Поделиться этой статьей
Премия фьючерсов на биткоин на бирже CME снижается, что свидетельствует о снижении институционального спроса.
Премия снизилась до минимального уровня с октября 2023 года, сообщает 10x Research.
Что нужно знать:
- Премия по фьючерсам на биткоин на CME снизилась до 4,3%, что является минимальным показателем с октября 2023 года, свидетельствуя об уменьшении институционального интереса.
- Снижение премии по фьючерсам и отрицательные ставки финансирования по бессрочным фьючерсам свидетельствуют о медвежьих настроениях и снижении активности арбитража хедж-фондов.
- Сужение ценового разрыва оказывает влияние на стратегии арбитража в формате "кэш-энд-керри" и совпадает с низким уровнем участия розничных инвесторов и спекулятивным интересом.
Премия по фьючерсам на биткоин , торгующимся на глобальной деривативной бирже Chicago Mercantile Exchange (CME), существенно сузилась, что свидетельствует о снижении интереса со стороны институциональных инвесторов.
Годовая премия по скользящим трехмесячным фьючерсам снизилась до 4,3%, что является минимальным показателем с октября 2023 года, согласно данным, отслеживаемым компанией.10x ResearchЭто значительное снижение по сравнению с пиками выше 10%, зафиксированными в начале этого года.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
Снижение так называемой базы, несмотря на стабильность цены BTC выше отметки в 100 000 долларов, свидетельствует о снижении оптимизма или неопределенности в отношении перспектив дальнейшего роста цены.
Снижение соответствует падению ставок финансирования по бессрочным фьючерсам, котирующимся на крупных зарубежных биржах. Согласно данным 10x, ставки финансирования недавно стали отрицательными, что указывает на дисконт бессрочных фьючерсов по отношению к спотовой цене, что также является признаком предрасположенности к медвежьим коротким позициям.
Сокращение ценового спреда стало препятствием для участников рынка, стремящихся осуществлять недирективный арбитраж с использованием стратегии «cash-and-carry», которая подразумевает одновременную покупку спот-ETF (или непосредственно BTC) и короткие позиции по фьючерсам на CME.
«Когда доходные спрэды опускаются ниже порогового уровня в 10%, приток средств в биткоин-ETF обычно обеспечивают направленные инвесторы, а не хедж-фонды, ориентированные на арбитраж. Эта динамика часто совпадает с консолидацией цены. В настоящее время спрэды составляют 1,0% (ставка финансирования вечных фьючерсов) и 4,3% (ставка CME basis), что свидетельствует о значительном снижении арбитражной активности хедж-фондов», — сказал Маркус Тилен, основатель 10x Research, в интервью CoinDesk.
Тилен добавил, что спад совпадает с сдержанным участием розничных инвесторов, что подтверждается снижением вечных ставок финансирования и низкими объемами на спотовом рынке.
Padalan Capital высказала аналогичное мнение в своем заявлении.еженедельное обновление, назвав снижение ставок финансирования признаком сокращения спекулятивного интереса.
«Более яркий сигнал перехода к риск-аверсии поступает от регулируемых площадок, где базис CME к спотовым ценам как для Биткоина, так и для Эфириума инвертировался в глубоко отрицательную зону, что указывает на агрессивное институциональное хеджирование или значительное закрытие структуры cash-and-carry», — отметили в Padalan Capital.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Эти три показателя демонстрируют, что Bitcoin нашел сильную поддержку около отметки в $80,000
Данные блокчейна показывают, что несколько показателей стоимости подтверждают высокий спрос и уверенность инвесторов на уровне цены в 80 000 долларов.
What to know:
- Биткойн восстановился после резкой коррекции с октябрьского рекордного максимума в районе $80 000, при этом цена сохраняется выше средних уровней входа ключевых показателей.
- Схождение истинного рыночного среднего показателя, базовой стоимости ETF в США и годовой базовой стоимости за 2024 год в пределах диапазона около 80 000 долларов США подчеркивает эту зону как ключевую область структурной поддержки.
