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Die erhöhte Dollarreserve der Strategie deckt mehr als 2 Jahre an Dividendenverpflichtungen ab
Das Unternehmen verlängerte seine USD-Puffer-Laufzeit über 2027 hinaus, unterstützt Dividenden und verringert das Refinanzierungsrisiko vor dem nächsten Bitcoin-Halving.
23. Dez. 2025, 10:55 a.m. Übersetzt von KI
Was Sie wissen sollten:
- Strategy erhöhte seine Reserven auf 2,2 Milliarden US-Dollar, was mehr als zweieinhalb Jahre Spielraum bietet, um Dividenden auszuschütten und eine potenzielle Bitcoin-Winterphase zu meistern, falls die Preise dem Vierjahreszyklus folgen.
- Die vergrößerte Liquiditätsposition gibt dem Unternehmen zudem die Möglichkeit, bei Bedarf die im September 2027 fällige wandelbare Anleihe über 1 Milliarde US-Dollar abzudecken, während gleichzeitig zusätzlicher Spielraum für Dividenden erhalten bleibt.
Strategy (MSTR), der größte Bitcoin -Inhaber unter den börsennotierten Unternehmen, hat seine Dollarreserven erhöht auf 2,2 Milliarden US-Dollar, was dem Unternehmen einen Puffer von zweieinhalb Jahren verschafft, um Dividendenverpflichtungen zu erfüllen, und die Flexibilität gibt, einen möglichen „Bitcoin-Winter“ zu überstehen, falls sich die BTC-Preise dem konventionellen vierjährigen Marktzyklus entsprechend entwickeln.
Das Unternehmen verkaufte am Montag Aktien, um 748 Millionen US-Dollar zur Reserve hinzuzufügen. Dieses Liquiditätspolster mindert den kurzfristigen Liquiditätsdruck und unterstützt den Betrieb in Zeiten erhöhter Volatilität.
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Die Reserve ist für Vorzugsaktien-Dividendenzahlungen in Höhe von insgesamt etwa 824 Millionen US-Dollar pro Jahr vorgesehen, so Unternehmens-Dashboard, über die STRK-, STRC-, STRF-, STRD- und STRE-Reihen. Die Laufzeit erstreckt sich bis zum nächsten Bitcoin Halving, einem Ereignis, das die Blockbelohnungen ungefähr alle vier Jahre um 50 % reduziert und voraussichtlich zu nächstes Ereignis im April 2028.
Die etwa 32 Monate umfassende Absicherung gewährleistet ununterbrochene Zahlungen bis 2026, 2027 und darüber hinaus bis ins Jahr 2028.
Der erste Fälligkeitszeitpunkt für die Wandelschuldverschreibung, zu dem Anleihegläubiger Strategy zum Rückkauf ihrer Anleihen zwingen können, ist im September 2027 mit einem Nennwert von 1 Milliarde US-Dollar. Basierend auf der bisherigen Praxis von MSTR, frühere Anleihen durch Aktienumwandlung zu begleichen, wäre dies die bevorzugte Option.
Wenn der Aktienkurs unterhalb der Umwandlungsschwelle von 183 US-Dollar pro Aktie bleibt, verfügt Strategy über ausreichend liquide Mittel. Derzeit notiert die Aktie bei etwa 165 US-Dollar, rund 12 % unter diesem Niveau.
Bei einem Kurs auf oder über dem Wandlungspreis würden die Notes in Eigenkapital umgewandelt, während bei niedrigeren Kursen eine Rückzahlung in bar erforderlich wäre. Darüber hinaus hält MSTR 671.268 BTC, was zusätzliche Flexibilität bietet, da nur ein kleiner Teil der Bestände benötigt würde, falls eine Barauszahlung erforderlich wäre.
Jeff Walton, der Chief Risk Officer bei Strive, betonte die Bedeutung dessen, was er als die USD-Batterie des Unternehmens bezeichnet, und stellte fest, dass die derzeitige Reserve ausreicht, um den Wandlungspflichtschein vom September 2027 vollständig abzudecken und dabei zusätzlich noch eine 15-monatige Abdeckung der Vorzugsdividenden zu gewährleisten.
Die MSTR-Aktien sind im bisherigen Jahresverlauf um etwa 45 % gefallen und notieren nahe 163 USD pro Aktie.
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