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Jurrien Timmer di Fidelity: Previsto un 2026 fiacco poiché il ciclo quadriennale del bitcoin sembra intatto
Il direttore del macro globale presso il colosso della gestione patrimoniale rimane un rialzista secolare su bitcoin, ma non è ottimista per il prossimo anno.
20 dic 2025, 3:00 p.m. Tradotto da IA
Cosa sapere:
- Un numero di noti analisti di mercato recentemente ha respinto l'idea del ciclo quadriennale di bitcoin e del quasi certo mercato orso che ne potrebbe derivare.
- Jurrien Timmer di Fidelity, tuttavia, afferma che l'andamento finora registrato in questo ciclo si allinea quasi perfettamente con i precedenti cicli quadriennali e che l'attuale fase ribassista dovrebbe protrarsi fino a tutto il 2026.
È diventato di moda ultimamente liquidare il ciclo quadriennale di bitcoin (BTC — e il boom e il crollo inevitabili che esso comporta — come un anacronismo.
Solo nella scorsa settimana, Matt Hougan di Bitwise e Cathie Wood di ARK Invest hanno sostenuto con forza l’idea di abbandonare il ciclo quadriennale. Entrambi hanno sottolineato gli ETF insieme all’accettazione regolamentare e istituzionale che hanno integrato il bitcoin nel sistema finanziario tradizionale. Bitcoin non è più un asset di nicchia e non c’è motivo che segua oggi lo stesso schema di anni fa.
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Definire il ciclo
Il ciclo quadriennale è un modello di prezzo legato agli eventi di halving di bitcoin, che si verificano all'incirca ogni quattro anni. Questi halving riducono del 50% la quantità di bitcoin ricompensata per il mining di un blocco. La riduzione del 50% è ritenuta causare uno shock di offerta, spingendo a un significativo aumento del prezzo.
Dopo il forte movimento rialzista, segue un crollo intorno all'80% e poi una progressiva ascesa costante fino al prossimo evento di halving.
Gli analisti dei grafici amano indicare i rally rialzisti (e i successivi crolli) avvenuti dopo gli halving del 2012, 2016, 2020, affermando che la situazione si ripete anche per l’evento del 2024: la forte corsa al rialzo che ha raggiunto il picco nell’ottobre 2025 oltre i 125.000 dollari, seguita dal mercato orso — in cui il mercato si trova attualmente.
Le considerazioni di Timmer di Fidelity
Un sostenitore precoce di bitcoin tra la cerchia della finanza tradizionale, Jurrien Timmer, direttore del macro globale di Fidelity, colosso nella gestione patrimoniale, non vede nulla nei suoi grafici che indichi la fine del ciclo quadriennale.
"Se allineiamo visivamente tutti i mercati rialzisti, possiamo vedere che il massimo di ottobre di $125.000 dopo 145 [settimane] di rally si adatta abbastanza bene a ciò che ci si potrebbe aspettare," Timmer ha dichiarato all'inizio di questa settimana.
Per quanto riguarda i prossimi sviluppi, si tratterebbe dell'inverno. Timmer ha osservato che i successivi mercati orso tendono a durare circa un anno. "La mia impressione è che il 2026 potrebbe essere un 'anno di pausa' per bitcoin." Il supporto, ha concluso, si trova nella fascia tra 65.000 e 75.000 dollari.
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Cosa sapere:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
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L'ETF Bitcoin di BlackRock è una vera rarità: enormi afflussi nonostante la performance negativa
"Se riesci a fare 25 miliardi di dollari in un anno negativo, immagina il potenziale di flusso in un anno positivo," ha dichiarato Eric Balchunas di Bloomberg
Cosa sapere:
- L'ETF spot su bitcoin di BlackRock (IBIT) è sesto per flussi di ingresso negli ETF nel 2025 nonostante abbia registrato un rendimento negativo.
- IBIT ha raccolto anche più fondi rispetto al principale ETF sull’oro (GLD), nonostante tale fondo abbia guadagnato il 65% quest’anno.
- "I Boomers stanno tenendo una lezione di HODL," ha scritto Eric Balchunas di Bloomberg.
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