美国加密市场结构立法的时间正在倒计时。

随着《天才法案》的颁布以及《清晰法案》在美国众议院的通过，美国已扭转其对数字资产生态系统的敌对态度。尽管拜登政府在过去四年中为数字资产用户和创新者注入了不确定性，其他国家则采取了不同的策略。这一现实在我与众议院金融服务委员会和农业委员会的两党成员一同前往拉丁美洲和欧洲参加一系列数字资产监管会议时显而易见。

在我们与私营部门及政府政策领导者的讨论中，我有机会亲眼见证了数字资产在全球的应用和发展。结论十分明确：拉丁美洲、欧洲和美国各自代表了数字资产市场发展的不同路径——并共同凸显了美国必须制定数字资产市场监管框架的必要性。

在整个拉丁美洲，我们亲眼目睹了数字资产在实体经济中的应用。在南美和中美洲，人们正大规模推动数字资产在支付、汇款和储蓄方面的草根使用。去年，该地区的数字资产市场估值达4150亿美元，46%的投资主要流入以美元计价的稳定币.

阿根廷作为拉丁美洲数字资产的先驱尤为突出，稳定币为抗通胀提供了价值储存的手段，随着米莱伊政府开始正式制定数字资产监管框架的方针。巴拉圭凭借其水电资源成为比特币矿业的中心，而墨西哥则在满足强劲消费者需求的同时推进金融科技和加密监管。此外，秘鲁已将数字资产交易所纳入其反洗钱和反恐怖融资体系，并表示计划将数字资产纳入国家税收框架。简而言之，拉丁美洲凸显了数字资产的多重应用场景：抗通胀韧性、低成本转账及金融普惠。

我们的成员还与欧洲央行官员、金融监管机构及私营部门创新者进行了会面。2023年，欧洲联盟（EU）通过了《加密资产市场法案》（MiCA），该法案为数字资产生态系统建立了全面的监管框架。MiCA旨在为电子货币代币、资产参考代币、服务提供商及稳定币发行人在整个欧盟范围内设定行为规范。欧盟市场监管机构欧洲证券及市场管理局（ESMA）以及欧洲银行管理局（EBA）与欧盟成员国协调合作，确保数字资产监管的统一性。

鉴于欧盟在实施其数字资产规则和法规方面已有先行优势，听取他们在制定这些法规过程中的经验对美国启动类似工作具有重要借鉴意义。在我们与欧洲数字资产公司的讨论中，显而易见的是，实施环节对于确保数字资产生态系统的功能性框架至关重要。我们必须确保相关法规不会挤压小型创新企业，避免形成只有大型机构能够在法律框架内成功合规的局面。

尽管美国拥有数字资产市场最深厚的流动性，并且是一些最大的发行商和交易所的所在地，但我们仍缺乏完善的数字资产市场结构。由特朗普总统于2025年7月18日签署成为法律的《GENIUS法案》，是美国为数字资产提供监管明确性的第一步。通过制定支付稳定币发行的框架，《GENIUS法案》将推动美国现代数字支付系统的建立。

然而，这只是拼图中的一部分。若没有一个既能促进创新又能保护消费者和投资者的市场结构框架，美国的数字资产生态系统将难以繁荣，我们也有可能在拉丁美洲快速推进的采用进程和欧洲统一的监管体系面前失地。今年七月，众议院以294票对134票的压倒性优势通过了两党支持的《清晰法案》（CLARITY Act）。时不我待，我们必须在年底前制定数字资产市场结构，以跟上全球发展的步伐。