього традиційним фінансовим компаніям слід прийняти конкуренцію та пропонувати захоплюючі нові продукти та послуги, які потрібні споживачам, а не намагатися зупинити нових гравців через антиінноваційні правила та регулювання.

Закон GENIUS був ретельно розроблений за допомогою ґрунтовного міжпартійного процесу з метою посилення захисту споживачів, забезпечення регуляторного нагляду та збереження фінансової стабільності. Спроби скасувати його положення мають менше спільного із захистом сімей і більше — із захистом усталених інтересів банків від конкуренції, яка допомагає зберігати американську банківську систему найсильнішою та найінноваційнішою у світі.

Критики попереджають, що дозвіл стейблкоїнам надання винагород може призвести до масштабного відтоку депозитів із комунальних банків, при цьому називаються цифри до $6,6 трильйона. Однак ретельніший аналіз показує, що ці побоювання необґрунтовані. Липень 2025 року аналіз за даними консалтингової компанії Charles River Associates, не було виявлено статистично значущого зв’язку між впровадженням стейблкоїнів та відтоком депозитів із спільнотних банків. Насправді, переважна більшість резервів стейблкоїнів залишається у традиційній фінансовій системі — або на рахунках комерційних банків, або у короткострокових облігаціях Казначейства — де вони продовжують підтримувати ліквідність та кредитування в ширшій економіці США. Похмурі оцінки базуються на нереалістичних припущеннях, що кожен долар випуску стейблкоїнів назавжди покидає банківську систему.

Стейблкоїни не відволікають ресурси від кредитування. Навпаки, їхній ріст може з часом збільшити припливи до грошової маси США, згідно з Міністерством фінансів звіт. Це означає, що американці можуть користуватися сучасними, програмованими цифровими доларами, не загрожуючи доступності кредитів у своїх громадах.

Інші мають закликав скасувати розділу 16(d) Закону GENIUS, який дозволяє дочірнім структурам установ, створених за державним статутом, здійснювати діяльність зі стаблкоїнами через кордони штатів без необхідності отримання додаткових ліцензій. Якщо ця важлива частина GENIUS буде скасована, це призведе до фрагментованого, балканізованого та неефективного регуляторного режиму, який стримує міжштатну торгівлю.

Інновації завжди були життєвою силою американського капіталізму — саме вони відокремлюють динамічні ринкові економіки від застійних, захищених. Замість того, щоб намагатися витіснити нових учасників ринку, банки повинні працювати над тим, щоб їхні поточні та майбутні клієнти мали доступ до передових продуктів і послуг, зокрема до більш вигідних процентних ставок за депозитними рахунками.

Хоча сьогодні цільова ставка Федеральної резервної системи становить вище 4%, середній дохід за поточними рахунками становить лише 0.07% та ощадні рахунки 0,39%. Ця різниця не відображає захист споживачів; вона відображає вартість, захоплену банками. Програми винагород за стейблкоїни, навпаки, дозволяють платформам конкурувати безпосередньо за клієнтів, змушуючи діючі установи пропонувати кращу цінність. Споживачі виграють, коли існує конкуренція.

Закон GENIUS встановлює США як світового лідера у цифрових фінансах, одночасно зберігаючи найсильніший захист споживачів. Конгрес вже обговорив і вирішив ці питання через ретельні двопартійні консультації. Закон вимагає односторонніх резервів у готівці або казначейських облігаціях, суворого ліцензування і нагляду, а також прозорості, значно більшої, ніж очікується від традиційних депозитів. Повторне розгляд цих питань зараз підірве цю згоду і загрожуватиме уповільненню лідерства Америки у цифрових фінансах.

Стейблкоїни не є лазівкою, вони є інновацією, яка зберігає стабільність банківської системи, водночас надаючи споживачам перевагу конкуренції. Політики повинні розпізнати цю кампанію залякування і підтримати збалансовану, двопартійну рамкову політику, яку вже ухвалив Конгрес.

Інновації та конкуренція стали основою американського фінансового лідерства. Настав час знову дати їм працювати — і не дозволяти усталеним інтересам стримувати їх багатообіцяючий розвиток. Американські споживачі заслуговують на не менше.