Le volume des transactions ETH augmente avec la hausse des prix, des coûts DeFi plus abordables

Le volume des transactions d’Ethereum a globalement suivi une trajectoire ascendante, se rapprochant de son record historique de 1,9 million de transactions en une seule journée en janvier 2024.

La récente hausse attire l'attention à la fois des traders particuliers et des observateurs institutionnels, car elle reflète une confluence d'améliorations techniques, un sentiment de marché favorable et un regain d'intérêt pour l'activité on-chain.

Selon données de Etherscan, le nombre quotidien de transactions a régulièrement augmenté au cours des dernières semaines. Autres les données montrent des moyennes sur sept jours des transactions quotidiennes ont déjà dépassé leurs précédents records.

Les analystes suggèrent que cet élan est alimenté par une combinaison de facteurs : une récente augmentation de la capacité du réseau, la hausse des prix de l'éther, et une réduction des coûts de transaction, en particulier pour les protocoles de finance décentralisée (DeFi) et les transferts de stablecoins.

L’un des principaux facteurs ayant favorisé la récente hausse a été une augmentation significative de la capacité sur le réseau principal d’Ethereum. L’équipe de recherche Fidelity Digital Assets a déclaré à CoinDesk que « le Layer 1 d’Ethereum connaît une hausse des transactions principalement due à une augmentation de 50 % de la limite de gaz depuis mars, ce qui permet d’intégrer davantage de transactions dans chaque bloc. » Cette mise à niveau a considérablement augmenté le débit, permettant un règlement plus efficace et réduisant la congestion. En conséquence, les coûts de transfert en stablecoins sont tombés régulièrement en dessous d’un dollar, rendant les activités DeFi et les paiements entre pairs beaucoup plus abordables. Fidelity Digital Assets souligne que la DeFi domine actuellement les classements des brûlures d’ETH, soulignant son rôle central dans l’activité du réseau.

Un autre moteur majeur est la récente envolée du prix de l’ether, qui a ravivé l’intérêt spéculatif sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. « La hausse des transactions Ethereum est largement due à une forte augmentation des prix sur une période relativement courte », a déclaré Ray Youssef, PDG de l’application crypto NoOnes. Il a comparé l’ambiance aux premières phases de la « alt-season », une période où les traders se ruent vers les cryptomonnaies alternatives, créant souvent une boucle de rétroaction d’activité et de prix en hausse. Les gains à mi-année, qui a vu l'ETH dépasser 4 200 $ pendant le week-end, ont déclenché une augmentation des échanges spéculatifs, de la fourniture de liquidité et des mouvements stratégiques de jetons sur les plateformes décentralisées.

Jake Koch-Gallup de Messari a souligné que les swaps Uniswap, ainsi que les transferts de USDT et USDC, restent systématiquement parmi les cinq plus gros consommateurs de gas sur le réseau. Cela souligne que les échanges décentralisés (DEX) et l’utilisation des stablecoins restent les principaux moteurs de la demande. « L’augmentation des prix tend à attirer davantage de participants sur la chaîne, stimulée par le trading spéculatif, les programmes d’incitation renouvelés, l’accroissement de l’utilisation des solutions de couche 2 (L2) et une liquidité plus profonde. Ces dynamiques contribuent toutes à un volume de transactions plus élevé sur la couche 1, tant directement que par le biais du règlement », a déclaré Koch-Gallup à CoinDesk.

Au-delà des traders et des utilisateurs de la DeFi, la participation des entreprises contribue également à façonner le paysage actuel. « Voyant un feu vert de la part des régulateurs, les entreprises sont impatientes de monter à bord de ce qu'elles perçoivent comme le ‘dernier wagon du train crypto’, » a déclaré Youssef. Il a suggéré que cet afflux d'entreprises offre une base plus stable pour l'écosystème financier et transactionnel d'Ethereum, même si l'effet de la saison altcoin s'estompe avec le temps. Bien que l'accumulation d'ETH par les entreprises contribue à la demande à long terme, Koch-Gallup a mis en garde contre le fait que cela a peu d'impact direct sur le nombre immédiat de transactions.

L'élan actuel du réseau suggère qu'Ethereum pourrait être en passe de continuer à établir de nouveaux records historiques en nombre de transactions quotidiennes dans les semaines à venir. Fidelity Digital Assets a observé que la hausse de l'activité démontre que la demande d'espace de bloc suit le rythme de l'offre accrue, un signe encourageant pour la santé de l'écosystème. Cependant, le maintien de cette tendance nécessitera probablement plus qu'un simple sentiment de marché favorable.

Koch-Gallup a également formulé une mise en garde. « Avec des frais de blob proches de zéro et une demande moindre pour l'exécution sur la couche 1, la combustion d'ETH a ralenti et l'offre nette est devenue périodiquement inflationniste », a-t-il déclaré. « Le maintien de cette tendance dépend vraisemblablement soit d'une résurgence de l'activité principale générant des frais, soit de mécanismes améliorés permettant aux L2 de restituer de la valeur à Ethereum. » Cette question, à savoir comment le protocole peut capter une plus grande part de la valeur générée par l'activité qu'il sécurise, est au cœur des discussions en cours sur l'évolution d'Ethereum.

Alors que le réseau continue de mûrir, les parties prenantes, des innovateurs DeFi aux investisseurs institutionnels, observent de près pour voir si cette hausse marquera le début d'une phase de croissance soutenue ou un pic temporaire alimenté par une chaleur spéculative.

En regardant vers l’avenir, l’Ethereum la feuille de route comprend d'autres propositions d'amélioration de l'évolutivité tels que PeerDAS et une meilleure intégration des Layer 2, ce qui pourrait aider à atténuer les goulets d'étranglement et créer un environnement plus durable pour des volumes élevés de transactions.

Pour l'instant, les données sont parlantes : le nombre de transactions augmente, les frais pour une utilisation quotidienne de la DeFi diminuent, et la participation tant dans les segments de détail que d'entreprise est solide. La capacité d'Ethereum à transformer cet élan en une adoption durable et en une résilience de l'écosystème pourrait bien définir sa trajectoire pour les mois à venir.

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