Les ETF Ether pourraient être plus importants que les ETF Bitcoin , selon VanEck

Alors que la date limite pour une décision sur l'approbation d'un ETF spot ether par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine approche, les experts du secteur évaluent l'adoption potentielle d'un tel fonds.

Certains disent Investir dans un ETF sur l'Ether T aucun sens, car ces fonds ne permettront probablement T la distribution de récompenses de jalonnement. Les investisseurs, affirment-ils, auraient donc intérêt à acheter et à jalonner leurs propres ETH.

Mais VanEck, la société d'investissement mondiale dont le Bitcoin Trust (HODL) fait partie des 10 ETF Bitcoin au comptant qui sont devenus disponibles plus tôt cette année, pense qu'un ETF Ether pourrait attirer une demande énorme.

« Du point de vue du marché, une partie de moi pense que la taille du marché pour un ETF ETH au comptant est potentiellement aussi grande, voire plus grande, que celle des ETF Bitcoin au comptant », a déclaré Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille de VanEck.

Ce serait une tâche ardue compte tenu des plus de 10 milliards de dollars d’entrées nettes dans les produits BTC au comptant en seulement deux mois environ de disponibilité.

« Le marché des investisseurs à la recherche d'actifs générateurs de liquidités est vaste, et ETH génère évidemment des frais qui reviennent aux détenteurs de jetons », explique Kanade. « Même T ETF proposant du staking, il s'agit d'un actif générateur de liquidités. Je pense donc que ETH pourrait être un actif plus intéressant pour un plus grand nombre de personnes que le Bitcoin . »

Comme Ethereum utilise un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS), les détenteurs d'ethers peuvent générer des rendements en « staking » (mise en jeu) de leurs jetons sur la blockchain. Sur Coinbase, par exemple, les stakers ETH peuvent obtenir un rendement d'environ 3 %.

Pourtant, les chances d'approbation par la SEC des produits ETH au comptant sont loin d'être assurées. Les analystes de Bloomberg ont récemment réduit les chances d'un feu vert réglementaire – même sans l'aspect jalonnement – ​​à seulement 30 %. Pour sa part, Kanade estime les chances à environ 50 %.

Réduction des frais HODL

VanEck, qui gère plus de 68 ETF, a temporairement réduit les frais de gestion de son Bitcoin Trust de 0,2 % à 0 % en début de semaine. Ce taux de 0 % est maintenu jusqu'en mars 2025, date à laquelle le fonds atteindra 1,5 milliard de dollars d'actifs sous gestion.

« Au départ, nous étions ONEun des rares à ne pas proposer de renonciation à court terme. Nous avons proposé des frais très bas dès le début et j'ai toujours pensé que c'était le bon niveau, mais je pense que nous pensions qu'historiquement, avec les lancements d'ETF, les renonciations à court terme n'ont pas été très bien accueillies et, franchement, elles peuvent être un peu déroutantes et peut-être manquer de transparence quant à leur fonctionnement », a déclaré Kyle DaCruz, directeur des produits d'actifs numériques chez VanEck.

« Mais nous avons écouté nos investisseurs et il est clair que c'était important pour eux, alors nous avons changé d'avis », a-t-il poursuivi. « En termes relatifs, nous aimerions faire mieux, et cette exonération de frais fait partie de cette initiative. »

Jusqu'à présent, cette initiative est un succès apparent. Au cours des deux mois environ qui ont suivi son lancement jusqu'à la réduction des frais cette semaine, HODL a attiré environ 4 300 Bitcoin et près de 300 millions de dollars d'actifs sous gestion. Quelques jours plus tard, le fonds a atteint plus de 7 200 Bitcoin et 527 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Ce niveau place HOLD cinquième en AUM parmi les neuf nouveaux ETF Bitcoin spot (à l'exception du GBTC de Grayscale), derrière BlackRock, Fidelity, ARK/21Shares et Bitwise, et devant Invesco/Galaxy, Franklin Templeton, Valkyrie et WisdomTree.

Actuellement, seulement environ 1 % des actifs sous gestion de l'entreprise sont en Crypto, mais le PDG de VanEck, Jan Van Eck, aimerait que ce chiffre soit beaucoup plus important, selon Kanade.

« L'ambition de Jan est que les Crypto représentent un jour 15 % des actifs sous gestion », a-t-il déclaré. « Le plus tôt sera le mieux. »