Il tempo stringe per la legislazione sulla struttura del mercato delle criptovalute negli Stati Uniti.

Con l'entrata in vigore del GENIUS Act e l'approvazione del CLARITY Act da parte della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti, gli Stati Uniti hanno invertito il loro approccio ostile all'ecosistema degli asset digitali. Mentre l'amministrazione Biden ha trascorso gli ultimi quattro anni generando incertezza per gli utenti e gli innovatori degli asset digitali, altri Paesi hanno adottato approcci differenti. Questa realtà è stata evidente durante i miei viaggi con membri bipartisan del Comitato per i Servizi Finanziari della Camera e del Comitato per l'Agricoltura della Camera in America Latina e in Europa, in occasione di una serie di incontri di supervisione sugli asset digitali.

Durante le nostre discussioni con i leader del settore privato e delle politiche governative, ho avuto l'opportunità di vedere in prima persona come gli asset digitali vengono utilizzati ed evolvono a livello globale. La conclusione è chiara: America Latina, Europa e Stati Uniti rappresentano ciascuno un percorso distinto nello sviluppo dei mercati degli asset digitali — e insieme evidenziano perché gli Stati Uniti devono introdurre un quadro normativo per i mercati degli asset digitali.

In tutta l'America Latina, abbiamo osservato in prima persona casi d'uso degli asset digitali nell'economia reale. In Sud e Centro America, le persone stanno promuovendo un utilizzo di base su larga scala degli asset digitali per pagamenti, rimesse e risparmi. L'anno scorso, i mercati degli asset digitali nella regione sono stati valutati 415 miliardi di dollari, con Il 46% degli investimenti confluisce principalmente in stablecoin denominate in dollari statunitensi.

L'Argentina si distingue come pioniere degli asset digitali in America Latina, con le stablecoin che offrono una riserva di valore resistente all'inflazione, mentre l'Amministrazione Milei inizia a formalizzare il proprio approccio a un quadro normativo per gli asset digitali. La centrale idroelettrica del Paraguay ne ha fatto un centro per il mining di Bitcoin, mentre il Messico sta facendo progressi nella supervisione delle fintech e delle criptovalute insieme a una forte domanda da parte dei consumatori. Inoltre, il Perù ha integrato gli exchange di asset digitali nel proprio regime di antiriciclaggio e di lotta al finanziamento del terrorismo, segnalando piani per integrare gli asset digitali nel proprio quadro fiscale nazionale. In sintesi, l'America Latina sottolinea casi d'uso significativi degli asset digitali: resilienza contro l'inflazione, trasferimenti a basso costo e inclusione finanziaria.

I nostri membri hanno inoltre incontrato rappresentanti della Banca Centrale Europea, regolatori finanziari e innovatori del settore privato. Nel 2023, l'Unione Europea (UE) ha approvato la legge Markets in Crypto-Assets (MiCA), creando un quadro normativo completo per l'ecosistema degli asset digitali. MiCA mira a fissare le regole per i token di moneta elettronica, i token riferiti ad asset, i fornitori di servizi e gli emittenti di stablecoin in tutta l'UE. L'autorità di regolamentazione del mercato dell'UE, ESMA, e l'Autorità Bancaria Europea collaborano con gli Stati membri dell'UE per garantire un'armonizzazione della regolamentazione degli asset digitali.

Dato che l'UE ha avuto un vantaggio iniziale nell'implementazione delle norme e regolamenti relativi agli asset digitali, è stato interessante ascoltare la loro esperienza nella creazione di tali regolamenti, mentre gli Stati Uniti stanno iniziando un percorso simile. Nelle nostre discussioni con le aziende europee di asset digitali, è emerso chiaramente che l'applicazione è fondamentale per garantire un quadro funzionale per l'ecosistema degli asset digitali. Dobbiamo assicurarci che le normative non escludano le piccole imprese innovative, creando un contesto in cui solo le grandi istituzioni siano in grado di conformarsi con successo all'interno del quadro legale.

Sebbene gli Stati Uniti vantino la liquidità più profonda nei mercati degli asset digitali e siano la sede di alcuni dei maggiori emittenti e exchange, manca ancora una struttura di mercato completa per gli asset digitali. Il GENIUS Act, firmato in legge dal Presidente Trump il 18 luglio 2025, rappresenta il primo passo degli Stati Uniti nel fornire chiarezza normativa per gli asset digitali. Attraverso l'istituzione di un quadro normativo per l'emissione di stablecoin di pagamento, il GENIUS Act promuoverà la creazione di un sistema di pagamenti digitale e moderno negli Stati Uniti.

Tuttavia, questo è solo un elemento del quadro complessivo. Senza un quadro regolamentare del mercato che consenta l'innovazione proteggendo al contempo consumatori e investitori, l'ecosistema degli asset digitali negli Stati Uniti non prospererà, e rischiamo di perdere terreno rispetto all’adozione rapida dell’America Latina e al regime regolamentare armonizzato dell’Europa. A luglio, la Camera ha approvato con larga maggioranza il bipartisan CLARITY Act con un voto di 294-134. Il momento è ora. Dobbiamo tenere il passo con il resto del mondo promulgando una struttura di mercato per gli asset digitali entro la fine dell'anno.