Paano Nagtutulak ang Policy, Innovation, at Market Dynamics sa Institutional Crypto M&A

Ang industriya ng mga serbisyo sa pananalapi ay nasa isang sangang-daan, na may hindi mapag-aalinlanganang takbo ng mga serbisyo sa pananalapi na lumilipat sa Crypto. Binabago ng mga digital asset na binuo sa blockchain ang financial ecosystem at humuhubog sa hinaharap nito. Ang mga digital na asset ay hindi na nabubuhay sa gilid ng pandaigdigang sistema ng pananalapi — nagiging sentro ang mga ito sa hinaharap nito at sa paggalaw ng halaga sa pamamagitan ng mga capital Markets at mga riles ng pagbabayad.

Ang relatibong maliit na sukat ng merkado ng Crypto ay pumapalit sa mga tradisyunal Markets sa pananalapi , na pinaniniwalaan ang napakalaking pagkakataon para sa mga digital na asset at ang kanilang paglago. Ang kabuuang market cap ng Cryptocurrency ay papalapit na sa $3.8 trilyon, tinatayang ONE segment ng MSCI World Index at pinaliit ng pandaigdigang market cap para sa mga equities, inaasahang aabot sa $128.07 trilyon ngayong taon.

Gayunpaman, ang kapaligiran ng mga capital Markets ay umuunlad, na pinatunayan ng Circle at eToro IPOs at ang mga kapansin-pansing trend ng M&A na ito:

• Mga pakikipagsosyo: Para palalimin ang mga diskarte sa digital asset – Kraken / NinjaTrader ($1.5B); Coinbase / Derebit ($2.9B); Ripple / Hidden Road ($1.25B); at JPMorgan Chase na nagli-link ng mga customer sa Coinbase wallet, na nagpapagana ng pagpopondo ng Crypto wallet sa pamamagitan ng mga reward sa credit card at direktang pagpopondo ng account.
• Pribadong Equity: Upang makapasok sa mga bagong sektor ng merkado sa pamamagitan ng isang portfolio-based acquisition strategy – Carlyle / SurePay (undisclosed); Bain Capital / Acrisure ($2.1B).
• Mga Cross-Border Deal: Para palakasin ang digital transformation at makakuha ng competitive advantage sa pamamagitan ng mas malawak na market reach – Robinhood / Bitstamp ($200M); Swyftx / Caleb & Brown ($100M-200M est.).

Ang aktibidad na ito ay hinihimok ng isang lubos na inaasahang pagbabago sa Policy:

• Ang regulasyong aksyon ng Securities and Exchange Commission (SEC) noong 2024 ay nagbigay-daan sa pagsasama ng Bitcoin at ether sa mga spot na nakabatay sa mga kalakal na ETF. Ang aksyon na ito, na sinamahan ng Commodities Futures Trading Commission (CFTC) na naglilinaw sa regulatory framework para sa mga opsyon sa mga ETF na ito, ay nagbigay daan para sa mga institutional investors na makapasok sa merkado. Sa unang pangunahing pagbabago ng Policy ni Chairman Atkins, pinasinayaan ng SEC ang “Project Crypto” at inaprubahan ang in-kind na mga redemption para sa spot BTC at ETH ETF, na nagpapahintulot sa mga awtorisadong kalahok na lumikha at mag-redeem ng mga share ng ETF nang direkta sa BTC o ETH. Sa pakikipag-ugnayan sa “Project Crypto,” sinimulan ng Acting Chair ng CFTC na si Pham ang “Crypto Sprint,” na naglalayong paganahin ang “kaagad na pangangalakal ng mga digital na asset” sa mga palitan na nakarehistro sa CFTC. Gayundin, sinabi ng Dibisyon ng Finance ng Korporasyon ng SEC na ang mga aktibidad ng liquid staking na sakop sa pahayag nitong inilabas kahapon ay hindi kasama ang alok at pagbebenta ng mga securities.
• Ang aksyong pambatas ay nagkakaroon ng hugis sa pagpasa ng GENIUS Act at ang CLARITY Act na gumagana sa pamamagitan ng Senado. Lumilikha ito ng isang regulatory framework na sumasailalim sa “digital commodities” na naka-link sa blockchain, hindi kasama ang mga tradisyonal na produkto (mga deposito sa bangko, commodities, securities, at investment vehicle) at hinahati ang pangunahing pangangasiwa ng regulasyon sa pagitan ng CFTC at SEC. Kapag naisabatas, ang mga regulator ay inaasahang mabilis na magpapatupad ng mga regulasyon at isang pansamantalang balangkas ng pagpaparehistro. Gayundin, naglabas ang Senate Banking Committee ng draft ng talakayan ng Responsible Financial Innovation Act para magtatag ng mas malaking papel para sa SEC kaysa sa Clarity Act sa pag-uuri ng mga digital na asset.
• Ang administrasyong Trump ay nagpahayag ng isang bagong panahon para sa paglago ng mga digital na asset, na pinalakas sa isang komprehensibong ulat ng Policy na inilabas noong nakaraang linggo ng White House Working Group sa Digital Asset Markets, na may mga alituntunin at rekomendasyon na sumasaklaw sa mga stablecoin, istruktura ng digital asset market (kabilang ang kustodiya, pagbibigay ng token at imprastraktura ng kalakalan), pinalawak na awtoridad sa regulasyon ng CFTC at mga ligtas na daungan para sa mga developer.

Policy at mga aktibidad sa Markets ng kapital ay nakahanay. Wala na sa sideline ang Crypto , nagiging CORE imprastraktura para sa hinaharap ng Finance. Ang mga pagbabagong nasaksihan natin sa taong ito ay walang alinlangan na hahantong sa isang matatag na pagtatapos para sa 2025.