Binance wird Benutzer entschädigen, die von Zusammenbruch bei wBETH, BNSOL und Ethenas USDe betroffen sind

Binance hat freiwillig eine Entschädigung für Nutzer angekündigt, die aufgrund von Plattformstörungen am späten Freitag Verluste erlitten haben. Diese Störungen führten zu einem erheblichen Preisverfall bei Wrapped Beacon Ether (wBETH), Binance Staked SOL (BNSOL) und dem synthetischen US-Dollar von Ethereum, USDe.

Aufgrund erheblicher Marktschwankungen in den letzten 16 Stunden und eines erheblichen Nutzeranstiegs sind bei einigen Nutzern Transaktionsprobleme aufgetreten. Ich entschuldige mich hierfür aufrichtig. Sollten Sie Verluste erlitten haben, die auf Binance zurückzuführen sind, wenden Sie sich bitte an unseren Kundenservice, um Ihren Fall zu melden," so Yi He, Mitgründerin und Chief Customer Officer bei Binance, sagte auf X.

Er fügte hinzu, dass die Börse die Kontobewegungen von Fall zu Fall prüfen werde, um eine Entschädigung zu bestimmen, und betonte, dass Verluste aufgrund von Marktschwankungen und unrealisierten Gewinnen nicht erstattungsfähig seien.

Der Preis von Binance's Wrapped Beacon Ether (wBETH) fiel am Freitag gegen 21:40 UTC auf bis zu 430 USD und entsprach damit einem beeindruckenden Abschlag von 88 % gegenüber dem Spotpreis von Ether-Tether (ETH/USDT), der zur gleichen Zeit über 3.800 USD lag.

Der Binance Staked SOL (BNBSOL) fiel ebenfalls auf 34,90 $, was einem erheblichen Abschlag gegenüber dem Spotpreis von Solana entspricht. Unterdessen sank Ethenas synthetischer Dollar USDe, der die delta-neutrale Cash-and-Carry-Strategie verwendet, etwa zeitgleich mit dem Einbruch von wBETH und BNBSOL schnell auf 65 Cent.

Erklärung des Absturzes

Tokens wie wBETH und BNBSOL sind darauf ausgelegt, den Spotpreis ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte genau zu verfolgen.

Binance bewertete diese verpackten Vermögenswerte basierend auf ihren Spotmarktpreisen, wie von festgestelltAltLayer-Gründer YQ Jia auf X. Unter normalen Bedingungen tragen Arbitrageure dazu bei, diese Preise nahe ihren fundamentalen Werten zu halten, indem sie gleichzeitig das günstigere Asset kaufen und das teurere verkaufen.

Allerdings geriet die Infrastruktur von Binance aufgrund erhöhter Marktvolatilität und massiver Liquidationen unter Druck, wodurch Market Maker und Arbitrageure keinen Zugang zu den Primärmärkten hatten und Trades nicht effizient ausführen konnten, was zu einem Zusammenbruch der Preisangleichung führte. Dies führte zu einem Einbruch bei den Wrapped Tokens.

"Binance repräsentiert möglicherweise 50 % des weltweiten Spot-Volumens. Wenn sie [Market Maker] keinen Zugang zu Binance haben – sei es, um Positionen abzusichern oder sogar um Preise einzusehen – agieren sie blind. Würden Sie Kaufgebote für wBETH bei 2.000 $ abgeben, wenn Sie nicht sehen können, was auf dem größten Markt passiert? Natürlich nicht", bemerkte Jia.

Jia fügte hinzu, dass die Unfähigkeit der Market Maker zur Teilnahme ein Liquiditätsvakuum schuf, das an das Portfolioversicherungsereignis von 1987 erinnere – „Mechanismen, die für normale Märkte entwickelt wurden und sich während Crashs als prozyklische Beschleuniger erweisen.“

Korrekturmaßnahmen

Innerhalb von 24 Stunden nach dem Crash gab Binance die Umstellung auf eine Preisgestaltung basierend auf Umrechnungsverhältnissen für Wrapped Assets bekannt.

Anstatt den wBETH basierend auf volatilen und belasteten Spotmarktgeschäften zu bewerten, würde die Börse ihn nun entsprechend dem zugrunde liegenden Staking-Verhältnis bewerten, das die tatsächliche Menge an ETH repräsentiert, die jeder Wrapped Token darstellt.

Die Änderung bedeutet eine stabilere und genauere Bewertung in Zeiten von Marktturbulenzen, indem die Preise der Wrapped Tokens von kurzfristigen Schwankungen des Spotmarkts entkoppelt werden.