T Sobra ang Presyo ng Gold sa Purchasing-Power Test, sabi ni Evy Hambro ng BlackRock

Ni-reframe ng BlackRock's Evy Hambro ang tanong kung ang ginto ay tumakbo nang napakalayo sa pamamagitan ng pagtuon sa kung ano talaga ang binibili ng metal kaysa sa kung saan nakaupo ang presyo ng headline.

Sa isang Bloomberg Television panayam noong Martes, sinabi ng Global Head of Thematic and Sector Investing na ang mga panloob na paghahambing ay nagpapakita na ang ginto ay umaabot nang higit pa kaysa dati para sa pang-araw-araw, mababang halaga ng mga kalakal, ngunit mas kaunti ang binibili ng mga item na may malalaking tiket tulad ng isang mainstream na US pickup o PRIME Manhattan property. Ang paghahati na iyon, siya argued, undercuts blanket claims na bullion ay overpriced; ang pagpapahalaga ay depende sa kung aling basket ang iyong sinusukat.

Inilagay ni Hambro ang paglipat ng ginto sa loob ng isang mas malawak na pagsasaayos ng macro kung saan muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang mga tunay na asset kumpara sa pera ng papel. Sinabi niya na ang momentum at speculative positioning ay maaaring magpalaki ng panandaliang pagkasumpungin - "ang trend ay iyong kaibigan" - ngunit ang direksyon na backdrop ay nananatiling sumusuporta para sa bullion. Kung ang mga Markets ay patuloy na magbabago ng fiat money kaugnay ng mga tunay na asset, sinabi niya na ang ginto ay "maaaring mas mataas."

Nakakatulong din ang purchasing-power lens na ipaliwanag kung bakit maaaring magmukhang magkasalungat ang sentimento: ang mga presyong NEAR sa mga tala ay magkakasamang nabubuhay sa mga mamumuhunan na nakakakita pa rin ng pagkakataong tumakbo.

Ang punto ni Hambro ay ang ginto ay napanatili at napabuti pa ang kapangyarihan sa pagbili para sa ilang pang-araw-araw na mga item habang nahuhuli sa iba, ibig sabihin, anumang solong sukatan ay maaaring makaligaw.

Ang nuance na iyon ay mahalaga para sa isang crypto-savvy audience na kadalasang nagkukumpara ng ginto sa fixed-supply narrative ng bitcoin; pareho ay naka-frame sa pamamagitan ng inflation, currency debasement at portfolio hedging, ngunit naglalakbay sila sa iba't ibang mga kurba ng pag-aampon at mga profile ng panganib.

Sa mga producer, binigyang-diin ni Hambro ang mga batayan sa halip na gumawa ng tahasang panawagan na ang mga pagbabahagi ng pagmimina ay tatalo sa metal.

Sinabi niya na ang mga margin sa maraming minero ay kabilang sa pinakamalakas na nakita niya sa kanyang karera at ang mga modelo ng pagpapahalaga ay ipinapalagay pa rin ang pangmatagalang mga presyo ng ginto na mas mababa sa spot at maging ang forward curve. Kung magpapatuloy ang mataas na pagpepresyo habang itinataas ng mga analyst ang "mga deck ng presyo" na iyon nang mas mabagal, maaaring patuloy na mabigla ang mga kita at libreng FLOW ng pera, kahit na binalaan niya na ang pagkasumpungin ay bahagi ng paglalakbay.

Gumuhit din si Hambro ng linya sa pagitan ng ginto at pilak. Ang pang-industriyang pagkakalantad ng Silver — tulad ng solar demand — ay nagpapakilala ng iba't ibang dinamika kaysa sa pangunahing papel ng ginto sa pananalapi. Ang pag-igting sa mga Markets sa pag-upa , iminungkahi niya, LOOKS isang pag-aagawan para sa pisikal na supply upang matugunan ang mga obligasyon sa halip na isang tiyak na senyales na ang mga presyo ay hindi pagkakatugma.

Sa press time, ang ginto ay $4,202.60, tumaas ng 59.95% taon hanggang ngayon, habang ang Bitcoin ay $113,042, tumaas ng 20.01% taon hanggang ngayon, ayon sa MarketWatch.