Bagikan artikel ini
Kapitulasi penambang merupakan sinyal kontrarian, menunjukkan momentum bitcoin yang diperbarui, kata VanEck
Data VanEck menunjukkan bahwa penurunan aktivitas penambangan bitcoin secara historis didahului oleh pengembalian yang kuat pada bitcoin.
23 Des 2025, 10.09 a.m. Diterjemahkan oleh AI
Yang perlu diketahui:
- Data VanEck menunjukkan bahwa dalam 30 hari terakhir hashrate bitcoin mengalami penurunan terbesar sejak April 2024
- Penurunan hashrate secara historis sejalan dengan kapitulasi penambang dan pasar yang lebih dekat ke titik terendah lokal daripada puncak.
- Menurut VanEck, periode pertumbuhan hashrate 90 hari yang negatif telah menghasilkan pengembalian bitcoin positif selama 180 hari sebanyak 77% dari waktu.
Penurunan aktivitas penambangan bitcoin sering diartikan sebagai tanda adanya tekanan pada jaringan, mencerminkan profitabilitas penambang yang melemah, hashrate yang menurun, dan kekhawatiran terkait keberlanjutan ekonomi operasi penambangan. Hal ini umumnya dianggap berdampak negatif pada harga bitcoin.
Perusahaan investasi aset digital VanEck, namun, berpendapat bahwa periode penurunan hashrate — total daya komputasi yang digunakan oleh para penambang untuk mengamankan jaringan bitcoin dan memproses transaksi — secara historis berfungsi sebagai indikator kontra-tren, menunjukkan peningkatan momentum harga daripada sinyal kelemahan struktural.
Cerita berlanjut
Jangan lewatkan cerita lainnya.Berlangganan Newsletter Crypto Daybook Americas hari ini. Lihat semua newsletter
Dinamika ini muncul saat bitcoin diperdagangkan sekitar $87.000, setelah penurunan dari puncak ke lembah sebesar 36% dari rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Oktober.
Selama 30 hari terakhir, jaringan bitcoin hashrate tercatat penurunan terjalnya sejak April 2024, karena para penambang menghadapi margin yang tertekan akibat harga BTC yang melemah dan "halving" bulan tersebut, sebuah peristiwa yang memotong imbalan blok sebesar 50% kira-kira setiap empat tahun, mengurangi penerbitan bitcoin baru.
VanEck mencatat bahwa penyusutan hashrate ketika harga bitcoin turun mencerminkan kapitulasi penambang, dengan operator yang tidak efisien atau sangat leveraged menghentikan operasi atau menjual bitcoin, yang berkontribusi pada tekanan jual di pasar spot.
Dalam kenyataannya, penurunan hashrate cenderung tertinggal di belakang penurunan harga. Menurut VanEck, waktu ini secara historis menempatkan pasar lebih dekat ke titik terendah siklus daripada puncak. Saat penambang dengan biaya lebih tinggi keluar, penyesuaian kesulitan yang lebih rendah terjadi, sehingga memudahkan penambangan bitcoin dan memastikan blok diproduksi dengan kecepatan yang konsisten. Peningkatan profitabilitas penambang yang dihasilkan kemudian meredakan penjualan paksa.
Koreksi harga saat ini tampak selektif, catat VanEck, dengan penghentian operasi terkonsentrasi pada operasi yang memiliki biaya lebih tinggi atau yang terkena dampak geopolitik.
VanEck menemukan bahwa ketika pertumbuhan hashrate 90 hari negatif, bitcoin telah memberikan imbal hasil 180 hari ke depan yang positif sebesar 77% dari waktu, yang berarti kinerja harga selama enam bulan berikutnya lebih tinggi dari rata-rata dibandingkan dengan periode hashrate yang meningkat.
Perusahaan tersebut memperkirakan bahwa membeli bitcoin selama koreksi hashrate yang berkelanjutan telah meningkatkan imbal hasil 180 hari ke depan sebesar kira-kira 2.400 basis poin, menguatkan kapitulasi penambang sebagai salah satu sinyal kontrarian bitcoin yang lebih tahan lama.
Lebih untuk Anda
L1 tokens broadly underperformed in 2025 despite a backdrop of regulatory and institutional wins. Explore the key trends defining ten major blockchains below.
Yang perlu diketahui:
2025 was defined by a stark divergence: structural progress collided with stagnant price action. Institutional milestones were reached and TVL increased across most major ecosystems, yet the majority of large-cap Layer-1 tokens finished the year with negative or flat returns.
This report analyzes the structural decoupling between network usage and token performance. We examine 10 major blockchain ecosystems, exploring protocol versus application revenues, key ecosystem narratives, mechanics driving institutional adoption, and the trends to watch as we head into 2026.
Lebih untuk Anda
Pasar Crypto Hari Ini: NIGHT berbasis Cardano anjlok, ZEC, XMR juga turun
Sebagian besar token yang debut tahun ini diperdagangkan di bawah valuasi awal mereka.
Yang perlu diketahui:
- Token NIGHT dari Midnight Network berbasis Cardano turun tajam sebesar 22%, menjadi penurunan terdalam di antara 100 token teratas.
- Bitcoin turun di bawah $88.000 setelah gagal mempertahankan kenaikan di atas $90.000, dengan potensi volatilitas yang diperkirakan mengikuti rilis PDB AS.
- Analisis akhir tahun mengungkapkan bahwa hanya 15% token kripto yang diluncurkan pada tahun 2025 yang diperdagangkan di atas penilaian awal mereka, dengan token yang terkait infrastruktur dan AI menunjukkan kinerja yang kurang memuaskan.
Berita Utama
