Résumé matinal Asie : La voiture de la Chine, la monnaie de l’Amérique — Pourquoi les stablecoins maintiennent le dollar aux commandes

Bonjour, Asie. Voici les informations qui font l’actualité sur les marchés :

Bienvenue dans Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines ainsi qu'un aperçu des mouvements de marché et des analyses. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, voir Le Crypto Daybook Americas de CoinDesk.

Dans les rues de Bolivie, une publicité pour une BYD Dolphin Mini vert vif est affichée sur un panneau d'affichage.

L'ironie est difficile à manquer : un véhicule électrique chinois, symbole de la puissance exportatrice de Pékin sur les marchés émergents mondiaux, se vend dans un pays des BRICS, mais il est payé en USDT – qui est garanti par les mêmes bons du Trésor que la Chine est en train de vendre.

La Chine a passé des années poussant la dé-dollarisation en Amérique latine, le présentant comme une solidarité Sud-Sud et une indépendance économique vis-à-vis de Washington. La Bolivie règle désormais environ 10 % de ses échanges en yuan, le Brésil a renouvelé une ligne de swap de 190 milliards de RMB (26 milliards de dollars), et L’Argentine mobilise la liquidité en renminbi pour éviter le défaut de paiement.

Pourtant, la réalité est différente pour les consommateurs particuliers. La Chine l'emporte toujours sur les exportations, mais perd de son influence sur l'unité de compte. Cela crée une situation étrange où les produits chinois alimentent la demande de dollars USDT$1,0000 plutôt que celle de RMB.

Pour les commerçants, les négociants et les consommateurs évoluant dans des économies contraintes par l'inflation ou le contrôle des capitaux, l'USDT offre une stabilité, une rapidité et une liquidité que le yuan ne peut toujours pas égaler. Après tout, le yuan, comme bon nombre des monnaies mondiales, n'est pas conçu pour être utilisé en offshore. Cela va à l'encontre de la politique monétaire de la Banque populaire de Chine.

Les exportations chinoises dominent les marchés latino-américains, notamment le soja, le lithium, les bus et les véhicules électriques, mais comme le montre la publicité, elles stimulent la demande de USDT, et non celle du RMB.

Malgré les discussions autour de la dédollarisation, le crypto-dollar de Tether conquiert les marchés émergents, tandis que les projets pilotes de la monnaie numérique de la banque centrale de Pékin restent confinés au niveau national. Les stablecoins offrent ce que les CBDC et les lignes d’échange en yuan ne peuvent pas : rapidité, liquidité et confiance mondiale.

Plus cette situation perdure, plus il sera difficile pour la Chine d'aligner sa puissance commerciale à son influence monétaire. La dédollarisation en Amérique latine est en cours, mais pas de la manière que Pékin avait envisagée.

Au lieu des zones de règlement en RMB, la région assiste à l'essor des rails crypto-dollar : une initiative populaire re-dollarisation qui ancre la domination du dollar américain sous une nouvelle forme numérique. Il est difficile de déloger le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.

Malgré tous les discours sur les CBDC ou la monnaie des BRICS, les projets n'ont pas réussi à se lancer : les échanges sur le terrain s'effectuent toujours via l'USDT, le dollar numérique qui domine les marchés émergents.

Mouvements du Marché

BTC : Le Bitcoin se négocie au-dessus de 114,5 K$. Le prix du BTC est relativement stable, avec une légère tendance à la baisse sur la journée. Les principaux moteurs incluent un intérêt renouvelé des investisseurs institutionnels, les attentes de réduction des taux aux États-Unis, et le sentiment macroéconomique général envers les actifs à risque. Une légère résistance autour du niveau ~115 000 $‑117 000 $ semble se maintenir, selon le bot CoinDesk Market Insights.

ETH : L'ETH se négocie à 4400 $. Comme le BTC, l'ETH est également légèrement faible lors des échanges intrajournaliers. Une partie de la pression provient d'un momentum faible et de la tentative de récupérer et de maintenir les anciens sommets. Les flux entrants des ETF ont terminé la semaine dans le vert avec 556 millions de dollars.

Or : L’or continue de se négocier près de ses plus hauts historiques, soutenu par l’affaiblissement du dollar américain, les attentes de baisses des taux de la Fed, une forte demande des banques centrales, ainsi que les préoccupations liées à l’inflation.

Nikkei 225 : Les marchés de la région Asie-Pacifique ont progressé lundi, l'indice Nikkei 225 du Japon enregistrant une hausse de 1,28 %, après que la Chine a maintenu ses taux préférentiels de prêt stables et que les investisseurs ont suivi les gains de Wall Street.

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