Bitcoin sobe 27% no primeiro semestre de 2020, superando ouro, prata e platina

Bitcoinmostrou seu brilho durante o primeiro semestre de 2020, subindo mais de 27% em meio a retornos medíocres de metais preciosos, incluindo ouro, prata e platina.

O ouro teve desempenho inferior ao Bitcoin em quase 11 pontos percentuais, apesar de ter ganhado 16 por cento no primeiro semestre de 2020 e atingido máximas de oito anos no final de junho. A prata e a platina terminaram o primeiro semestre de 2020 com ganhos negativos.

O forte desempenho do Bitcoin não é nenhuma surpresa para alguns analistas, especialmente no contexto da criptomoeda de referênciacorrelação crescente com Mercados de ações. “Dado que as ações estão agora NEAR, ou em alguns casos acima, de suas máximas alcançadas em fevereiro, não é surpreendente ver o Bitcoin fazer o mesmo”, disse Ryan Watkins, analista de Bitcoin na Messari.

Por que comparar retornos do Bitcoin com ouro ou outros metais preciosos? “O ouro é o ativo mais aspiracional do bitcoin”, explicou Watkins. “Assim como o Bitcoin, o ouro é uma commodity escassa cujo valor é derivado quase inteiramente de seu prêmio monetário.”

Ao contrário do ouro, no entanto, os investidores de Bitcoin historicamente experimentaram volatilidade mais extrema. Prata e platina também foram muito mais voláteis do que ouro durante o primeiro semestre de 2020.

Bitcoin e ouro podem ser vistos mais como investimentos complementares do que como concorrentes com base em seu desempenho nos últimos seis meses, disse David Lifchitz, sócio-gerente da ExoAlpha, empresa de negociação quantitativa de Criptomoeda sediada em Paris. Dada a volatilidade histórica do bitcoin, manter “ouro digital e físico juntos” pode fornecer um perfil de risco-retorno melhor do que manter qualquer um deles individualmente, disse Lifchitz.

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Os investidores normalmente ajustam seus portfólios com base na quantidade de risco necessária para atingir um certo retorno. Retornos maiores geralmente trazem consigo maior volatilidade ou risco. Dependendo de como os ativos se correlacionam, no entanto, um portfólio adequadamente ponderado pode atingir um retorno esperado maior com um nível de risco menor do que seria encontrado em um portfólio contendo apenas um ativo.

Investir em Bitcoin e no ouro menos volátil durante o primeiro semestre de 2020 poderia ter reduzido o risco de um investidor sem sacrificar os retornos, Lifchitz disse ao CoinDesk. Investimentos iguais em ouro e Bitcoin, por exemplo, poderiam ter retornos mais ou menos equivalentes a um investimento somente em Bitcoin , sofrendo menos rebaixamento em março, explicou Lifchitz.

Mas os retornos ajustados ao risco do Bitcoin e do ouro nos últimos seis meses “podem não se manter verdadeiros daqui para frente”, disse Lifchitz. Por um lado, o mercado de Criptomoeda ficou assustadoramente quieto nas últimas semanas, já que a volatilidade do bitcoin despencou.

Um Bloomberg julhorelatório no Bitcoin observou que a volatilidade de 260 dias do bitcoin está "no nível mais baixo em relação à mesma medida de risco do ouro desde o Rally parabólico do Cripto em 2017". O estrategista sênior de commodities Mike McGlone, autor do relatório, disse: "A volatilidade deve continuar diminuindo à medida que o Bitcoin estende sua transição de um ativo altamente especulativo para o equivalente Cripto do ouro".

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A volatilidade do Bitcoin caindo para mínimas históricas pode mudar rapidamente de direção, no entanto. McGlone descreveu o Bitcoin como um “touro em repouso” pronto para um rompimento, acrescentando: “Esperamos que a compressão recente seja resolvida por meio de preços mais altos.”